আপনি যদি ঔরঙ্গাবাদে (একটি টায়ার 2 শহর) একটি প্রোডাক্ট কিনতে পারেন, তাহলে সেই একই প্রোডাক্টের দাম মুম্বাইয়ের (একটি মেট্রো) বেশি হতে পারে, যেখানে আপনি এটি বিক্রি করতে পারেন এবং একটি টাইডি লাভ উপার্জন করতে পারেন. আর্বিট্রেজ ফান্ড একইভাবে কাজ করে, যদিও একই সাথে কেনা এবং বিক্রি করা হয়.
আর্বিট্রেজ ফান্ড কী?
আর্বিট্রেজ ফান্ড বিভিন্ন মার্কেটে একই সম্পদের মূল্যের পার্থক্য ব্যবহার করে লাভ করে. এগুলি হাইব্রিড মিউচুয়াল ফান্ড যেখানে সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ বোর্ড অফ ইন্ডিয়া (সেবি) অনুযায়ী, ফান্ডের সম্পদের কমপক্ষে 65% ইক্যুইটি এবং ইক্যুইটি সম্পর্কিত সিকিউরিটিতে হতে হবে. এছাড়াও, ফান্ডটি ঋণ এবং ঋণ সম্পর্কিত সিকিউরিটিতে ব্যালেন্স বিনিয়োগ করতে পারে.
আর্বিট্রেজ কী?
আর্বিট্রেজ হল ঝুঁকি-মুক্ত মুনাফা উপভোগ করার জন্য বিভিন্ন বাজারে একই সম্পদ কেনা এবং বিক্রি করা. ধরে নেওয়া যাক যে, একটি ফান্ড মার্কেট A-তে ₹90 মূল্যের একটি নির্দিষ্ট অ্যাসেট কেনে এবং সেটি মার্কেট B-তে বিক্রি করে, যেখানে মূল্য হল ₹100. তারপর এটি সেই অ্যাসেট থেকে ₹10 লাভ করে. এই লাভগুলি ঝুঁকি-মুক্ত কারণ উভয় ক্রয় এবং বিক্রয়ের পজিশন 100% হেজযুক্ত. এছাড়াও, যেহেতু একইসাথে কেনা এবং বিক্রি করা হয়, তাই মূল্যের গতিবিধির ঝুঁকি এড়ানো যেতে পারে.
আর্বিট্রেজ ফান্ড কীভাবে কাজ করে?
আর্বিট্রেজ ফান্ড ক্যাশ এবং ডেরিভেটিভ মার্কেটে মূল্য অক্ষমতার উপর ক্যাপিটালাইজ. ক্যাশ মার্কেট বা স্পট মার্কেট, সেখানে ট্রানজ্যাকশানগুলি স্পটে নিষ্পত্তি করা হয়. ভবিষ্যতে, ভবিষ্যতের তারিখে একটি সম্পদ পূর্বনির্ধারিত মূল্যে বিক্রি করা হয়. সুতরাং, যদি কোনও স্টক ক্যাশ মার্কেটে ₹100 এবং ফিউচার মার্কেটে ₹105 ট্রেডিং করে, তাহলে একটি আর্বিট্রেজ ফান্ড ক্যাশ মার্কেটে স্টক কিনবে, এটি ফিউচার মার্কেটে বিক্রি করবে এবং ট্রানজ্যাকশানে ₹5 ঝুঁকি-মুক্ত লাভ করবে.
আর্বিট্রেজের উদাহরণ
এখানে একটি উদাহরণ রয়েছে যা আরও বিস্তারিতভাবে বর্ণনা করে যে আর্বিট্রেজের ধারণা কীভাবে কাজ করে এবং এটি কীভাবে মূল্যের অস্থিরতা থেকে ইনস্যুলেট করা হয়.
পরিস্থিতি বিশ্লেষণ
ধরে নেওয়া যাক যে কেনার সময় স্পট মার্কেটে শেয়ারের মূল্য হল ₹100 এবং এটি ফিউচার মার্কেটে ₹105 বিক্রি করা হয়েছিল. নিচে ফিউচার এবং অপশন এক্সপায়ারিতে শেয়ারের মূল্যের বিভিন্ন পরিস্থিতি এবং প্রতিটি পরিস্থিতির অধীনে করা লাভগুলি দেওয়া হল.
কেনার সময় স্পট মার্কেটে মূল্য= ₹100
যে মূল্যে ফিউচার মার্কেটে স্টক বিক্রি করা যেতে পারে = ₹105
| F&O এর মেয়াদ শেষের উপর মূল্য |
| 110 | 90 | 100 |
| স্পট মার্কেটে 100 তে কিনুন | 10 | -10 | 0 |
| ফিউচার মার্কেটে 105 তে বিক্রি করুন | -5 | 15 | 5 |
| মুনাফা | 5 | 5 | 5 |
আর্বিট্রেজ ফান্ডে কেন এবং কারা বিনিয়োগ করবেন?
প্রথমত, যেহেতু একই সাথে ক্রয় এবং বিক্রয় ট্রানজ্যাকশানগুলি 100% হেজড, তাই মূল্যের অস্থিরতার ঝুঁকি সমাপ্ত করা হয়. দ্বিতীয়ত, আর্বিট্রেজ ফান্ড বিনিয়োগকারীদের ইক্যুইটি ফান্ড এর ট্যাক্স বেনিফিট উপভোগ করতে সক্ষম করে. সুতরাং, লং-টার্ম ক্যাপিটাল গেইন ইন্ডেক্সেশান ছাড়া 10% ট্যাক্স আকর্ষিত করে, শর্ট-টার্ম ক্যাপিটাল গেইনের ক্ষেত্রে 15% ট্যাক্স ধার্য করা হয় এবং ₹1 লক্ষ পর্যন্ত লাভের ক্ষেত্রে ছাড় দেওয়া হয়. তৃতীয়, কাউন্টারপার্টির ঝুঁকি বাতিল করা হয় কারণ স্টক এক্সচেঞ্জ সমস্ত ফিউচার কন্ট্র্যাক্টের সেটলমেন্টের গ্যারান্টি দেয়.
কম-ঝুঁকিপূর্ণ ক্ষমতাসম্পন্ন বিনিয়োগকারীরা শর্ট-টার্ম ফান্ডে আরও ভাল রিটার্ন খুঁজছেন এমন বিনিয়োগকারীরা আর্বিট্রেজ ফান্ড বিবেচনা করতে পারেন. তিন মাসেরও বেশি সময়ের ক্ষেত্র ভাল কাজ করে কারণ কম সময়ের ফলে অস্থিরতার কারণে কম রিটার্ন পেতে পারে.
আর্বিট্রেজ ফান্ডে বিনিয়োগ করার আগে যে বিষয়গুলি বিবেচনা করতে হবে
যেহেতু ভারতে মিউচুয়াল ফান্ড-এর শর্ট সেলিং-এর অনুমতি নেই, তাই আর্বিট্রেজ বিয়ারিশ পরিস্থিতিতে একটি চ্যালেঞ্জ হতে পারে. আর্বিট্রেজ ফান্ড ঋণ এবং ঋণ সম্পর্কিত সিকিউরিটিতে বিনিয়োগ করতে পারে, যা ক্রেডিট ঝুঁকি বহন করতে পারে.
উপসংহার
আর্বিট্রেজ ফান্ড ক্যাশ এবং ডেরিভেটিভ মার্কেটে মূল্য অক্ষমতার সুবিধা গ্রহণ করে. বিনিয়োগকারীদের তাঁদের ঝুঁকি নেওয়ার ক্ষমতা এবং বিনিয়োগের লক্ষ্যের সাথে সংযুক্ত থাকলে তাঁদের বিবেচনা করা উচিত.
অস্বীকারোক্তি:
এখানে তথ্য শুধুমাত্র সাধারণ পড়ার উদ্দেশ্যে এবং প্রকাশিত দৃষ্টিভঙ্গিগুলি শুধুমাত্র মতামত গঠন করার জন্য এবং সুতরাং পাঠকদের জন্য নির্দেশিকা, সুপারিশ বা পেশাদার গাইড হিসাবে বিবেচনা করা যাবে না. সরকারীভাবে উপলব্ধ তথ্য, অভ্যন্তরীণভাবে উন্নত ডেটা এবং অন্যান্য উৎসের ভিত্তিতে ডকুমেন্ট প্রস্তুত করা হয়েছে বিশ্বাসযোগ্য. স্পনসর, ইনভেস্টমেন্ট ম্যানেজার, ট্রাস্টি বা তাদের কোনও ডিরেক্টর, কর্মচারী, সহযোগী বা প্রতিনিধি ("সংস্থা এবং তাদের সহযোগী") এই ধরনের তথ্যের নির্ভুলতা, সম্পূর্ণতা, পর্যাপ্ততা এবং বিশ্বাসযোগ্যতার জন্য কোনও দায়বদ্ধতা গ্রহণ করে না বা ওয়ারেন্টি প্রদান করে না. এই তথ্যের প্রাপকদেরকে তাদের নিজস্ব বিশ্লেষণ, ব্যাখ্যা এবং অনুসন্ধানের উপর নির্ভর করার পরামর্শ দেওয়া হচ্ছে. জেনেশুনে সঠিক বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য পাঠকদের স্বাধীন পেশাদারের সাথে পরামর্শ করার সুপারিশ করা হচ্ছে. এই মেটেরিয়ালের প্রস্তুতি বা ইস্যু করার সাথে জড়িত ব্যক্তি এবং তাদের সহযোগী এই উপাদানে অন্তর্ভুক্ত তথ্যের কারণে হওয়া কোনও মুনাফাজনিত ক্ষতি সহ যে কোনও প্রত্যক্ষ, পরোক্ষ, বিশেষ, আনুষ্ঠানিক, পরিণামস্বরূপ, শাস্তিমূলক বা অনুকরণীয় ক্ষতির জন্য কোনওভাবেই দায়বদ্ধ থাকবে না. এই ডকুমেন্টের ভিত্তিতে নেওয়া যেকোনও সিদ্ধান্তের জন্য শুধুমাত্র প্রাপক সম্পূর্ণরূপে দায়ী থাকবেন.
মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগ মার্কেটের ওঠাপড়ার মতো ঝুঁকির উপরে নির্ভরশীল, স্কিম সম্পর্কিত সমস্ত ডকুমেন্ট ভালো ভাবে পড়ে নিন.
