এই সপ্তাহের ফিন্যান্সিয়াল টার্ম - অ্য়াসেট আন্ডার ম্যানেজমেন্ট (এইউএম)

মিউচুয়াল ফান্ড-এ অ্যাসেট আন্ডার ম্যানেজমেন্ট (এইউএম) হল কোনও একটি নির্দিষ্ট স্কিমের অধীনে মোট যে অ্যাসেট/মূলধন রাখা রয়েছে সেই পরিমাণ. সোজা ভাবে বললে, এর মধ্যে অন্তর্ভুক্ত রয়েছে বিনিয়োগকারীদের দ্বারা বিনিয়োগ করা টাকা এবং ফান্ড ম্যানেজারের বিনিয়োগ সংক্রান্ত কৌশলের জেরে সেই বিনিয়োগ থেকে প্রাপ্ত আয়ের মোট ফলাফল.

সুতরাং, যদি 100 জন বিনিয়োগকারী প্রত্যেকে মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমে ₹1000 বিনিয়োগ করেন, তাহলে স্কিমের এইউএম হবে ₹1,00,000 (100x1000).

এইউএম কীভাবে পরিবর্তিত হয়?

একটি স্কিমের এইউএম বৃদ্ধি পাওয়ার কারণগুলি হল-

1. সেই ফান্ডে নতুন বিনিয়োগকারীরা বিনিয়োগ করতে পারেন
2. বিদ্যমান বিনিয়োগকারীরা সেই ফান্ডে অতিরিক্ত বিনিয়োগ করতে পারেন
3. ফান্ড ম্যানেজারের বিনিয়োগ কৌশলের কারণে এইউএম বৃদ্ধি পেতে পারে

বিপরীতটিও সমানভাবে সত্য. কোনও ফান্ডের এইউএম যদি বৃদ্ধি পেতে পারে, তাহলে তা কমেও যেতে পারে.

মিউচুয়াল ফান্ড নির্বাচনে এইউএম-এর গুরুত্ব কতটা?

বিভিন্ন বিনিয়োগের কৌশল-সহ দুটি মিউচুয়াল ফান্ডের এইউএম-এর তুলনা করার অর্থ হল আপেলের সাথে কমলালেবুর তুলনা করা. কোনও মিউচুয়াল ফান্ড স্কিম-এ অন্যের তুলনায় বেশি টাকা বিনিয়োগ করা হয়েছে মানে সেটি একটি দারুণ স্কিম, এই ভাবনা সম্পূর্ণ ভুল. আপনার ঝুঁকি নেওয়ার ক্ষমতা বা জীবনের লক্ষ্য বিবেচনা করলে সেটি আপনার পোর্টফোলিও-র উপযুক্ত স্কিম না-ও হতে পারে, অথবা তার দারুণ পারফর্মেন্সের ট্র্যাক রেকর্ড না-ও থাকতে পারে. এখনও পর্যন্ত কোনও গবেষণায় দেখা যায়নি যে কোনো ফান্ডের আকারের সাথে তার পারফর্মেন্সের প্রত্যক্ষ সম্পর্ক রয়েছে. কোনও ফান্ডের আকার ₹10,000 কোটি নাকি ₹1000 কোটি, একজন বিনিয়োগকারী হিসেবে সেটা আপনার কাছে অগ্রাধিকারের বিষয় হওয়া উচিত নয়, বরং দেখতে হবে যে সেটি আপনার ফিন্যান্সিয়াল প্ল্যানিং-এর উপযোগী কিনা.

তার মানে কি ফান্ডের আকারের কোনও গুরুত্ব নেই? আসলে তা না. ভিন্ন অ্যাসেট ক্লাসের ক্ষেত্রে এর মানে আলাদা হতে পারে-

ইকুইটি মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমের ক্ষেত্রে (স্মল-ক্যাপ ছাড়া)

একটি আদর্শ ইকুইটি স্কিম নির্বাচন করার সময় তার এইউএম-কে প্রাইম ফ্যাক্টর হিসাবে বিবেচনা করার প্রয়োজন নেই. উচ্চতর এইউএম-এর অর্থ হল যে স্কিমটি সম্ভবত জনপ্রিয় বা কিছু সময় ধরে জনপ্রিয় হয়ে উঠেছে; কিন্তু মনে রাখতে হবে, জনপ্রিয়তা নয় বরং তার পারফর্মেন্স দেখে আপনাকে সিদ্ধান্ত গ্রহণ করতে হবে.

(পূর্বের পারফর্মেন্স ভবিষ্যতে বজায় থাকতে পারে আবার না-ও পারে এবং তাকে অন্যান্য বিনিয়োগের সাথে তুলনা করার জন্য সমস্ত প্রয়োজনীয় বিষয় হয়তো এখানে পাবেন না)

স্মল-ক্যাপ ইকুইটি মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমের ক্ষেত্রে

স্মল-ক্যাপ স্কিমের ক্ষেত্রে আকার অনেক সময়ে দু-মুখী তরবারি হিসেবে কাজ করতে পারে, যার ফলে এর ইনফ্লো সীমাবদ্ধ হতে পারে. কোনও স্মল-ক্যাপ মিউচুয়াল ফান্ডের ফান্ড ম্যানেজারের কাছে বিনিয়োগের লিকুইডিটি হল গুরুত্বপূর্ণ বৈশিষ্ট্যগুলির মধ্যে অন্যতম, কারণ অনেক সময়ে অবস্থান সম্পর্কিত দ্রুত সিদ্ধান্ত গ্রহণ করার প্রয়োজন হতে পারে. তাই সাধারণত স্মল-ক্যাপ কোম্পানিতে বড় স্টেক কেনা উচিত নয়, সেই ফান্ডের মোবিলিটির কথা ভেবেই এই রকম পদক্ষেপ এড়ানো উচিত, যা ক্রমশ সীমাবদ্ধ ইনফ্লো-এর কারণ হয়ে উঠবে. সুতরাং, কোনও স্মল-ক্যাপ স্কিমের জন্য, আপনি এসআইপি* -কে বিনিয়োগের পদ্ধতি হিসাবে বিবেচনা করতে পারেন কারণ এর ফলে আপনি দীর্ঘ সময় ধরে বিনিয়োগ করার সুযোগ পাবেন এবং এটি ফান্ডের আকার সম্পর্কে এই ধরনের সীমাবদ্ধতা কমাতে ও আপনার বিনিয়োগের দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিভঙ্গি বজায় রাখতে সাহায্য করে.

*এসআইপি অর্থাৎ সিস্টেমেটিক ইনভেস্টমেন্ট প্ল্যান, যেখানে আপনি নিয়মিত নির্দিষ্ট সময়ে একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ বিনিয়োগ করতে পারেন এবং কম্পাউন্ডিং-এর ক্ষমতার মাধ্যমে নির্দিষ্ট মেয়াদ শেষ দারুণ রিটার্ন পাওয়ার আশা করতে পারেন.

ডেট মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমের জন্য

মিনিমাল এইউএম ডেট স্কিম এবং বিশাল এইউএম-যুক্ত স্কিম এড়ানোর পরামর্শ দেওয়া হয়. বিশাল ডেট স্কিম হয়তো ডেট ইস্যুকারীর কাছ থেকে উন্নত রেট আদায় করে নিতে পারে, কিন্তু যদি বড় কোনও রাশি রিডিম করার অনুরোধ আসে, তাহলে সেক্ষেত্রে সমস্যা হতে পারে. অন্যদিকে, মিনিমাল এইউএম ডেট স্কিমগুলির ক্ষেত্রে তুলনামূলক হাই এক্সপেন্স রেশিও দেখা যেতে পারে.

বলা যায়, ভারতীয় মিউচুয়াল ফান্ডের মার্কেটের বয়স তুলনামূলক ভাবে কম, তাই এখানে আপনার বিনিয়োগের জন্য কোন সাইজের ফান্ড উপযুক্ত হবে তা চিহ্নিত করা একটু অসুবিধাজনক. যে কোনও ক্ষেত্রে, আপনাকে অবশ্যই ফান্ডের আকারের তুলনায় তার পারফর্মেন্স-কে বেশি গুরুত্ব দিতে হবে. তাছাড়া, বিনিয়োগ শুরু করার আগে আপনার আর্থিক লক্ষ্য এবং ঝুঁকি নেওয়ার ক্ষমতাও বিবেচনা করতে হবে.

(পূর্বের পারফর্মেন্স ভবিষ্যতে বজায় থাকতে পারে আবার না-ও পারে, এবং এর ভিত্তিতে অন্য কোনও বিনিয়োগের সাথে তুলনা করাও সর্বদা সম্ভব হয় না)

আপনি বিনিয়োগ সম্পর্কিত যে কোনও পরামর্শের জন্য আপনার মিউচুয়াল ফান্ড ডিস্ট্রিবিউটর -এর সাথে আলোচনা করতে পারেন.