साईन-इन

Sharpe Ratio: Meaning, Formula, Importance and Calculation

जर आम्ही तुम्हाला सांगितले की म्युच्युअल फंड योजनेने 12% वार्षिक रिटर्न (काल्पनिकपणे) दिले असेल तर तुम्हाला तुमच्या इन्व्हेस्ट केलेल्या पैशांच्या वाढीसाठी त्यामध्ये इन्व्हेस्ट करण्‍याचा मोह होऊ शकतो. हा घटक, स्कीममधून मिळालेला रिटर्न, जरी वैध असला तरी, तुमच्या इन्व्हेस्टमेंट करण्‍यामागे एकमेव घटक असू नये.. तुम्ही रिस्क देखील विचारात घेणे आवश्यक आहे. प्रत्येक इन्व्हेस्टमेंटशी संबंधित काही प्रमाणात रिस्क असते. खरं तर, तेथे अनेकदा जास्त रिस्क असते ज्यामध्ये उच्च रिटर्न देण्‍याची क्षमता असते. पण तुमच्या इन्व्हेस्टमेंटमधील रिस्क रिटर्न देण्यास सक्षम आहे का? किंवा, इतर शब्दांमध्ये, तुम्ही घेतलेल्या रिस्कच्या प्रत्येक युनिटसाठी तुम्हाला किती रिटर्न मिळत आहे? या घटकांचे मूल्यांकन करण्यासाठी एक मार्ग म्हणजेच रिस्क घेतलेल्या प्रति युनिट रिटर्नला शार्प रेशिओ म्हणतात.

What is Sharpe Ratio?

Sharpe ratio is a widely recognised and essential metric developed by Nobel laureate William F. Sharpe in 1966, hence the name. It helps assess the risk-adjusted performance of an investment and evaluates whether the returns generated by an investment are commensurate with the level of risk taken.

Here’s how you can interpret the Sharpe ratio meaning to make informed investment decisions:

• A higher Sharpe ratio indicates that an investment or portfolio has generated more returns for each unit of risk taken. In other words, a higher Sharpe ratio suggests better risk-adjusted performance. • A positive Sharpe ratio means the investment has generated returns above the risk-free rate. On the other hand, a negative ratio suggests returns below the risk-free rate and may also indicate that an investment isn't compensating investors for the level of risk they are exposed to. • The ratio is also valuable for comparative analysis of different investments or portfolios. It allows investors to assess which option may provide the best risk-adjusted return.

Understanding Sharpe Ratio

Now, this extra risk is calculated with respect to the risk associated with that mutual fund scheme. For the calculation of Sharpe Ratio, this risk is determined and represented by the standard deviation. standard deviation (SD) attempts to calculate the extent to which a scheme’s returns may fluctuate and compares that with the historical return of the scheme. For example, if a scheme has an SD of 7% and a historical return of 12% (hypothetically speaking), then the scheme’s return could possibly range from 5% to 21%.

या माहितीसह, आपण आता शार्प रेशिओच्या गणनेमध्‍ये प्राप्त करू-

Sharpe Ratio= (Average return from the scheme-Risk-free return)/Standard Deviation of the scheme

उदाहरणार्थ, आम्ही 12% च्या सरासरी रिटर्नसह स्कीमच्या शार्प रेशिओची गणना करूया. रीस्क-फ्री रिटर्न 5% असेल आणि SD 5% असेल हे मानले असता, शार्प रेशिओ (12%-5%)/5%= 1.4 होईल. अशा प्रकारे, रिस्क घेतलेल्या प्रत्येक युनिटसाठी, ही स्कीम दरवर्षी अतिरिक्त 1.4% रिटर्न उत्पन्न देते. साहजिकच, उच्च एसआर तुमच्या बाजूने असू शकतो कारण ते घेतलेल्या रिस्कच्या प्रति युनिट जास्त रिटर्न दर्शवते. परंतु जर एसआर जास्त असेल कारण स्कीममध्ये कमी एसडी आहे आणि रिटर्न वास्तव चांगले असल्याने ते काय होईल? म्हणून, एसडीच्या संयोजनाने एसआरला नेहमीच पाहिले पाहिजे. उदाहरणार्थ, उच्च एसडी असलेली स्कीम उच्च एसआर राखण्यासाठी जास्त रिटर्न राखणे आवश्यक असू शकते आणि त्याचप्रमाणे, कमी एसडी असलेली स्कीम मध्यम रिटर्न देखील देऊ शकते.

आता, 1.4 ची स्टँडअलोन आकडेवारी म्हणजे परफॉर्मन्स शोधण्याचा प्रयत्न करताना तुमच्यासाठी काहीही अर्थ असणार नाही. हे समजण्यासाठी, तुम्हाला नेहमी समान म्युच्युअल फंड स्कीमच्या शार्प रेशिओची तुलना करावी लागेल आणि कोणती स्कीम तुम्हाला चांगल्या रिस्कसह अधिक चांगल्या रिटर्नची शक्यता देत आहे हे समजून घ्यावे लागेल.

सारांशमध्ये-

Measure Importance
शार्प रेशिओ Lower SD, Higher SR: Relatively lower risk

Higher SD, Lower SR: Relatively higher risk

Sharpe Ratio Formula

Sharpe ratio has a relatively simple formula that packs a powerful punch to help you assess the risk-adjusted performance of mutual fund investments. To calculate this ratio, you need three key components:

• Average return of the investment - R(p)

This is the average rate of return generated by the investment over a specific period.

• Risk-free rate of return - R(f)

The risk-free rate represents the return you could earn with no risk, typically approximated using the 365-days treasury bill return having a similar time horizon to your investment.

• Standard deviation of returns (SD)

This measures the volatility or risk of the investment. It tells you how much the returns of the investment deviate from their average.

The formula for the Sharpe Ratio is as follows:

Sharpe Ratio (SR) = {R(p)- R(f)} / SD

Calculation of Sharpe Ratio

Now, let's break down each component with an example to illustrate how to calculate the Sharpe ratio.

Suppose you are evaluating the performance of a mutual fund scheme as per the following information:

• Average return of the mutual fund - R(p): 15%
• Risk-free rate - R(f): 6%
• Standard deviation - SD: 9%

By plugging these values into the Sharpe Ratio formula, you will get:

Sharpe ratio = 1.00

Here’s what it means:

• A Sharpe ratio in mutual funds greater than 0 indicates that the investment has generated positive returns above the risk-free rate. In this case, the mutual fund has provided a return of 1.00% above what could have been earned from a risk-free investment.
• This suggests that the mutual fund's return adequately compensates investors for its risk level. Hence, it can be considered a balanced risk-return profile.
• A Sharpe ratio falling within the range of 1.00 to 1.99 is generally considered a sign of good risk-adjusted performance. It indicates that the investment has done well in managing risk while delivering returns.

While the Sharpe ratio in mutual funds helps assess the risk-adjusted performance of mutual funds, it should not be viewed in isolation. To gain a more comprehensive view of a mutual fund's performance, you can consider supplementing the Sharpe ratio with other performance metrics such as the Sortino ratio (which focuses on downside risk), alpha (which measures a fund's excess return relative to a benchmark), and beta (which indicates a fund's sensitivity to market movements).

Additional Read: What is Sortino Ratio?

Importance of Sharpe Ratio

Sharpe ratio offers several significant advantages making it an essential tool for professional investors and individual traders.

1 Risk-adjusted performance assessment

The primary purpose of the Sharpe ratio calculation is to evaluate an investment's performance in relation to the risk taken. It may provide a clear, concise measure of how well an investment has rewarded investors for the level of risk they assumed. This can be particularly crucial for Indian investors who face challenges related to varying asset classes and market conditions.

2 Comparative analysis

This ratio is invaluable for comparing the risk-adjusted performance of different investments or portfolios. By considering this ratio, you can make informed choices about where to allocate your capital.

3 Objective decision-making

Sharpe ratio meaning also provides an objective, quantifiable basis for mutual fund investment decisions. It can help remove emotional bias from the evaluation process and enables investors to focus on data-driven assessments. This can eventually help them avoid potentially impulsive or ill-informed choices.

4 Benchmark comparison

One of the key aspects of using Sharpe ratio effectively in evaluating mutual funds is its comparison with a relevant benchmark. A benchmark represents a standard against which one can measure the performance of a mutual fund. It typically reflects the broader market or a specific asset class.

Comparing the Sharpe ratio of a mutual fund scheme to that of its benchmark provides insight into whether the fund is outperforming or underperforming the market or asset class it aims to track. It aims to answer the fundamental question - ‘Is the fund worth the investment?’

Limitations of Sharpe Ratio

Sharpe ratio is not without its limitations, one of which is its reliance on standard deviation (SD) as a measure of risk. Standard deviation measures the volatility or dispersion of returns around the average or mean. While this is a valuable indicator of risk, it has some inherent drawbacks.

Standard deviation takes into account all types of returns of the fund, including both negative and positive deviations from the mean. This means that even if the positive deviations (gains) are substantially higher than the negative deviations (losses), a high standard deviation may still be recorded. Hence, the ratio may portray the fund as riskier than it actually is. Investors could be misled into believing that the fund carries a higher level of risk when, in reality, it may have a strong track record of generating positive returns.

लक्षात ठेवण्याच्या गोष्टी

नेहमी एसआर तुलना साधन म्हणून वापरा आणि त्याचा वापर त्याच श्रेणीच्या म्युच्युअल फंड स्कीमची तुलना करण्यासाठी आणि सारख्याच इन्व्हेस्टमेंटच्या उद्दिष्टांची तुलना करण्यासाठी करा.

तुम्हाला विविध स्रोतांकडून समान म्युच्युअल फंड स्कीमसाठी एसआरचे वेगवेगळे मूल्य दिसून येईल. तुलना करताना, एक विश्वसनीय स्त्रोत निवडा आणि केवळ त्या स्रोतामधूनच तुमचा डाटा मिळवा.

एसडीसह टॅण्डममधील एसआर पाहा, केवळ स्वतंत्र नाही.

तुम्ही बेंचमार्क परफॉर्मन्स सापेक्ष एसआर तपासू शकता, जेणेकरून ते बेंचमार्कच्या विरुद्ध परफॉर्म करत आहे किंवा ओव्हरपरफॉर्म होत आहे हे पाहू शकता.

हे तुम्हाला काम करणाऱ्या पोर्टफोलिओविषयी कल्पना देत नाही.

म्युच्युअल फंड स्कीम निवडताना, ,एसआर तुम्हाला चांगली निवड करण्यास मदत करू शकते. जर तुम्हाला विविध योजनांसाठी एसआरएसच्या तुलनाचा कोणताही पैलू समजत नसेल तर तुम्ही तुमच्या म्युच्युअल फंड वितरकाशी संपर्क साधू शकता.

निष्कर्ष

Sharpe ratio does serve as a valuable compass in navigating the complex aspects of risk and return. While it provides crucial insights, it needs to be used judiciously in conjunction with other metrics, considering the full context of a scheme’s performance and objectives.

Additional Read: What is PEG Ratio​?

​​



डिस्क्लेमर:
इन्व्हेस्टरसाठी उपयुक्त माहिती: सर्व म्युच्युअल फंड इन्व्हेस्टरला एक-वेळा केवायसी (तुमच्या ग्राहकांना जाणून घ्या) प्रक्रिया करणे आवश्यक आहे. इन्व्हेस्टरने केवळ 'मध्यस्थ / बाजारपेठ पायाभूत सुविधा संस्थांच्या अंतर्गत सेबी वेबसाईटवर पडताळणी करण्यासाठी रजिस्टर्ड म्युच्युअल फंडशी संबंधित व्यवहार करणे आवश्यक आहे'. तुमच्या तक्रारींचे निवारण करण्यासाठी, तुम्ही www.scores.gov.in ला भेट देऊ शकता. केवायसी विषयी अधिक माहितीसाठी, तक्रारींचे विविध तपशील आणि निवारण करण्यासाठी भेट द्या mf.nipponindiaim.com/investoreducation/what-to-know-when-investing हा निप्पॉन इंडिया म्युच्युअल फंडद्वारे इन्व्हेस्टर एज्युकेशन आणि जागरूकता उपक्रम आहे.

येथे दिलेली माहिती केवळ सामान्य वाचनाच्या उद्देशाने दिली आहे आणि व्यक्त केलेली मते केवळ मते आहेत आणि म्हणून ती रीडर्ससाठी मार्गदर्शक तत्त्वे, शिफारसी किंवा प्रोफेशनल मार्गदर्शक तत्त्वे मानली जाऊ शकत नाहीत. सार्वजनिकरित्या उपलब्ध माहिती, अंतर्गत विकसित डाटा आणि विश्वासार्ह मानले जाणारे इतर स्त्रोत यांच्या आधारे डॉक्युमेंट तयार करण्यात आला आहे. प्रायोजक, इन्व्हेस्टमेंट मॅनेजर, ट्रस्टी किंवा त्यांचे कोणतेही डायरेक्टर, कर्मचारी, सहयोगी किंवा प्रतिनिधी ("संस्था आणि त्यांचे सहयोगी") अशा माहितीची अचूकता, पूर्णता, पर्याप्तता आणि विश्वसनीयता यासाठी कोणतीही जबाबदारी स्वीकारत नाहीत किंवा हमी देत नाहीत. ही माहिती प्राप्त करणाऱ्यांना त्यांच्या विश्लेषण, व्याख्या आणि तपासांवर अवलंबून राहण्याचा सल्ला दिला जातो. रीडर्सना योग्य इन्व्हेस्टमेंट निर्णय घेण्यासाठी स्वतंत्र प्रोफेशनल सल्ला घेण्याचा सल्ला दिला जातो. या सामग्रीच्या तयारीमध्ये किंवा जारी करण्यात सहभागी असलेल्या व्यक्तींसह संस्था आणि त्यांचे सहयोगी कोणत्याही प्रकारे थेट, अप्रत्यक्ष, विशेष, प्रासंगिक, परिणामी, दंडात्मक किंवा अनुकरणीय नुकसानासाठी, या सामग्रीमध्ये असलेल्या माहितीमुळे उद्भवलेल्या गमावलेल्या नफ्यासह जबाबदार राहणार नाहीत. या डॉक्युमेंटच्या आधारे घेतलेल्या कोणत्याही निर्णयासाठी केवळ प्राप्तकर्ता पूर्णपणे जबाबदार असेल.
भाषा अस्वीकरण:
लेखाचा संबंधित प्रादेशिक भाषेत अनुवाद करताना काटेकोर काळजी घेतली गेली असताना, कोणतीही शंका किंवा मतभेदाच्या बाबतीत, इंग्रजी भाषेत उपलब्ध असलेले लेख अंतिम मानले जावे. येथे प्रदान केलेले लेख केवळ सामान्य वाचण्याच्या हेतूसाठी आहे आणि केवळ मत व्यक्त केले जात आहेत आणि त्यामुळे वाचकांसाठी मार्गदर्शक तत्त्वे, शिफारशी किंवा व्यावसायिक सल्ला म्हणून विचारात घेतले जाऊ शकत नाही. सार्वजनिकपणे उपलब्ध डाटा / माहिती, अंतर्गत विकसित केलेला डाटा आणि इतर स्त्रोतांच्या आधारावर दस्तऐवज तयार केले गेले आहे, जे विश्वसनीय असल्याचे मानले जाते. प्रायोजक, गुंतवणूक व्यवस्थापक, ट्रस्टी किंवा त्यांचे कोणतेही संचालक, कर्मचारी, सहयोगी किंवा प्रतिनिधी ("संस्था आणि त्यांचे सहयोगी") अशा माहितीची अचूकता, पूर्णता, पर्याप्तता आणि विश्वसनीयता यासाठी कोणतीही जबाबदारी स्वीकारत नाही. या माहितीतील प्राप्तकर्त्यांना त्यांचे स्वत:चे विश्लेषण, व्याख्या आणि तपासणीवर विश्वास ठेवण्याचा सल्ला दिला जातो. माहितीपूर्ण गुंतवणूक निर्णय घेण्यासाठी वाचकांना स्वतंत्र व्यावसायिक सल्ला घेण्याचा सल्ला देखील दिला जातो. या साहित्याच्या तयारी किंवा जारी करण्यात सहभागी असलेल्या व्यक्ती आणि त्यांचे सहयोगी या साहित्यात असलेल्या माहितीमधून उद्भवणाऱ्या नफ्याच्या नुकसानीसह प्रत्यक्ष, अप्रत्यक्ष, विशेष, प्रासंगिक, परिणामी, दंडात्मक किंवा अनुकरणीय नुकसानीसाठी कोणत्याही प्रकारे जबाबदार असणार नाहीत. या लेखाच्या आधारे घेतलेल्या कोणत्याही निर्णयासाठी केवळ प्राप्तकर्ता पूर्णपणे जबाबदार असेल.
"वरील उदाहरणे केवळ समजून घेण्यासाठी आहेत, ते प्रत्यक्ष किंवा अप्रत्यक्षपणे कोणत्याही एनआयएमएफ स्कीमच्या परफॉर्मन्स संबंधित नाहीत. येथे व्यक्त केलेले विचार केवळ मत आहेत आणि वाचकाने करावयाच्या कोणत्याही कृतीसाठी कोणतीही मार्गदर्शक तत्त्वे किंवा शिफारशी म्हणून ग्राह्य धरू नये. ही माहिती केवळ सामान्य वाचण्याच्या हेतूसाठी आहे आणि वाचकासाठी ते प्रोफेशनल गाईड म्हणून काम करत नाही"

म्युच्युअल फंड इन्व्हेस्टमेंट्स मार्केट रिस्कच्या अधीन आहेत, स्कीमशी संबंधित सर्व डॉक्युमेंट्स काळजीपूर्वक वाचावेत.
शीर्ष