இந்த வாரத்தின் நிதி தொடர்பான செய்தி- அசட் அண்டர் மேனேஜ்மெண்ட் (ஏயூஎம்)

மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் உள்ள அசட் அண்டர் மேனேஜ்மெண்ட் என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட திட்டத்தின் அனைத்து சொத்துகள்/மூலதனத்தின் தொகையாகும். வேறு வார்த்தைகளில் சொல்லப்போனால், இதில் முதலீட்டாளர்களால் முதலீடு செய்யப்பட்ட பணம் மற்றும் நிதி மேலாளரின் முதலீட்டு மூலோபாயங்கள் காரணமாக செய்யப்பட்ட முதலீடுகளிலிருந்து வருமானம் ஆகியவை உள்ளடங்கும்.

எனவே, 100 முதலீட்டாளர்கள் ஒரு மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டத்தில் ₹ 1000 முதலீடு செய்தால், திட்டத்தின் ஏயூஎம் ₹. 1,00,000 (100x1000) ஆக இருக்கும்.

ஏயூஎம் எப்படி மாறுகிறது?

ஒரு திட்டத்தின் ஏயூஎம் அதிகரிப்புக்கான காரணங்கள் பின்வருமாறு-

1. புதிய முதலீட்டாளர்கள் ஃபண்டில் முதலீடு செய்கின்றனர்
2. தற்போதுள்ள முதலீட்டாளர்கள் ஃபண்டில் கூடுதல் முதலீடுகளை செய்கின்றனர்
3. நிதி மேலாளரின் முதலீட்டு மூலோபாயத்தின் காரணமாக ஏயுஎம் பாராட்டபடுகிறது

இதன் நேர்மாறும் சமமான உண்மையைக் கொண்டிருக்கிறது. ஒரு ஃபண்டின் ஏயுஎம் அதிகரிக்க முடியும் என்றால், அதுவும் குறையலாம்.

மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளை தேர்ந்தெடுப்பதில் ஏயூஎம்-யின் முக்கியத்துவம் என்ன?

வெவ்வேறு முதலீட்டு மூலோபாயங்களுடன் இரண்டு மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளின் ஏயூஎம்-ஐ ஒப்பிடுவது ஆரஞ்சுகளுடன் ஆப்பிள்களை ஒப்பிடுவது போன்றது. ஒரு மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டம் மற்றதை விட அதிகமாக முதலீடு செய்யப்பட்டுள்ளதால் அது ஒரு நல்ல திட்டம் என்று அர்த்தமில்லை. உங்கள் ஆபத்து விகிதம் அல்லது வாழ்க்கை இலக்குகளை மனதில் வைத்திருப்பதால் அல்லது அது சிறந்த செயல்திறனை கொண்டிருக்கவில்லை என்பதால் இது உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவிற்கு ஒரு நல்ல திட்டமாக இருக்காது. எந்த ஆராய்ச்சியும் இதுவரை ஒரு ஃபண்ட் மற்றும் அதன் செயல்திறன் அளவை நேரடியாக தொடர்பு கொள்ளும் ஒரு தத்துவத்தை நிரூபிக்கவில்லை. ஒரு முதலீட்டாளராக, ஒரு ஃபண்டின் அளவானது ₹. 10,000 கோடி அல்லது ₹. 1000 கோடி எதுவாக இருந்தாலும், அது உங்கள் நிதித் திட்டத்திற்கு பொருந்தும் வரை எந்த பிரச்சனையும் இல்லை.

இதன் பொருள் நிதியின் அளவு முக்கியத்துவம் இல்லை என்பதா? உண்மையில் இல்லை. இது வெவ்வேறு சொத்து வகுப்புகளுக்கான வெவ்வேறு விஷயங்களை குறிக்கலாம்-

ஈக்விட்டி மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டங்களுக்கு (சிறிய-கேப் தவிர)

ஒரு சிறந்த ஈக்விட்டி திட்டத்தை தேர்வு செய்யும்போது நீங்கள் ஏயூஎம்-ஐ பிரதான காரணிகளில் ஒன்றாக கருத விரும்பமாட்டீர்கள். ஒரு அதிகமான ஏயூஎம் என்பது ஒருவேளை இந்த திட்டம் பிரபலமானது அல்லது அது சிறிது காலமாக இருக்கிறது என்று அர்த்தம்; ஆனால் மீண்டும், அதன் செயல்திறன் மட்டுமே உங்களுக்குத் தேவையான முக்கிய விஷயம் ஆகும்.

(கடந்த செயல்திறன் எதிர்காலத்தில் நிலைநிறுத்தப்படலாம் அல்லது நிலைநிறுத்தப்படாமல் போகலாம், மேலும் இது மற்ற முதலீடுகளுடன் ஒப்பிடுவதற்கான அடிப்படையை வழங்காமல் போகலாம்)

சிறிய-கேப் ஈக்விட்டி மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டங்களுக்கு

இந்த அளவு சில நேரங்களில் சிறிய கேப் திட்டங்களுக்கான இரட்டை-முனை கொண்ட கத்தியாக வேலை செய்யலாம், இதன் விளைவாக கட்டுப்படுத்தப்பட்ட வரவுகளை ஏற்படுத்தலாம். முதலீட்டின் பணப்புழக்கம் ஒரு சிறிய முதலீட்டு மியூச்சுவல் ஃபண்டின் ஃபண்டு மேனேஜருக்கான முக்கிய பண்புகளில் ஒன்றாகும், ஏனெனில் நிலைகள் தொடர்பான விரைவான முடிவுகள் அந்த காலகட்டத்தின் தேவையாக இருக்கலாம். இது பொதுவாக சிறிய முதலீட்டு நிறுவனங்களில் பெரிய பங்குகளின் வாங்குதலை தவிர்க்கிறது, ஃபண்டின் பங்கு இயங்குவதை தவிர்க்க, இது இறுதியில் ஏற்படும் கட்டுப்பாட்டிற்கு வழிவகுக்கும். எனவே, ஒரு சிறிய-கேப் திட்டத்திற்காக, நீங்கள் எஸ்ஐபி* முதலீட்டு முறையை கருதலாம், ஏனெனில் இது உங்களை ஒரு காலகட்டத்திற்காக முதலீடு செய்ய அனுமதிக்கிறது மற்றும் ஃபண்டு அளவைப் பற்றிய எந்தவொரு கட்டுப்பாட்டையும் குறைக்க உதவுகிறது மற்றும் உங்கள் முதலீட்டின் நீண்ட கால இலக்கை பராமரிக்கவும் உதவுகிறது.

*எஸ்ஐபி என்பது சிஸ்டமேட்டிக் முதலீட்டு திட்டம் ஆகும், இதில் நீங்கள் கால இடைவெளியில் ஒரு நிலையான தொகையை வழக்கமாக முதலீடு செய்யலாம் மற்றும் கூட்டு நன்மையின் மூலம் குறிப்பிட்ட காலத்தில் சிறந்த நன்மைகளை அடைவதை இலக்காக கொண்டிருக்கவும்.

டெப்ட் மியூச்சுவல் ஃபண்டு திட்டங்களுக்கு

குறைந்தபட்ச ஏயூஎம் கடன் திட்டங்கள் மற்றும் பெரிய ஏயூஎம் திட்டங்களை தவிர்ப்பது அறிவுறுத்தப்படுகிறது. பெரிய டெப்ட் திட்டங்கள் கடன் வழங்குநர்களுடன் சிறந்த விகிதங்களை பேரம் பேச உதவும், ஆனால் அவை பெரிய ரிடெம்ப்ஷன் கோரிக்கைகளை எதிர்கொண்டால், அது ஒரு பிரச்சனையை ஏற்படுத்தலாம். மறுபுறம், குறைந்தபட்ச ஏயூஎம் டெப்ட் திட்டங்கள் ஒப்பீட்டளவில் அதிக செலவு விகிதத்தை கொண்டிருக்கலாம்.

இதை கூறிய பின்னர், இந்திய மியூச்சுவல் ஃபண்டு சந்தையானது ஒப்பீட்டளவில் சிறியதாக இருக்கலாம், ஆகையால் இது உங்கள் முதலீட்டு சாதகத்திற்கு ஃபண்டு அளவு தொடர்பான ஒரு போக்கை அடையாளம் காண முடியும். எந்தவொரு புள்ளியிலும், அதன் அளவை விட ஃபண்டின் செயல்திறனுக்கு நீங்கள் அதிக முக்கியத்துவம் அளிக்க விரும்பலாம். மேலும், முதலீடு செய்வதற்கு முன்னர் உங்கள் நிதி இலக்கு மற்றும் ஆபத்து எடுக்கும் திறனையும் நீங்கள் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்.

(கடந்த செயல்திறன் எதிர்காலத்தில் நிலைநிறுத்தப்படலாம் அல்லது இல்லாமலும் போகலாம் மேலும் அதை மற்ற முதலீடுகளுடன் ஒப்பிடத் தேவையில்லை)

எந்தவொரு முதலீட்டு பரிந்துரைகளுக்கும் உங்கள் மியூச்சுவல் ஃபண்டு டிஸ்ட்ரிப்யூட்டரிடம் இருந்து நீங்கள் ஆலோசனையைப் பெறலாம்.