మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌లో ఈల్డ్ టు మెచ్యూరిటీ అంటే ఏమిటి?
ఈల్డ్ టు మెచ్యూరిటీ (వైటిఎం) అనేది ఒక పెట్టుబడిదారు మెచ్యూరిటీ వరకు బాండ్‌ని అట్టిపెట్టుకొని ఉంటే అతను/ఆమె సంపాదించుకోగల రాబడి. ఉదాహరణకు, ఒక బాండ్ యొక్క ఫేస్ వాల్యూ ₹1000, మెచ్యూరిటీ 5 సంవత్సరాలు, మరియు కూపన్ 8% అయి ఉంటే, మీరు 5 సంవత్సరాల కోసం బాండ్‌ని హోల్డ్ చేయాలని అర్థం, అప్పుడు మీరు 5వ సంవత్సరం వరకూ ప్రతి సంవత్సరానికి ₹80 వడ్డీ పొందుతారు, ఆ తర్వాత మీరు మీ అసలు మొత్తాన్ని తిరిగి పొందుతారు. ఫేస్ వాల్యూ వద్ద, బాండ్ మొదటగా జారీ చేయబడినప్పుడు, కూపన్ రేటు మరియు ఈల్డ్ సమానంగా ఉంటాయి. బాండ్ యొక్క అవధి అంతటా కూపన్ రేటు స్థిరంగా ఉంటుంది. ఈల్డ్ మరియు బాండ్ ధరలు వ్యతిరేక దిశలలో కదులుతాయి. బాండ్ ఆదాయాలు పెరిగినప్పుడు, ధరలు తగ్గుతాయి, మరియు బాండ్ ఆదాయాలు తగ్గినప్పుడు, ధరలు పెరుగుతాయి.
కూపన్ రేటు వర్సెస్ వైటిఎం వర్సెస్ కరెంట్ ఈల్డ్
కొనసాగే ముందు, మనం ఒక బాండ్ కొనుగోలు చేయడానికి ముందు మూడు అంశాలు స్థిరంగా ఉంటాయి అయి ఈ క్రింద ఇవ్వబడిన ఉదాహరణలతో మనం అర్థం చేసుకుందాము-
1.ఫేస్ వాల్యూ- ₹ 1000
2.కూపన్ రేటు- 8%
3.మెచ్యూరిటీ వ్యవధి- 5 సంవత్సరాలు
ఆదాయాలను అనేక మార్గాల్లో లెక్కించవచ్చు, వీటిలో సాధారణంగా ఉపయోగించే 3 మార్గాలు-
బాండ్ యొక్క మార్కెట్ ధర, వడ్డీ రేట్లు లేదా బాండ్ ధరను ప్రభావితం చేసే ఇతర బాహ్య కారకాలలో మార్పులు ఏమీ లేకపోతే, కూపన్ రేటు మరియు ప్రస్తుత ఆదాయం వైటిఎం లాగా ఉంటాయి. మీరు పై ఉదాహరణలో బాండ్ కొనుగోలు చేసిన ముఖ విలువ ₹ 1000 ఉంటుంది, అయితే ఆర్థిక వ్యవస్థలో వడ్డీ రేట్ల యొక్క పెరుగుదల మరియు తగ్గుదల, క్రెడిట్ రిస్కులు, బాండ్ కోసం డిమాండ్ మొదలైన వాటి కారణంగా బాండ్ యొక్క మార్కెట్ ధర హెచ్చుతగ్గులుగా ఉండవచ్చు అని చెప్పబడుతుంది.
అదే ఉదాహరణను మరింత ముందుకు తీసుకువెళితే, ఒకవేళ బాండ్ యొక్క మార్కెట్ ధర రూ 950 (రాయితీ ఇవ్వబడిన రేటు) కు తగ్గుతుందని అనుకోండి. సంవత్సరానికి ₹ 80 వద్ద స్థిరత్వంతో మిగిలియున్న మీ కూపన్ ప్రస్తుత దిగుబడి = ₹ 80/ ₹ 950 %= 8.421% అవుతుంది.
అదే మాదిరిగా, ఒకవేళ బాండ్ యొక్క మార్కెట్ ధర గనక ₹1050 (ప్రీమియం) అయితే, మీ ప్రస్తుత దిగుబడి ₹80/ ₹1050 %= 7.619% అవుతుంది
అందువల్ల, కరెంట్ ఈల్డ్ అనేది బాండ్ యొక్క ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర వద్ద ఏ సమయంలోనైనా వచ్చే రిటర్న్. బాండ్‌ని ఫేస్ వాల్యూ (ఈ సందర్భంలో ₹1000) వద్ద కొనుగోలు చేసినప్పుడు కరెంట్ ఈల్డ్ కూపన్ రేటుతో సమానంగా ఉంటుంది, ఇది వైటిఎం కి సమానంగా ఉంటుంది. కానీ మార్కెట్ పరిస్థితులు మారినప్పుడు, ఈ మూడు మారుతూ ఉంటాయి.
ఒక వేళ పెట్టుబడిదారు రాయితీ ధర అయిన ₹950 వద్ద ఈ బాండ్‌ని కొనుగోలు చేస్తే, అతను మెచ్యూరిటీ సమయంలో ₹1000 పొందుతారు, తద్వారా అతని మొత్తం ఆదాయం పెరుగుతుంది. ఆదాయం లెక్కించడానికి మెరుగైన ఈ సమగ్ర ఆదాయంని వైటిఎం అని పేర్కొంటారు.
ఒక డెట్ మ్యూచువల్ ఫండ్ స్కీమ్ యొక్క వైటిఎం
స్కీమును మెచ్యూరిటీ సమయం చివరి వరకు పెట్టుబడిదారు నిలిపి ఉంచుకోగలిగితే డెట్ స్కీమ్ యొక్క ఖర్చు నుండి వైటిఎం తీసివేసిన తరువాత వచ్చే సరాసరి రిటర్న్‌ని పెట్టుబడిదారు ఆశించవచ్చు. హోల్డింగ్ దామాషాలో అన్ని అంతర్లీన సెక్యూరిటీల ఆదాయల యొక్క వెయిటెడ్ యావరేజీగా కూడా దీన్ని నిర్వచించవచ్చు. ఒక డెట్ స్కీమ్ యొక్క వైటిఎం స్థిరంగా ఉండకపోవచ్చు, ఎందుకంటే డెట్ స్కీములు యాక్టీవ్‌గా నిర్వహించబడతాయి మరియు మార్కెట్ పరిస్థితుల ప్రకారం ఫండ్ మేనేజర్ ఫండ్ యొక్క పోర్ట్‌ఫోలియోని మార్చవచ్చు.
అందువల్ల, వైటిఎం మైనస్ ఖర్చు అనేది అనేది అన్ని సెక్యూరిటీలను మెచ్యూరిటీ వరకు ఉంచినట్లయితే, పెట్టుబడిదారుడు ఎంత రాబడిని ఆశించవచ్చనేదానికి స్థూల సూచికగా ఉంటుంది, అయితే వడ్డీ రేట్లు మరియు పోర్ట్‌ఫోలియోలో మార్పుల కారణంగా రాబడి మారవచ్చు. మీ డెట్ స్కీమ్ ఎక్కువ వైటిఎం చూపించడానికి కారణం మీరు ఇన్వెస్ట్ చేస్తున్న డెట్ మ్యూచువల్ ఫండ్ స్కీమ్ ఎక్కువ రిస్క్ తీసుకోవడం. బాండ్ యొక్క మార్కెట్ ధర మరియు దాని దిగుబడి విలోమానుపాతంలో సంబంధం కలిగి ఉంటాయి. ఒకవేళ మార్కెట్ ధరలో తగ్గుదల ఉంటే, అది వైటిఎం ని పైకి తోస్తుంది
స్కీమ్‌ను నిర్ణయించేటప్పుడు, పెట్టుబడిదారుడు అంతర్లీన పోర్ట్‌ఫోలియోతో కలిసి వైటిఎం ని చూడమని సలహా ఇస్తారు ఎందుకంటే అధిక వైటిఎం అంటే మీ పోర్ట్‌ఫోలియోలో అధిక రాబడి లేదా మంచి ఫిట్‌మెంట్ అని అర్ధం కాదు.
మూలాలు-https://www.youtube.com/watch?v=ppXV3HTB6HEhttps://www.youtube.com/watch?v=2AkCtX71wWwhttps://www.morningstar.in/posts/33364/what-is-yield.aspx#:~:text=The current yield would be,including interest earned on interest.https://www.livemint.com/mutual-fund/mf-news/high-ytm-in-your-debt-mutual-funds-may-be-a-red-flag-to-watch-out-for-11588508261523.htmlhttps://thismatter.com/money/bonds/bond-yields.htmhttps://www.mutualfundssahihai.com/en/node/174#:~:text=Yield-to-maturity is the,at maturity) at this rate. 