மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் மெச்சூரிட்டிக்கு வருமானம் என்ன?​​

ஈல்டு டு மெச்சூரிட்டி (ஒய்டிஎம்) என்பது முதலீட்டாளர் அதன் மெச்சூரிட்டி வரை பாண்டை வைத்திருந்தால் அவர் பெறக்கூடிய எதிர்பார்க்கப்படும் லாபமாகும். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு பாண்டின் ஃபேஸ் வேல்யூ ₹ 1000, மெச்சூரிட்டி 5 ஆண்டுகள், மற்றும் கூப்பன் 8% ஆக இருந்தால், நீங்கள் 5 ஆண்டுகளுக்கு பாண்டை வைத்திருந்தால், நீங்கள் வட்டியாக 5 ஆண்டுகள் வரை ஒரு ஆண்டிற்கு ரூ 80 பெறுவீர்கள், அதன் பிறகு நீங்கள் உங்கள் அசல் தொகையை திரும்ப பெறுவீர்கள். ஃபேஸ் வேல்யூவில், பாண்டு முதலில் வழங்கப்படும்போது, கூப்பன் விகிதம் மற்றும் ஈல்டு ஒரே மாதிரியாகும். கூப்பன் விகிதம், இந்த விஷயத்தில், பாண்டின் தவணைக்காலம் முழுவதும் நிலையானதாக இருப்பதால். ஈல்டுகள் மற்றும் பாண்டு விலை எதிர் திசையில் நகர்கின்றன. பாண்டு ஈல்டு அதிகரிக்கும்போது, விலைகள் குறையும், பாண்டு ஈல்டு குறையும்போது, விலைகள் அதிகரிக்கும்.

கூப்பன் விகிதம் Vs ஒய்டிஎம் Vs தற்போதைய ஈல்டு

நாம் மேலும் பார்ப்பதற்கு முன், நீங்கள் ஒரு பாண்டை வாங்கும்போது, பார்க்க வேண்டிய மூன்று விஷயங்கள் நிலையானவை என்பதை புரிந்துகொள்வோம், அவை உதாரணங்களுடன் கீழே கொடுக்கப்பட்டுள்ள-

1.ஃபேஸ் வேல்யூ- ரூ 1000

2.கூப்பன் விகிதம்- 8%

3.மெச்சூரிட்டி காலம்- 5 ஆண்டுகள்

பல வழிகளில் வருமானங்களை அளவிட முடியும், அவற்றில் 3 மிகவும் பொதுவான முறைகளாகும்-

பத்திரங்கள், வட்டி விகிதங்கள் அல்லது பிற வெளிப்புற காரணிகளின் சந்தை விலையில் எந்த மாற்றமும் இல்லை என்றால், கூப்பன் விகிதம் மற்றும் தற்போதைய ஈல்டு ஒய்டிஎம் போலவே இருக்கும். மேலே உள்ள எடுத்துக்காட்டில் நீங்கள் பாண்டை வாங்கிய ஃபேஸ் வேல்யூ ₹ 1000, ஆனால் பொருளாதாரத்தின் வட்டி விகித உயர்வு மற்றும் வீழ்ச்சி, கடன் அபாயங்கள், பாண்டிற்கான தேவை போன்றவற்றின் காரணமாக பாண்டின் சந்தை விலை ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கலாம்.

அதே உதாரணத்தை மேலும் எடுத்துக்கொண்டு, பாண்டின் சந்தை விலை ₹ 950 (தள்ளுபடி விகிதம்) க்கு சரிவைக் கண்டது என்று கருதலாம். உங்கள் மீதமுள்ள கூப்பன் தொடர்ச்சியாக ஆண்டுக்கு ₹ 80, தற்போதைய ஈல்டு = ₹ 80/ ₹ 950 %= 8.421% ஆகும்.

அதேபோல், பத்திரத்தின் சந்தை விலை ₹ 1050 (பிரீமியம்) ஆக இருந்தால், உங்கள் தற்போதைய வருமானம் ₹ 80/ ₹ 1050 %= 7.619% ஆக இருக்கும்

எனவே, பத்திரத்தின் தற்போதைய சந்தை விலையின் அடிப்படையில் தற்போதைய வருமானம் என்பது எந்த நேரத்திலும் பெறப்படும் ரிட்டர்ன் என்பதை நீங்கள் பார்க்கலாம். முக மதிப்பில் ஒரு பத்திரம் வாங்கப்படும்போது (இந்த விஷயத்தில் ₹ 1000), தற்போதைய வருமானம் கூப்பன் விகிதத்தைப் போலவே உள்ளது, இது ஒய்டிஎம் போன்றது. ஆனால் சந்தை நிலைமைகள் மாறுவதால், மூன்றும் வேறுபடத் தொடங்குகிறது.

இப்போது, ஒரு முதலீட்டாளர் ₹ 950 தள்ளுபடி விகிதத்தில் இந்த பத்திரத்தை வாங்கினால், அவர் மெச்சூரிட்டி நேரத்தில் ₹ 1000 பெறுவார், இதன் மூலம் அவரது மொத்த வருமானம் அதிகரிக்கும். ஒய்டிஎம் எனப்படும் இந்த காம்ப்ரிஹென்சிவ் ஈல்டு, வருமானத்தை அளவிடுவதற்கு ஒப்பீட்டளவிலான சிறந்த மெட்ரிக் ஆகும்.

ஒரு கடன் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டத்தின் ஒய்டிஎம்

ஒரு கடன் திட்டத்தின் ஒய்டிஎம் மைனஸ் செலவு என்பது ஒரு முதலீட்டாளர் அனைத்து பாண்டுகள் மற்றும் பிற பத்திரங்களை மெச்சூரிட்டி வரை வைத்திருந்தால் அவர் எதிர்பார்க்கக்கூடிய தோராயமான வருமானமாகும். இது ஹோல்டிங்கின் விகிதத்தில் அனைத்து அடிப்படை பத்திரங்களின் வருமானங்களின் சராசரியாகவும் வரையறுக்கப்படலாம். கடன் திட்டங்கள் செயலில் நிர்வகிக்கப்படுவதால் ஒரு கடன் திட்டத்தின் ஒய்டிஎம் நிலையானதாக இருக்காது, மற்றும் நிதி மேலாளர் சந்தை நிலைமைகளின்படி நிதியின் போர்ட்ஃபோலியோவை மாற்றலாம்.

எனவே, ஒய்டிஎம் மைனஸ் செலவு என்பது ஒரு முதலீட்டாளர் மெச்சூரிட்டி வரை அனைத்து பத்திரங்களையும் வைத்திருந்தால் எவ்வளவு வருமானத்தை எதிர்பார்க்கலாம் என்பதை காண்பிக்கும் ஒரு தோராயமான குறிகாட்டியாக இருக்கலாம், ஆனால் வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோவில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் காரணமாக வருமானங்கள் மாறுபடலாம். உயர் ஒய்டிஎம்-ஐ காண்பிக்கும் உங்கள் கடன் திட்டத்திற்கான காரணம் நீங்கள் முதலீடு செய்யும் கடன் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டம் அதிக அபாயங்களை கொண்டிருக்கலாம் என்பதாகும். பாண்டின் சந்தை விலை மற்றும் அதன் ஈல்டு நேர்மாறாக தொடர்புடையது. சந்தை விலையில் ஒரு வீழ்ச்சி ஏற்பட்டால், ஒய்டிஎம் அதிகரிக்கும்

ஒரு திட்டத்தைத் தீர்மானிக்கும் போது, முதலீட்டாளர் ஒய்டிஎம்- ஐ அடிப்படை போர்ட்ஃபோலியோவுடன் ஒப்பிட்டுப் பார்க்க அறிவுறுத்தப்படுகிறார், ஏனெனில் அதிக ஒய்டிஎம் என்பது உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் அதிக வருமானம் வழங்கக்கூடியது என்று அர்த்தமில்லை.

ஆதாரங்கள்-
https://www.youtube.com/watch?v=ppXV3HTB6HEhttps://www.youtube.com/watch?v=2AkCtX71wWwhttps://www.morningstar.in/posts/33364/what-is-yield.aspx#:~:text=The current yield would be,including interest earned on interest.https://www.livemint.com/mutual-fund/mf-news/high-ytm-in-your-debt-mutual-funds-may-be-a-red-flag-to-watch-out-for-11588508261523.htmlhttps://thismatter.com/money/bonds/bond-yields.htmhttps://www.mutualfundssahihai.com/en/node/174#:~:text=Yield-to-maturity is the,at maturity) at this rate.