মিউচুয়াল ফান্ডে পোর্টফোলিও টার্নওভার রেশিও কী?​

পোর্টফোলিও টার্নওভারের অনুপাতটি মূলত এক বছরে পরিবর্তন হওয়া/কেনা/বিক্রি করা/টার্নওভার হয়েছিল এমন পোর্টফোলিও হোল্ডিংয়ের শতাংশ-কে প্রতিফলিত করে. যদি কোনও ফান্ডে পোর্টফোলিও টার্নওভারের অনুপাত 25% হয়, তাহলে এর অর্থ হল যে এর সিকিউরিটির 25% পূর্ববর্তী বছরে বিক্রি করা/কেনা হয়েছিল. সুতরাং, একটি হাই পোর্টফোলিও টার্নওভার অনুপাত বলতে বোঝায় যে ফান্ড ম্যানেজার হোল্ডিংগুলি উচ্চ হারে বা নিম্ন হারে পরিবর্তন করেছেন.

উদাহরণস্বরূপ, যদি আপনার মিউচুয়াল ফান্ড স্কিম এক বছরে ₹1000 কোটি মূল্যের সিকিউরিটি কিনে থাকে এবং ₹800 কোটি মূল্যের সিকিউরিটি বিক্রি করে; তাহলে তার গড় এইউএম হল ₹1200 কোটি,

পোর্টফোলিও টার্নওভার রেশিও= 800 কোটি/1200 কোটি %= 66.667%

উপরোক্ত উদাহরণটি শুধুমাত্র বোঝানোর উদ্দেশ্যে দেওয়া হয়েছে.

পোর্টফোলিও টার্নওভার রেশিও সম্পর্কে আরও জানুন-

1. যে কোনও পরিস্থিতিতে, একটি নিষ্ক্রিয়ভাবে পরিচালিত ফান্ডের তুলনায় একটি সক্রিয়ভাবে/কঠোরভাবে পরিচালিত মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমে পোর্টফোলিও টার্নওভার রেশিও বেশি থাকবে.
2. একটি পোর্টফোলিও-র টার্নওভার রেশিও 100% হওয়ার অর্থ এই নয় যে ফান্ডের সমস্ত সিকিউরিটি কেনা/বিক্রি করা হয়েছে; বরং, এটি শুধুমাত্র কোনও একটি নির্দিষ্ট বছরে পরিবর্তন হওয়া হোল্ডিংয়ের %-এর প্রতিনিধিত্ব করে.
3. একটি উচ্চ পোর্টফোলিও টার্নওভার রেশিও বোঝায় যে সেই ফান্ড থেকে উদ্ভুত ট্রেডিং খরচ আরও বেশি , যার ফলে খরচের অনুপাত বৃদ্ধি পায় এবং তা রিটার্নকে প্রভাবিত করে.
4. পোর্টফোলিও টার্নওভার রেশিও মূলত একই পিয়ার ক্যাটাগরির যে কোনও দুটি ফান্ডের পাশাপাশি অন্যান্য মিউচুয়াল ফান্ডের অ্যানালিটিক্স টুলের সাথে তুলনা করার জন্য ব্যবহার করা উচিত.
5. কোনও নিম্ন পোর্টফোলিও টার্নওভার রেশিও-তে প্রায়শই কেনা এবং ধরে রাখার স্ট্র্যাটেজি ব্যবহার করা হয়.

হাই বনাম লো

পোর্টফোলিও টার্নওভার রেশিও কীভাবে আপনার বিনিয়োগের সিদ্ধান্তকে প্রভাবিত করবে?

এমনটি ভাবা উচিত নয় যে, কোনও স্কিম হাই পোর্টফোলিও টার্নওভার রেশিও-যুক্ত হলে তা সবসময় এড়িয়ে চলতে হবে. প্রথমত, আপনি হাই পোর্টফোলিও টার্নওভার রেশিও-র ফলে উদ্ভূত রিস্ক-রিটার্ন রিওয়ার্ড দেখতে চাইতে পারেন. যদি এটি তুলনামূলকভাবে একটি বেশি পরিমাণ রিস্ক-অ্যাডজাস্ট করা রিটার্ন দেয়, তাহলে আপনি সেই স্কিমে বিনিয়োগ করতে পারেন. দ্বিতীয়ত, পোর্টফোলিও টার্নওভার রেশিও মিউচুয়াল ফান্ড স্কিম-এর পারফর্মেন্সে পরিমাপ করার জন্য ব্যবহৃত অন্যান্য টুলগুলির সাথে মিলিয়ে তুলনা করা যেতে পারে, যেটি হল একটি ফান্ডের প্রতিটি ইউনিটে গ্রহণ করা ঝুঁকির বিনিময়ে রিটার্ন-তৈরি করার ক্ষমতার পরিমাণ.

একটি উদাহরণ বিবেচনা করে দেখুন-

আনুমানিক ভাবে, ধরে নিন যে ফান্ড এ-এর পোর্টফোলিও টার্নওভার রেশিও 120% এবং তার শার্প রেশিও হল 0.65, যখন সেই ক্যাটাগরির শার্প রেশিও 0.78 হয়েছে.

হাই পোর্টফোলিও টার্নওভার রেশিও-র মানে হল সিকিউরিটি প্রায়শই পরিবর্তিত হচ্ছে, কিন্তু ফান্ডের প্রতিটি ইউনিটের জন্য নেওয়া ঝুঁকি পিছু রিটার্ন এখনও ক্যাটাগরির গড়ের থেকে কম. সুতরাং, এই স্কিমের জন্য হাই এক্সপেন্স রেশিও পে করার পরেও, এটি ক্যাটাগরির সম্পূর্ণ রিটার্ন পাওয়ার সম্ভাবনা নিশ্চিত না-ও করতে পারে. সুতরাং, এই ফান্ডে আপনার বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত পুনরায় বিবেচনা করার পরামর্শ দেওয়া হচ্ছে. ধরে নেওয়া যাক যে, যদি স্কিমের শার্প রেশিও 1.05 হয়ে থাকে, তাহলে এর অর্থ হবে যে প্রতিটি ইউনিট পিছু গ্রহণ করা ঝুঁকির বিনিময়ে পাওয়া রিটার্নের পরিমাণ অনেক বেশি এবং তাই আপনি যে হাই এক্সপেন্স রেশিও পে করছেন, তা এটির জন্য উপযুক্ত মূল্য হতে পারে.

পরিশেষে বলা যায় যে, ম্যাক্রোইকনোমিক পরিস্থিতি, সরকারী নিয়ম-নীতি, মার্কেটের অস্থিরতা ইত্যাদির মতো অনেক কারণ থাকতে পারে যার ফলস্বরূপ ফান্ড ম্যানেজার সিকিউরিটিতে অধিক মাত্রায় পরিবর্তন করার সিদ্ধান্ত নিতে পারেন. সুতরাং, কেবলমাত্র পোর্টফোলিও টার্নওভার রেশিও-র ভিত্তিতে একটি ফান্ডের অবস্থা বিচার করা সঠিক না-ও হতে পারে; বরং, আপনি যে মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমে বিনিয়োগ করতে চান তা শর্টলিস্ট করার জন্য একে একটি টুল হিসাবে ব্যবহার করা যেতে পারে.