এই সপ্তাহের ফিন্যান্সিয়াল টার্ম - কুপন রেট

যখন কোনও কোম্পানির তার ব্যবসা প্রসারিত করার জন্য ক্যাপিটাল প্রয়োজন হয়, তখন এটি হয় তার নিজস্ব শেয়ার জনগণের কাছে বিক্রি করতে পারে এবং টাকা সংগ্রহ করতে পারে; অথবা এটি বন্ড ইস্যু করতে পারে. যদি আপনি কোনও কোম্পানি থেকে কোন বন্ড কিনে থাকেন, তার অর্থ হল আপনি ঋণদাতা, এবং কোম্পানি আপনার কাছ থেকে টাকা ঋণ নিয়েছে. এখন, আপনার জন্য এতে কী রয়েছে? যখন আপনি কোনও কোম্পানি থেকে একটি বন্ড কেনেন, এটি একটি স্থায়ী সুদের হারের প্রতিশ্রুতির সাথে আসে যা আপনাকে বার্ষিক/অর্ধ-বার্ষিক বা ম্যাচিউরিটিতে প্রদান করা হবে. এটি এই ট্রানজ্যাকশানে আপনার উপার্জন. এই সুদকে কুপন রেট বলা হয় এবং বন্ডের ফেস ভ্যালুর শতাংশ হিসাবে প্রকাশিত করা হয়.

যখন কোনও কোম্পানি একটি বন্ড ইস্যু করে, এটি কিছু জিনিস স্পষ্টভাবে নির্দিষ্ট করে, যার মধ্যে তিনটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হল-

1. ফেস ভ্যালু
2. কুপনের রেট
3. ম্যাচিউরিটি

যদি আপনি কোনও কোম্পানির 100টি বন্ড প্রতি বন্ড পিছু 200 টাকায় কেনেন, তাহলে 200 টাকা হল ফেস ভ্যালু, এবং আপনার প্রিন্সিপাল বিনিয়োগের পরিমাণ হল ₹20,000 যদি কোম্পানি বার্ষিক 10% সুদের ঘোষণা করে থাকে, তাহলে এটি কুপন রেট হয়ে যায়. এর অর্থ হল 20000 টাকার 10%, অর্থাৎ ₹2000, আপনি বার্ষিক আয় করবেন. এছাড়াও, যদি বন্ডের ম্যাচিউরিটি 5 বছর হয়, তাহলে এর অর্থ হল আপনি 5 বছরের জন্য প্রতি বছর 2000 টাকা পাবেন এবং 5 বছরের শেষে, আপনি আপনার মূলধনের পরিমাণ ₹20,000 ফেরত পাবেন.

অনুগ্রহ করে মনে রাখবেন যে বিভিন্ন কোম্পানিগুলি ছাড়াও,ক্যাপিটাল বাড়ানোর জন্য সরকার জনগণের উদ্দেশ্যে বন্ড ইস্যু করতে পারে.

জিরো-কুপন বন্ড কী?

এখন, এটি সবসময় প্রয়োজন নয় যে বন্ড ইস্যু করা কোম্পানি বিনিয়োগকারীকে বার্ষিক সুদ প্রদান করবে. জিরো-কুপন বন্ড বা ডিসকাউন্ট বন্ডগুলি হল সেইগুলি যেগুলি ম্যাচিউরিটি পর্যন্ত বন্ডহোল্ডারকে কোনও বার্ষিক সুদ প্রদান করে না. পরিবর্তে, কেনার সময় তারা ফেস ভ্যালুতে ছাড় পাবেন. তাদের লাভ তাদের কেনার মূল্য এবং ম্যাচিউরিটির সময় ফেরত দেওয়া বন্ডের প্রকৃত ফেস ভ্যালুর মধ্যে পার্থক্য থেকে আসে.

কুপন রেট সম্পর্কে ডেট মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগকারীদের কী জানা উচিত?

ডেট মিউচুয়াল ফান্ড বিভিন্ন কোম্পানিগুলির থেকে বন্ডে বিনিয়োগ করে এবং এই বন্ডের পোর্টফোলিও সক্রিয়ভাবে ম্যানেজ করে. একজন ডেট ফান্ড বিনিয়োগকারী হিসাবে আপনার ভূমিকা কী, অবশ্যই জানতে হবে কুপন রেট এবং ফান্ডের ফলাফলের মধ্যে পার্থক্য. ফলাফলটি একাধিক উপায়ে পরিমাপ করা যেতে পারে, যার মধ্যে 3টি সবচেয়ে সাধারণ উপায় হল-

যদি বন্ডের মার্কেট মূল্য, সুদের হার বা অন্যান্য বাহ্যিক কারণে কোনও পরিবর্তন না থাকে যা বন্ডের মূল্যকে প্রভাবিত করে,তবে কুপন রেট এবং বর্তমান ফলাফল ওয়াইটিএম-এর মতই হবে. বলা হয়েছে যে, উপরোক্ত উদাহরণে বন্ডের ফেস ভ্যালু হল ₹ 200, কিন্তু অর্থনীতিতে সুদের হার, ক্রেডিট ঝুঁকি, বন্ডের চাহিদা ইত্যাদির কারণে বন্ডের মার্কেট মূল্য ওঠানামা করতে পারে.

সুতরাং, বর্তমান ফলাফল হল বন্ডের প্রচলিত মার্কেট মূল্যের ভিত্তিতে যে কোনও সময়ে রিটার্ন. যখন ফেস ভ্যালু থেকে একটি বন্ড কেনা হয়, বর্তমান ফলাফল কুপন রেটের মত একই হয়, যা ওয়াইটিএম -এর সমান. কিন্তু যখন মার্কেট অবস্থা পরিবর্তন হয়, তিনটি পরিবর্তিত হতে শুরু করে. আসুন আমরা একটি উদাহরণ সহ বোঝার চেষ্টা করি.

যদি একটি বন্ডের ফেস ভ্যালু ₹1000 থাকে এবং কুপন রেট 6% হয়, তাহলে এর অর্থ হল যে যদি আপনি এটি কিনেন এবং ম্যাচিউরিটি পর্যন্ত হোল্ড করেন, তবে আপনি প্রতি বছর ₹60 পাবেন. এখানে, 6% হল কুপন রেট. এটি সত্য যদি আপনি ফেস ভ্যালুতে বন্ডটি কেনেন. এখন, আপনি যদি এটি ছাড়ে কেনেন, অর্থাৎ ₹950 তে? এই ক্ষেত্রে উপার্জন হয়ে যায়, ₹ 60/₹ 950= 6.31% এখন, এই 6.31% বন্ডের বর্তমান ফল এবং সেই বন্ডের মার্কেট ভ্যালুর উপর নির্ভর করে যা এটি ট্রেড করা হচ্ছে. ইল্ড অফ ম্যাচিউরিটি (ওয়াইটিএম) হল বার্ষিক ফলগুলির সারসংক্ষেপে প্রাপ্ত সুদের হার এবং বন্ড কেনার কারণে উৎপন্ন ফলাফলগুলির উপর নির্ভর করে. আপনি এটি সম্পর্কে আরও পড়তে পারেন এখানে.

সব শেষে বলা যায়-

যদি আপনি ডেট ফান্ডে দীর্ঘ মেয়াদে বিনিয়োগ করে থাকেন, এবং ম্যাচিউরিটির আগে বন্ডগুলি ট্রেড করতে না চান, তাহলে আপনি শুধুমাত্র আপনার উদ্বেগ কুপন রেটে সীমিত রাখতে পারেন কারণ এটিই সেই পরিমাণ যা আপনি ম্যাচিউরিটির পরে পাবেন. কিন্তু যদি আপনি দীর্ঘ মেয়াদে বিনিয়োগ না করেন, তাহলে মার্কেটের ফলাফল রিটার্নকে প্রভাবিত করতে পারে.