म्युच्युअल फंडमध्ये यील्ड टू मॅच्युरिटी म्हणजे काय?
ईल्ड टू मॅच्युरिटी (वायटीएम) म्हणजे इन्व्हेस्टर जर त्याच्या मॅच्युरिटीपर्यंत बाँड धारण करीत असेल तर त्याला अपेक्षित असलेले रिटर्न आहे. उदाहरणार्थ, जर बाँडचे दर्शनी मूल्य ₹1000 असेल, मॅच्युरिटी 5 वर्षे आहे आणि कूपन 8% आहे, तर म्हणजे की जर तुम्हाला 5 वर्षांसाठी बाँड ठेवले असेल तर तुम्हाला 5 व्याज वर्षापर्यंत प्रति वर्ष ₹80 मिळेल, त्यानंतर तुम्हाला तुमची मूळ रक्कम परत मिळेल. दर्शनी मूल्यानुसार, जेव्हा बाँड प्रथम जारी केला जातो, तेव्हा कूपन दर आणि उत्पन्न समान असते. या प्रकरणात, कूपन दर, बाँडच्या कालावधीमध्ये निश्चित राहत असताना. उत्पन्न आणि बॉन्‍डचे मूल्य विरुद्ध दिशेने फिरते. जेव्हा बॉन्ड वाढते तेव्हा किंमत कमी होते, आणि जेव्हा बॉन्ड कमी होते, तेव्हा किंमत वाढते.
कूपन रेट विरूध्‍द वायटीएम विरूध्‍द वर्तमान उत्पन्न
पुढे जाण्यापूर्वी, आपण हे समजून घेऊया की जेव्हा तुम्ही बॉन्ड खरेदी करता तेव्हा तीन गोष्टी निश्चित केल्या जातात, त्या खाली उदाहरणांसह दिल्या आहेत-
1.फेस वॅल्यू- ₹ 1000
2.कूपन रेट- 8%
3.मॅच्युरिटी कालावधी- 5 वर्षे
उत्पन्न एकाधिक प्रकारे मोजले जाऊ शकते, ज्यापैकी 3 सर्वात सर्वसाधारण उपाय आहेत-
बाँडच्या प्राईस वर परिणाम करणाऱ्या बाँड्सच्या मार्केट प्राईस, इंटरेस्ट रेट किंवा इतर बाह्य घटकांमध्ये कोणतेही बदल नसल्यास, कूपन रेट आणि वर्तमान उत्पन्न YTM प्रमाणेच असेल.. असे म्हटल्यानंतर, तुम्ही वरील उदाहरणात बॉन्ड खरेदी केलेले दर्शनी मूल्य ₹ 1000 आहे, परंतु इकॉनॉमीतील इंटरेस्ट रेट्समधील वाढ आणि घट, क्रेडिट रिस्क, बॉन्डची मागणी इत्यादींमुळे बॉन्डची बाजारपेठ किंमत कमी जास्त होऊ शकते.
त्याच उदाहरणार्थ, समजा बाँडची बाजारपेठ किंमत ₹ 950 पर्यंत घसरली (सवलतीच्या दर). तुमचे कूपन ₹80 प्रति वर्ष, वर्तमान उत्पन्न बनते = ₹80/ ₹950 %= 8.421%.
त्याचप्रमाणे, जर बॉण्डची मार्केट किंमत ₹1050 (प्रीमियम) होईल, तर तुमचे वर्तमान उत्पन्न ₹80/ ₹1050 %= 7.619% असेल
त्यामुळे, तुम्ही पाहू शकता की वर्तमान उत्पन्न हे बॉण्‍डच्या प्रचलित बाजारभावाच्या आधारे कोणत्याही वेळचे रिटर्न आहे.. जेव्हा एखादा बॉण्‍ड दर्शनी मूल्यावर खरेदी केला जातो (या प्रकरणात रु. 1000), तेव्हा वर्तमान उत्पन्न कूपन दरासारखेच असते, जे वायटीएम सारखे असते. परंतु मार्केट स्थितीमधील बदलानुसार, तिघांमध्ये विभिन्नता सुरू होते.
आता, जर इन्व्हेस्टर हा बॉण्‍ड ₹ 950 च्या सवलतीच्या दराने खरेदी करतो, तर त्याला मॅच्युरिटीच्या वेळी ₹ 1000 मिळेल, त्यामुळे त्याचे एकूण उत्पन्न वाढेल. हे कॉम्प्रेहेन्सिव्ह उत्पन्न, जे उत्पन्न मोजण्यासाठी तुलनेने चांगले मेट्रिक आहे, त्याला वायटीएम म्हणतात.
डेब्ट म्युच्युअल फंड स्कीमचा वायटीएम
वायटीएमचा वजा डेब्ट स्कीमचा खर्च म्हणजे जवळपासच ते रिटर्न आहे, जे एखादा इन्व्हेस्टर मॅच्युरिटीपर्यंत सर्व बॉण्‍ड्स आणि इतर सिक्युरिटीज धारण करून ठेवल्यास अपेक्षा करू शकतो. हे होल्डिंगच्या प्रमाणात सर्व अंतर्भूत सिक्युरिटीजच्या उत्पन्नाचे वजन असलेले सरासरी म्हणून देखील परिभाषित केले जाऊ शकते. डेब्ट स्कीम सक्रियपणे व्यवस्थापित केले जातात आणि फंड मॅनेजर बाजाराच्या स्थितीनुसार फंडचे पोर्टफोलिओ बदलू शकतो.
त्यामुळे, वायटीएम वजा खर्च हा सर्व सिक्युरिटीज मॅच्युरिटीपर्यंत ठेवल्यास इन्व्हेस्टर किती रिटर्नची अपेक्षा करू शकतो याचे ढोबळ सूचक असू शकते, परंतु व्याजदर आणि पोर्टफोलिओमधील बदलांमुळे रिटर्न बदलू शकतो.. तुमची डेब्ट स्कीम जास्त वायटीएम दाखवण्याचे कारण हे असू शकते की तुम्ही ज्या डेब्ट म्युच्युअल फंड स्कीममध्ये गुंतवणूक करत आहात ती जास्त रिस्क घेत असेल.. बॉण्डची मार्केट प्राईस आणि त्याचे उत्पन्न यांचा विपरित संबंध आहे. जर मार्केट प्राईसमध्‍ये कमी झाली तर ते वायटीएमला वर पुश करते
एखाद्या स्कीमचा निर्णय घेताना, इन्व्हेस्टरला वायटीएमकडे अंतर्निहित पोर्टफोलिओ सोबत पाहण्याचा सल्ला दिला जातो कारण उच्च वायटीएम म्हणजे जास्त रिटर्न किंवा तुमच्या पोर्टफोलिओमध्ये चांगली फिटमेंट असू शकत नाही.
स्त्रोत-https://www.youtube.com/watch?v=ppXV3HTB6HEhttps://www.youtube.com/watch?v=2AkCtX71wWwhttps://www.morningstar.in/posts/33364/what-is-yield.aspx#:~:text=The current yield would be,including interest earned on interest.https://www.livemint.com/mutual-fund/mf-news/high-ytm-in-your-debt-mutual-funds-may-be-a-red-flag-to-watch-out-for-11588508261523.htmlhttps://thismatter.com/money/bonds/bond-yields.htmhttps://www.mutualfundssahihai.com/en/node/174#:~:text=Yield-to-maturity is the,at maturity) at this rate. 