মিউচুয়াল ফান্ডে রেপো রেট কী এবং এটি আপনার বিনিয়োগকে কীভাবে প্রভাবিত করে?
এমন অনেক পরিস্থিতি তৈরি হতে পারে যেখানে বাণিজ্যিক ব্যাঙ্কগুলির হঠাৎ করে অনেক লিকুইড টাকার প্রয়োজন হয়; হঠাৎ করে রিডিম করা বা প্রচুর টাকা তুলে নেওয়া বা স্ট্যাটুটারি লিকুইডিটি রেশিও (এসএলআর) বা ক্যাশ রিজার্ভ রেশিও (সিআরআর) বজায় রাখার মতো পরিস্থিতির ক্ষেত্রে . আপনার হাতে যদি ফান্ড কমে যায়, আপনি হয়তো বাবা-মায়ের কাছে সাহায্য চাইবেন, কিন্তু ব্যাঙ্ক কোথায় যাবে? ব্যাঙ্ক তখন সরকারী সিকিউরিটিগুলি-কে আরবিআই-এর কাছে কোল্যাটারাল হিসাবে রেখে ভারতীয় রিজার্ভ ব্যাঙ্কের কাছ থেকে লোন নেয়. এক রাত বা 7 দিন পরে এই লোনের মেয়াদ শেষ হলে, ব্যাঙ্ক পুনরায় পূর্ব নির্ধারিত সুদের হার-সহ লোনের পুরো টাকা ফেরত দিয়ে সরকারী সিকিউরিটিগুলি পুনরায় ক্রয় করে নেয়.
সুতরাং, রেপো রেট হল সেই সুদের হার যা প্রদান করার মাধ্যমে আরবিআই বাণিজ্যিক ব্যাঙ্কগুলিকে তাদের লিকুইডিটি বাড়াতে সাহায্য করে. যদি ব্যাঙ্ক আরবিআই-কে টাকা ফেরত দিতে না পারে অর্থাৎ যদি ডিফল্ট করে, তাহলে আরবিআই মার্কেটে সমস্ত জি-সেক বিক্রি করে দেয়.
একটি উদাহরণ দেখে নেওয়া যাক-
ছবিতে যেমন দেখানো হয়েছে, সেই অনুযায়ী আনুমানিক রেপো রেট 6.5% বিবেচনা করলে, ব্যাঙ্কের ঋণ গ্রহণ প্রক্রিয়া হল নিম্নরূপ-
ব্যাঙ্কের রি-পে করার প্রক্রিয়া-
আমাদের অর্থনীতিতে রেপো রেটের গুরুত্ব কী?
রেপো রেট নিয়ন্ত্রণ করা হল আরবিআই দ্বারা গৃহীত পদ্ধতিগুলির মধ্যে অন্যতম যার মাধ্যমে মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ এবং অর্থনীতির বৃদ্ধি নিশ্চিত করা হয়. এমন একটি পরিস্থিতি বিবেচনা করুন যেখানে অর্থনীতিতে মুদ্রাস্ফীতি বেশি; আরবিআই তা হ্রাস করার জন্য রেপো রেট বাড়িয়ে দেবে. এই পদ্ধতি কীভাবে কাজ করে, তা দেখা যাক:
রেপো রেট কীভাবে আপনার মিউচুয়াল ফান্ডের বিনিয়োগ-কে প্রভাবিত করে?
ডেট মিউচুয়াল ফান্ড স্কিম-
একটি উদাহরণ দেখুন, ধরে নিন যে 10 বছরের জন্য সরকারী বন্ড ইস্যু করা হয়েছিল এবং ফেস ভ্যালু ₹100 এবং সুদের (কুপন) হার ছিল 8%. এর অর্থ হল, এই বন্ডের উপার্জন 8. টাকা, যদি রেপো রেট বৃদ্ধি পায় এবং লেন্ডিং রেট-ও 10% বাড়িয়ে দেওয়া হয়, তাহলে এর অর্থ হল নতুন বন্ডের জন্য ₹10 আয় হবে. যেহেতু 10% কুপন রেট ভাল রিটার্ন দেওয়ার প্রতিশ্রুতি দেয়, তাই এর ফলে বন্ডের চাহিদা 8% হ্রাস হবে. প্রথম বিষয়টি আরও বেশি আকর্ষণীয় করে তোলার জন্য, বন্ডের ফেস ভ্যালু প্রায় ₹90 কমে যাবে. এখন যদি এই বন্ডের উপার্জন 8.89% (8/90*100) হয়ে যায়, যা আসলের থেকে অনেকটাই বেশি, তা একে আরও আকর্ষণীয় করে তুলবে. অতএব, সুদের হারে বৃদ্ধি প্রত্যক্ষভাবে লাভের আনুপাতিক এবং ফেস ভ্যালুর প্রতি ব্যস্তানুপাতিক.
ডেট মিউচুয়াল ফান্ড স্কিম এখানে মূলত সরকারী বন্ডের মতো স্থির আয়ের সিকিওরিটিতে বিনিয়োগ করা হয়; সুতরাং, রেপো রেট হ্রাস পেলে ডেট স্কিমগুলি আরও আকর্ষণীয় হয়ে উঠতে পারে, কারণ এটি ডেট স্কিমের এনএভি বাড়াতে পারে. এই ক্ষেত্রে লাভের মার্জিন গড় ম্যাচিওরিটি এবং স্কিমে অন্তর্ভুক্ত সিকিওরিটির উপর নির্ভর করবে.
ইক্যুইটি মিউচুয়াল ফান্ড স্কিম-
ইক্যুইটি স্কিম রেপো রেট পরিবর্তনের জেরে এটি পরোক্ষে প্রভাবিত হয়. উদাহরণস্বরূপ, যদি সুদের হার কমে যায়, তাহলে কর্পোরেটগুলির কাছে আরও ফান্ড উপলব্ধ হতে পারে, যা তাদের উপার্জন এবং ক্যাশ ফ্লো বাড়াতে পারে. এর ফলে স্টকের দামে বৃদ্ধি পায়. এই পরিবর্তন চট করে দেখা না গেলেও ধীরে ধীরে হতে পারে. এর ফলস্বরূপ ইক্যুইটি মার্কেটে পজিটিভ ভাবনা বৃদ্ধি পায় এবং তাই ইক্যুইটিতে বিনিয়োগ করা স্কিমগুলির ক্ষেত্রে লাভ বাড়াতে পারে.
আপনি দেখতে পাচ্ছেন, রেপো রেট পরিবর্তিত হলে তা আপনার ডেট এবং ইক্যুইটি সংযুক্ত বিনিয়োগের উপরে সরাসরি বা পরোক্ষভাবে প্রভাব ফেলতে পারে. কিন্তু রেপো রেট নিয়মাবলীর কারণে আপনার বিনিয়োগের কৌশল পরিবর্তন করার আগে, সুপারিশ করা হচ্ছে অবশ্যই আপনার আর্থিক উপদেষ্টার সাথে পরামর্শ করুন. এই ধরনের জার্গন-বিশদে বোঝার জন্য এই জায়গাটি দেখুন!
