म्युचुअल फंड में शार्प रेशियो - कैलकुलेशन और फॉर्मूला
अगर हम आपको कहें कि किसी म्यूचुअल फंड स्कीम ने 12% वार्षिक रिटर्न (काल्पनिक रूप से) दिया है, तो आप इस स्कीम में निवेश करना चाहेंगे और अपनी निवेशित राशि को बढ़ते हुए देखना चाहेंगे. स्कीम से प्राप्त होने वाले रिटर्न, हालांकि, स्कीम के बारे में निर्णय लेने के लिए एक मान्य कारण है, लेकिन आपको अपने निवेश का निर्णय लेते समय केवल इसी कारक को ध्यान में नहीं रखना चाहिए. आपको जोखिम पर भी विचार करना चाहिए. हर निवेश में कुछ न कुछ जोखिम ज़रूर निहित होता है. वास्तव में, अक्सर ऐसा होता है कि अगर जोखिम अधिक है तो रिटर्न की संभावना भी अधिक होगी. लेकिन क्या आप जितना जोखिम ले रहे हैं उस मुकाबले में रिटर्न भी प्राप्त कर रहे हैं? या, दूसरे शब्दों में, आप प्रति यूनिट जोखिम पर कितना रिटर्न प्राप्त कर रहे हैं? प्रति यूनिट जोखिम पर रिटर्न का आकलन करने का एक तरीका शार्प रेशियो है.
आइए समझते हैं कि शार्प रेशियो (एसआर) क्या है
अब, इस अतिरिक्त जोखिम की गणना, उस म्यूचुअल फंड स्कीम से जुड़े जोखिम के संबंध में की जाती है. शार्प रेशियो की गणना के लिए, यह जोखिम स्टैंडर्ड डेविएशन द्वारा निर्धारित और रिप्रेजेंट किया जाता है. स्टैंडर्ड डेविएशन (एसडी) यह गणना करने का प्रयास करता है कि किस स्कीम के रिटर्न में कितना उतार-चढ़ाव आ सकता है और इसकी तुलना स्कीम के ऐतिहासिक रिटर्न के साथ करता है. उदाहरण के लिए, अगर एक स्कीम में 7% का एसडी और 12% का ऐतिहासिक रिटर्न (काल्पनिक रूप से) है, तो स्कीम का रिटर्न संभवतः 5% से 21% तक हो सकता है.
इस जानकारी के साथ, आइए अब हम शार्प रेशियो की गणना करते हैं-
एक उदाहरण के रूप में, आइए औसत 12% रिटर्न वाली स्कीम के शार्प रेशियो की गणना करें. मान लें कि जोखिम-मुक्त रिटर्न 5% है और एसडी 5% है, तो शार्प रेशियो (12%-5%)/5%= 1.4 हो जाता है. इस प्रकार, जोखिम की हर यूनिट के लिए, यह स्कीम हर साल अतिरिक्त 1.4% रिटर्न प्रदान करती है. स्पष्ट है कि अगर एसआर अधिक है तो यह आपके लिए अच्छा होता है क्योंकि यह जोखिम की प्रति यूनिट के लिए अधिक उच्च रिटर्न को दर्शाता है. लेकिन क्या होगा यदि स्कीम का एसडी कम होने के कारण एसआर अधिक है, न कि इसके रिटर्न वास्तव में बेहतर होने के कारण? इसलिए, एसआर को हमेशा एसडी के साथ मिलाकर ही देखा जाना चाहिए. उदाहरण के लिए, एक उच्च एसडी वाली स्कीम को उच्च एसआर बनाए रखने के लिए निरंतर उच्च रिटर्न देने होंगे, और इसी प्रकार, कम एसडी वाली स्कीम मध्यम रिटर्न के साथ भी ऐसा कर सकती है.
अब जब आप परफोर्मेंस का आकलन करने का प्रयास कर रहे हैं तो 1.4 का अकेला आंकड़ा आपके लिए कोई मायने नहीं रखेगा. इससे कोई निष्कर्ष निकालने के लिए, आपको हमेशा समान म्यूचुअल फंड स्कीम के शार्प रेशियो की तुलना करनी होगी और समझना होगा कि कौन सी स्कीम आपको उपयुक्त जोखिम के साथ बेहतर रिटर्न प्रदान कर सकती है.
सारांश-
ध्यान में रखने लायक चीजें-
- एसआर का उपयोग हमेशा एक तुलना करने वाले टूल के रूप में करें और समान कैटेगरी तथा समान निवेश उद्देश्यों वाली म्यूचुअल फंड स्कीम की तुलना करने के लिए इसका उपयोग करें.
- आपको एक ही म्यूचुअल फंड स्कीम के लिए विभिन्न स्रोतों से एसआर के विभिन्न मान मिलेंगे. तुलना करते समय, एक विश्वसनीय स्रोत चुनें और केवल उस स्रोत से अपना डेटा प्राप्त करें.
- एसआर को एसडी के साथ मिलाकर देखें, अकेले नहीं.
- आप एसआर की बेंचमार्क परफोर्मेंस के साथ भी तुलना कर सकते हैं, ताकि आपको यह पता चले कि यह बेंचमार्क से अच्छा प्रदर्शन कर रहा है या बुरा.
- आपके लिए कौन सा पोर्टफोलियो बेहतर होगा, इस बारे में यह कोई विचार प्रदान नहीं करता है.
म्यूचुअल फंड स्कीम चुनते समय, एसआर आपको बेहतर विकल्प चुनने में मदद कर सकता है. अगर आप विभिन्न स्कीम के लिए एसआर की तुलना से संबंधित कोई पहलू नहीं समझ पा रहे हैं, तो आप अपने म्यूचुअल फंड डिस्ट्रीब्यूटर से संपर्क कर सकते हैं.
ये उदाहरण केवल समझने के लिए हैं, ये निप्पॉन इंडिया म्यूचुअल फंड की किसी भी स्कीम के प्रदर्शन से प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से संबंधित नहीं हैं. यहां व्यक्त किए गए सभी विचार राय मात्र हैं और इन्हें पाठक द्वारा अनुसरण की जाने वाली किसी भी क्रिया के लिए दिशानिर्देश या सुझाव नहीं माना जाना चाहिए. यह जानकारी केवल सामान्य पढ़ने के उद्देश्यों के लिए है और इसका उद्देश्य पाठकों के लिए पेशेवर गाइड के रूप में काम करना नहीं है.
