ফিক্সড ম্যাচি​ওরিটি প্ল্যান কী এবং সেটি কীভাবে কাজ করে?​​

ফিক্সড ম্যাচিওরিটি প্ল্যান (এফএমপিএস) হল ডেবট-ওরিয়েন্টেড ক্লোজ এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ড স্কিম যার একটি নির্ধারিত ম্যাচিওরিটি প্রোফাইল রয়েছে. এই স্কিমগুলি মূলত কোনও ডেবট বা মানি মার্কেট ইনস্ট্রুমেন্টের বিনিয়োগ করে যা সেই স্কিম ম্য়াচিওর করার তারিখে বা তার আগে ম্যাচিওর করবে. উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও এফএমপি-র 3 বছরের মেয়াদ থাকে, তবে ফান্ড ম্যানেজার তাকে 3 বছরের ম্যাচিওরিটি সহ সিকিউরিটিতে বিনিয়োগ করবেন, যা এফএমপি-র ম্যাচিওর করার তারিখের আগেই ম্যাচিওর করবে. এই সিকিউরিটিগুলি ডিপোজিট, কমার্শিয়াল পেপার, ট্রেজারি বিল, কর্পোরেট বন্ড, সরকারী সিকিউরিটি, রাজ্য উন্নয়ন লোন ইত্যাদির সার্টিফিকেট হতে পারে.

FMP গুলি ক্লোজড-এন্ডেড হয়, যার অর্থ হল বিনিয়োগকারীদের যে কোনও সময়ে ফান্ডে প্রবেশ বা প্রস্থান করার অনুমতি দেওয়া হয় না. অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট কোম্পানি (এএমসি)-এর মাধ্যমে স্কিম চালু করার সময় শুধুমাত্র একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে এফএমপি সাবস্ক্রিপশনের জন্য উন্মুক্ত. তবে, এই এফএমপিগুলি একটি স্বীকৃত এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত রয়েছে, যেখানে বিনিয়োগকারীরা এই স্কিমের ইউনিটগুলি কিনতে বা বিক্রি করতে পারেন.

এফএমপি কীভাবে কাজ করে?

এফএমপি-এর মূল লক্ষ্য হল ইন্টারেস্ট রেট রিস্ক কম করা. যখন আপনি ডেবট সিকিউরিটিতে বিনিয়োগ করেন, তখন সুদের হারে কোনও রকম বৃদ্ধি হলে তার জন্য সিকিওরিটির মূল্য বা দাম পড়ে যেতে পারে. তবে যেহেতু এফএমপি ক্লোজড-এন্ডেড হয়, তাই বিনিয়োগগুলি সাধারণত ম্যাচিওরিটি পর্যন্ত ধরে রাখা সম্ভব হয়, এবং তাই বিনিয়োগের সময় উপার্জন লক করা হয়, এর ফলে স্কিমের সময়কালের মধ্যে সুদের হারের পরিবর্তন হলে তা পোর্টফোলিওর উপার্জন এবং ইনস্যুলেশনের দিকে পরিচালনা করা হয়.

এফএমপি সম্পর্কে যে বিষয়গুলি মনে রাখতে হবে:

1. কোনও গ্যারান্টিযুক্ত রিটার্ন নেই – এফএমপি কোনও চিরাচরিত টার্ম ডিপোজিটের মতো গ্যারান্টিযুক্ত রিটার্ন প্রদান করে না; তবে, বিনিয়োগের সময় তারা সিকিওরিটির প্রচলিত উপার্জন লকইন করে.
2. বন্ডের ক্রেডিট-কোয়ালিটি- এফএমপি-এর জন্য অভিপ্রেত বরাদ্দ রেটিং প্রতিটি এফএমপি-এর ক্ষেত্রে পূর্ব-নির্ধারিত হয় এবং সেটি তাদের স্কিম ডকুমেন্টে উল্লেখ করা থাকে. কিছু এফএমপি শুধুমাত্র উচ্চ ক্রেডিট রেটিংযুক্ত বন্ড বা জি-সেক এ বিনিয়োগ করে, আবার কিছু এফএমপি কম-রেটিংযুক্ত সিকিওরিটির দিকে চলে যায়, এই অতিরিক্ত ঝুঁকি গ্রহণের ফলে অনেক ক্ষেত্রে বেশি লাভ হওয়ার সুযোগ থাকে. আপনাকে বিনিয়োগ করার জন্য এমন এফএমপি খুঁজে নিতে হবে যার সাথে আপনার লক্ষ্য, বিনিয়োগের পরিধি এবং ঝুঁকি নেওয়ার ক্ষমতার সামঞ্জস্য রয়েছে.
3. করের উপরে প্রভাব- যদি আপনি 36 মাস এবং তার বেশি মেয়াদের জন্য এফএমপি-তে বিনিয়োগ করেন, তাহলে আপনি ইনডেক্সেশন বেনিফিটের সাথে লং টার্ম ক্যাপিটাল গেন (এলটিসিজি) বেনিফিট উপভোগ করতে পারেন. এর ফলে আপনাকে শুধুমাত্র ইনফ্লেশন-অ্যাডজাস্ট করা মূলধন লাভের উপরে কর দিতে হবে. এটি আপনার ক্ষেত্রে সুবিধাজনক হতে পারে এবং কর বাবদ প্রচুর টাকা বাঁচাতে সাহায্য করতে পারে.
4. লিকুইডিটি রিস্ক- এফএমপি প্রকৃতির দিক থেকে ক্লোজড-এন্ডেড হয়, এবং ভবিষ্যতের যে কোনও ট্রেড শুধুমাত্র সেই এক্সচেঞ্জে করা সম্ভব হবে যেখানে সেগুলি তালিকাভুক্ত করা রয়েছে. তবে, এফএমপি ইউনিট ট্রেড করা খুবই নগণ্য ব্যাপার, যা একে কোনও ভাবে লিকুইডিটি প্রদান করে না. একজন বিনিয়োগকারী হিসেবে, আপনাকে নিশ্চিত করতে হবে যেন আপনার বিনিয়োগের পরিধি এফএমপি-র মেয়াদের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ হয়, কারণ এফএমপি থেকে বেরিয়ে আসার একমাত্র উপায় হল আপনার অধীনে থাকা ইউনিটগুলির জন্য অপর কোনও ক্রেতা খুঁজে বের করা.

যে বিনিয়োগকারীরা নির্দিষ্ট সময়সীমার জন্য নিজেদের বিনিয়োগ লক-ইন করে রাখার মাধ্যমে কোনও শর্ট-টার্ম বা লং-টার্ম লক্ষ্য পূরণ করার চেষ্টা করছেন, তাদের জন্য এফএমপি অত্যন্ত কার্যকর বিকল্প হতে পারে. এর জন্য যে এফএমপি-তে বিনিয়োগ করছেন তার ম্যাচিউরিটি প্রোফাইলের সাথে আপনার লক্ষ্যের সামঞ্জস্য থাকতে হবে এবং দেখতে হবে সেটি যেন নিশ্চিত ভাবে আশানুরূপ রিটার্ন দিতে পারে. অন্যান্য ওপেন-এন্ডেড ডেবট ফান্ডের তুলনায় এগুলি তুলনামূলকভাবে অনেকটাই স্থিতিশীল বিনিয়োগের বিকল্প প্রদান করে এবং আপনার ডেবট মিউচুয়াল ফান্ড-এর পোর্টফোলিওতে কিছুটা ডাইভার্সিটি নিয়ে আসতে পারে.