Inverted Yield Curve: Meaning, Implications& What is tells an Investor

Whether you track the economic cycles around the world or not, recession is a phenomenon most of us are aware of.Historically speaking, the recession may lead to inflation and it may be a common practice to raise interest rates to tame inflation. However, opinions have emerged from the countriesentering intothe recession with a possibility of easing monetary policy. But how? Well, one of the trends that have fueledthis discussion is the inverted yield curve. This article will explain the concept of yield curve inversion and what it can tell an investor who has invested in mutual funds and other debt instruments.

What Is an Inverted Yield Curve?

A yield is the return realised from a bond investment, while a yield curve displays the results of bonds with different maturities. Typically, the yield curve tends to be upward-sloping, meaning that yields from short-term bonds are lower than those from long-term bonds. However, there could be instances when the yield curve’s shape gets inverted.

An inverted yield curve is one where the yields for the short-term are higher than the yields of the long-term. The assumption is that the underlying bonds have the same credit quality but different maturity periods. An inverted yield curve is also called a negative yield curve. A yield curve inversion is generally considered rare, but they are known to happen.

Understanding Inverted Yield Curves

एक इन्व्हेस्टमेंट सिद्धांत असे गृहीत धरते की दीर्घकालीन साधने अनेकदा शॉर्ट-टर्म इन्व्हेस्टमेंट मार्गांपेक्षा चांगले रिटर्न देतात. तथापि, ग्रॉस डोमेस्टिक प्रॉडक्ट (जीडीपी) आणि इतर आर्थिक घटकांच्या विकासाच्या दृष्टीकोनावर अवलंबून असते. विशेषत: बाँड्समध्ये, असे गृहीत धरले जाते की डेब्ट इन्स्ट्रुमेंट मॅच्युरिटी अधिक असल्यास, अधिक रिस्क असल्यास, जे अधिक उत्पन्नात दिसून येते. सामान्यपणे, जगभरात, उत्पन्न वक्र प्लॉट करण्यासाठी 10 वर्षाचा सरकारी बाँड बेंचमार्क म्हणून घेतला जातो.

इन्व्हर्टेड यिल्ड कर्व्हचे परिणाम काय आहेत?

बाँड किंमत ही इंटरेस्ट रेट्स किंवा उत्पन्नाच्या व्यस्त प्रमाणात आहे. जेव्हा दीर्घकालीन बाँड्सची मागणी वाढते, तेव्हा या बाँड्सच्या किंमती वाढतात आणि त्यामुळे परिणाम घसरतात. दीर्घकालीन सरकारी बाँड्सची मागणी वाढवू शकते कारण इन्व्हेस्टरला ते सुरक्षित मालमत्ता वर्ग असल्याचे समजते आणि जेव्हा मंदी लक्षात येते तेव्हा हे घडू शकते.

इतिहासाने दर्शविले आहे की मागील 50 वर्षांमध्ये, प्रत्येक उत्पन्न वक्र इन्व्हर्जन मंद किंवा मंदीनंतर अनुसरण केले गेले आहे. अशा प्रकारे, अर्थशास्त्रज्ञ आणि गुंतवणूकदारांनी अनेकदा हे सूचक लक्षणीय मानले आहे. जर उत्पन्न वक्र हळूहळू करण्यापूर्वी सकारात्मक असेल, तर हे दर्शविते की दीर्घकालीन व्याज दर किंवा उत्पन्न कमी होण्याची शक्यता आहे. मंदी इंटरेस्ट रेट्समध्ये घसरणीसह (स्लग इकॉनॉमी सुरू करण्यासाठी सरकारद्वारे उपाय म्हणून) मंदीत येत असल्याने, नकारात्मक किंवा इन्व्हर्टेड उत्पन्न वक्र अनेकदा मंदीच्या शक्यतेची शिफारस करत नाही.

अतिरिक्त वाचन: मॅच्युरिटीसाठी उत्पन्न म्हणजे काय?

इन्व्हर्टेड यिल्ड कर्व्ह इन्व्हेस्टरला काय सांगू शकतो?

उत्पन्न वक्र इन्व्हर्जन एखाद्या इन्व्हेस्टरला सांगू शकते की आर्थिक कामगिरीमध्ये मंद किंवा मंदीची शक्यता असते. त्यामुळे, जर एखाद्या देशातील आर्थिक आरोग्य मजबूत दिसत असेल, जे चांगल्या जीडीपी वाढीमध्ये रूपांतरित करू शकते, तर उत्पन्न वक्र वर ढकले जाईल. तथापि, जर आर्थिक वाढीने मंद कालावधीत प्रवेश केला असेल आणि भविष्यातील इंडिकेटर्स जीडीपीची पुढील कमकुवतपणा संकेत देतात, तर हे इन्व्हर्टेड यिल्ड कर्व्हमध्ये रूपांतरित करू शकते. कर्ज उपकरणांच्या वर्तनास देशाच्या आर्थिक आरोग्याशी जवळपास जोडलेले असल्याने, इन्व्हेस्टर आवश्यक असल्यास म्युच्युअल फंड किंवा डेब्ट फंडमध्ये केलेल्या कोणत्याही इन्व्हेस्टमेंटसह त्याचा/तिचा डेब्ट पोर्टफोलिओ समायोजित करू शकतो.

निष्कर्ष काढण्यासाठी

अनेक घटक आणि इंडिकेटर हे प्ले आहेत जे इन्व्हेस्टमेंटच्या कामगिरीवर प्रभाव टाकू शकतात. असे एक इंडिकेटर हे इन्व्हर्टेड उत्पन्न वक्र आहे, जे मंदी किंवा मंदगतीची शिफारस करते. कोणत्याही अर्थव्यवस्थेत, बूमचा कालावधी मंदीच्या कालावधीद्वारे फॉलो केला जाण्याची शक्यता आहे. जर तुम्ही दीर्घकालीन इन्व्हेस्टर असाल, तर तुमच्या पोर्टफोलिओच्या परफॉर्मन्समध्येही बूम किंवा बस्टचा परिणाम दिसून येईल. याला आर्थिक चक्राची संपूर्ण लांबी राईड आऊट म्हणतात. आदर्शपणे, जर तुमच्या पोर्टफोलिओमध्ये मजबूत अंतर्निहित मूलभूत गोष्टींसह इन्व्हेस्टमेंट असेल, तर ते मंदीतून बाहेर पडण्याची बाब आहे. अशा प्रकारे, कोणत्याही आर्थिक निर्देशाप्रमाणे, इन्व्हर्टेड यिल्ड कर्व्ह सहयोगाने पाहिले पाहिजे आणि तुम्ही तुमच्या इन्व्हेस्टमेंटच्या निर्णयांवर आधारित असलेला एकमेव घटक नसावा.

अतिरिक्त वाचन: वायटीएम-व्हीएस-कूपन रेट