म्यूचुअल फंड में पोर्टफोलियो टर्नओवर रेशियो क्या है?​

पोर्टफोलियो टर्नओवर रेशियो, पोर्टफोलियो होल्डिंग के प्रतिशत को दर्शाता है, जो एक वर्ष में बदले/खरीदे/बेचे/परिवर्तित किए गए हैं. यदि किसी फंड का पोर्टफोलियो टर्नओवर रेशियो 25% है, तो इसका मतलब यह होगा कि पिछले वर्ष उसकी सिक्योरिटीज़ का 25% बेचा/खरीदा गया. इस प्रकार, उच्च पोर्टफोलियो टर्नओवर रेशियो का अर्थ है कि फंड मैनेजर द्वारा उच्च दर पर होल्डिंग्स को बदला जा रहा है और इसके विपरीत निम्न पोर्टफोलियो टर्नओवर रेशियो का अर्थ है कि फंड मैनेजर द्वारा निम्न दर पर होल्डिंग्स को बदला जा रहा है.

उदाहरण के लिए, यदि आपकी म्यूचुअल फंड स्कीम ₹ 1000 करोड़ की सिक्योरिटीज़ खरीदती है, और एक वर्ष में ₹ 800 करोड़ की सिक्योरिटीज़ बेचती है; तब, उसका औसत एयूएम ₹ 1200 करोड़ हुआ,

पोर्टफोलियो टर्नओवर रेशियो= 800 करोड़/1200 करोड़ %= 66.667%

ये उदाहरण केवल समझने के लिए है.

पोर्टफोलियो टर्नओवर रेशियो के बारे में अधिक जानें-

1. सक्रिय रूप से/अधिक सक्रिय रूप से मैनेज की गई म्यूचुअल फंड स्कीम का निष्क्रिय रूप से मैनेज किए गए फंड की तुलना में उच्च पोर्टफोलियो टर्नओवर रेशियो होगा.
2. 100% पोर्टफोलियो टर्नओवर रेशियो का मतलब यह नहीं है कि फंड की सभी सिक्योरिटीज़ को खरीदा/बेचा गया है; बल्कि, यह केवल उन होल्डिंग्स के % का दर्शाता है, जिन्हें उस वर्ष में बदला गया है.
3. उच्च पोर्टफोलियो टर्नओवर रेशियो का अर्थ फंड द्वारा वहन किया जाने वाला अधिक ट्रेडिंग लागत है, जिससे खर्च का रेशियो बढ़ जाता है और यह रिटर्न को प्रभावित करता है.
4. पोर्टफोलियो टर्नओवर रेशियो को आदर्श रूप से, एक सामान कैटेगरी के किन्हीं दो फंडों की तुलना करने के लिए और अन्य म्यूचुअल फंड एनालिटिक्स टूल के साथ इस्तेमाल किया जाना चाहिए.
5. निम्न पोर्टफोलियो टर्नओवर रेशियो अक्सर खरीदने और होल्ड करने की स्ट्रेटजी को दर्शाता है.

उच्च रेशियो बनाम निम्न रेशियो

पोर्टफोलियो टर्नओवर रेशियो आपके निवेश निर्णय को कैसे प्रभावित करता है?

यह मानना सही नहीं है कि उच्च पोर्टफोलियो टर्नओवर रेशियो वाली स्कीम से हमेशा बचना चाहिए. सबसे पहले, आपको उच्च पोर्टफोलियो टर्नओवर रेशियो के परिणामस्वरूप जोखिम की तुलना में रिटर्न को देखना चाहिए. अगर इससे अपेक्षाकृत अधिक जोखिम-समायोजित रिटर्न प्राप्त हुआ है, तो आपको उस स्कीम में निवेश करना चाहिए. इसके अतिरिक्त, आपको पोर्टफोलियो टर्नओवर रेशियो को देखना चाहिए और उसकी तुलना उन अन्य टूल्स के साथ करनी चाहिए जो म्यूचुअल फंड स्कीम के परफॉर्मेंस को मापते हैं, जो लिए गए जोखिम के अनुसार फंड की प्रति यूनिट रिटर्न देने की क्षमता की माप है.

इस उदाहरण को देखें-

मान लें कि जब कैटेगरी शार्प रेशियो औसत 0.78 है, तब फंड ए का पोर्टफोलियो टर्नओवर रेशियो 120% और शार्प रेशियो 0.65 है.

उच्च पोर्टफोलियो टर्नओवर रेशियो का मतलब है कि सिक्योरिटीज़ को बार-बार बेचा और खरीदा जा रहा है, लेकिन फंड द्वारा जोखिम के अनुसार, प्रति यूनिट प्राप्त रिटर्न अभी भी कैटेगरी के औसत से कम है. इस प्रकार, इस उच्च एक्सपेंस रेशियो वाली स्कीम का भुगतान करने के बाद भी, यह कैटेगरी की पूरी रिटर्न क्षमता के अनुसार रिटर्न प्राप्त नहीं कर सकती है. इसलिए, इस फंड में निवेश करने के आपके निर्णय पर पुनर्विचार करने की सलाह दी जाएगी. ध्यान रखें कि यदि स्कीम का शार्प रेशियो 1.05 होता, तो इसका मतलब यह होता कि जोखिम के अनुसार प्रति यूनिट रिटर्न अपेक्षाकृत अधिक है और इस प्रकार आपके द्वारा उच्च एक्सपेंस रेशियो के लिए किया गया भुगतान फायदेमंद हो सकता है.

अंत में, व्यापक आर्थिक स्थितियों, सरकारी नियमों, मार्केट में अस्थिरता आदि जैसे कई कारकों के कारण, फंड मैनेजर द्वारा सिक्योरिटीज़ को अधिक बदले जाने का निर्णय लिया जा सकता है. इसलिए, किसी फंड को केवल उसके पोर्टफोलियो टर्नओवर रेशियो के आधार पर आंकना सही नहीं हो सकता है; बल्कि, इसका उपयोग उन म्यूचुअल फंड स्कीम को शॉर्टलिस्ट करने के लिए एक टूल के रूप में किया जा सकता है, जिनमें आप निवेश करना चाहते हैं.