मल्टी एसेट एलोकेशन फंड

आपके निवेश के सभी पहलुओं में दो प्रमुख कारक शामिल हैं- जोखिम और रिटर्न. केवल एक एसेट क्लास में इन्वेस्ट करने से अधिक जोखिम हो सकते हैं; अगर वह खराब प्रदर्शन करते हैं, तो क्या होगा? इसलिए, जोखिम को कम करने के लिए आपके निवेश पोर्टफोलियो में विविधता होनी चाहिए, जिससे यदि कोई एसेट क्लास खराब प्रदर्शन करते हैं, तो कुछ एसेट क्लास ऐसे भी होंगे, जो बेहतर प्रदर्शन करेंगे, जिससे आपके रिटर्न में ज़्यादा कमी नहीं आएगी. जोखिम और रिटर्न के बीच इस संकट में आपका एसेट एलोकेशन प्रमुख भूमिका निभाता है. एसेट क्लास, जो कमज़ोर/नकारात्मक रूप से सह-संबंधित होते हैं और अलग-अलग समय पर प्रदर्शन करते हैं, उन पर निवेश करना किसी व्यक्ति के लिए मुश्किल साबित हो सकता है

#विभिन्न स्टडीज़ के अनुसार, पोर्टफोलियो के 90% से अधिक रिटर्न, एसेट एलोकेशन के निर्णयों पर आधारित होते हैं. इसलिए, एसेट क्लास और सब-एसेट क्लास में निवेश को बनाए रखना बहुत महत्वपूर्ण होता है. आपके पोर्टफोलियो में एक मल्टी एसेट एलोकेशन फंड, जिसमें एसेट क्लास, जैसे गोल्ड, इक्विटी, डेट आदि के बीच एलोकेशन किया गया है. ये आपको मनचाही विविधता प्रदान कर सकता है.

#स्रोत: क्या एसेट एलोकेशन पॉलिसी परफोर्मेंस संबंधी 40%, 90% या 100% की जानकारी देती है?

एसेट एलोकेशन का महत्व

पिछले दशक से, हमने एसेट क्लास में विभिन्न रिटर्न देखे हैं, यानी अगर कोई एसेट क्लास अच्छा प्रदर्शन कर रहा है, तो दूसरा एसेट खराब प्रदर्शन कर सकता है. पिछले 10 वर्षों में गोल्ड, इक्विटी और डेट ने क्रमशः 5 वर्षों, 3 वर्षों और 2 वर्षों में बेहतर प्रदर्शन किया है. इनके न केवल अलग-अलग ट्रेन्ड्स रहे हैं, बल्कि इस भिन्नता का परिमाण भी बहुत व्यापक रहा है. इस प्रकार, इस विविधता को ध्यान में रखते हुए एसेट एलोकेशन मुख्य फैक्टर बन जाता है, जो आपकी मदद कर सकता है.

एसेट एलोकेशन के फायदे:

1. एसेट एलोकेशन पोर्टफोलियो रिटर्न का प्रमुख संचालक हो सकता है

2. विभिन्न एसेट क्लास में कमज़ोर या नकारात्मक सह-संबंध होते हैं; इसीलिए एसेट एलोकेशन पोर्टफोलियो विविधीकरण में मदद करता है

विविधता के कारण पूरे जोखिम (अस्थिरता) को कम करके, एसेट एलोकेशन अपेक्षाकृत बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न प्रदान करता है.

हम एसेट एलोकेशन कैसे प्राप्त कर सकते हैं?

आपको सोच रहे होंगे कि क्या कोई ऐसा प्रोडक्ट है, जो एलोकेशन का पता लगाने के बजाय, एसेट एलोकेशन लाभ प्रदान करे. हां, इसकी समय-सीमा है.

मल्टी-एसेट एलोकेशन फंड, कम से कम तीन एसेट क्लास में इन्वेस्ट करके ऊपर दर्ज लाभों को प्राप्त करने के लिए प्रयास करता है. यह एसेट क्लास के कॉम्बिनेशन में निवेश करता है, जो कमज़ोर/नकारात्मक रूप से सह-संबंधित हैं और बहुत कम अस्थिरता के साथ अपेक्षाकृत बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न प्रदान करता है. मल्टी-एसेट एलोकेशन फंड, फंड के भीतर रीबैलेंसिंग के माध्यम से टैक्स एफिशिएंसी (टैक्स में कमी) प्रदान करता है

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ऐसे तीन तरीके हैं, जिनके माध्यम से इन फंडों का लक्ष्य इसे हासिल करना है

व्यू-बेस्ड एसेट एलोकेशन

व्यू-बेस्ड दृष्टिकोण के मामले में, फंड मैनेजर एक निश्चित एसेट क्लास पर विचार करता है और उस एसेट क्लास पर अधिक जोर देने की कोशिश करता है, जबकि अन्य पर वह कम जोर देता है. हालांकि, इस दृष्टिकोण के साथ समस्या यह है कि फंड मैनेजर जितना सही हो सकता है, कई बार वह उतना ही गलत भी हो सकता है, और इससे उसे एक तरह से दोहरा नुकसान झेलना पड़ सकता है. वह न केवल उस एसेट क्लास पर गलत दृष्टिकोण बना रहा है, जिस पर वह अधिक जोर दे रहा है, बल्कि अन्य एसेट क्लास पर भी गलत दृष्टिकोण बना रहा है, जिस पर वह कम जोर दे रहा है, क्योंकि हो सकता है कि बाद में यही एसेट अच्छा प्रदर्शन करे. व्यू-बेस्ड दृष्टिकोण के साथ गलत होने का जोखिम अधिक हो सकता है, क्योंकि इसमें बहुत सारे कारक हैं, जो यह अनुमान लगाना मुश्किल बना सकते हैं कि कौन-सा एसेट क्लास बेहतर प्रदर्शन/कम प्रदर्शन करने वाला है.

मॉडल आधारित एसेट एलोकेशन

दूसरा दृष्टिकोण मॉडल-आधारित दृष्टिकोण है, जहां क्वांट आधारित मॉडल, यह आकलन करने की कोशिश करता है कि कौन सा एसेट क्लास बेहतर प्रदर्शन करेगा/कम प्रदर्शन करेगा और उसके अनुसार निवेश निर्णय लिया जाता है. लेकिन इस दृष्टिकोण में भी व्यू-बेस्ड दृष्टिकोण के समान समस्याएं हैं. इसमें बहुत सारे डायनामिक फैक्टर हो सकते हैं, जिन्हें मॉडल में शामिल करना असंभव न सही, पर बहुत मुश्किल हो सकता है.

कान्स्टेन्ट एसेट एलोकेशन

तीसरा दृष्टिकोण कान्स्टेन्ट एलोकेशन दृष्टिकोण है. यह एक सरल दृष्टिकोण है, और साथ ही बहुत प्रभावी हो सकता है. मार्केट के फेज में बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न प्राप्त करने के उद्देश्य से, प्रत्येक विभिन्न एसेट क्लास (कमजोर रूप से सह-संबंधित) के लिए यह बेहतर एलोकेशन हो सकता है.

निष्कर्ष-

आपको लगता है कि मल्टी-एसेट एलोकेशन फंड, आपके एसेट एलोकेशन की समस्याओं का समाधान हो सकता है, लेकिन फंड द्वारा लिया गया दृष्टिकोण भी समान महत्व रखता है. इसलिए, कोई भी मल्टी-एसेट एलोकेशन फंड में इन्वेस्ट कर सकता है, जो लॉन्ग टर्म के लिए फंड बनाने के उद्देश्य से कान्स्टेन्ट एलोकेशन दृष्टिकोण अपनाता है