உள்நுழைக

 கன்டென்ட் எடிட்டர்



ஃபைனான்சியல் டேர்ம் ஆஃப் தி வீக்- ஆல்ஃபா (Α)

ஆல்ஃபாவை புரிந்துகொள்வதற்கு முன்னர், பீட்டாவை (β) பற்றி விரிவாகப் பார்ப்போம். ஒவ்வொரு மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டத்திற்கும் ஒரு பெஞ்ச்மார்க் குறியீடு உள்ளது, அதன் செயல்திறன் அதற்கு பொருத்தமான நோக்கத்தைக் கொண்டுள்ளது. செயல்முறையில், இது சில நேரங்களில் சிறப்பாக செயல்படுகிறது மற்றும் சில நேரங்களில் பெஞ்ச்மார்க்கை காட்டிலும் மோசமாக செயல்படும். ஒரு முதலீட்டாளராக, இந்த செயல்திறன் ஏற்ற இறக்கம் பெஞ்ச்மார்க்கை காட்டிலும் அதிகரிக்குமா என்பதை தெரிந்து கொள்வதில் நீங்கள் ஆர்வமாக இருக்கலாம். இந்த ஆபத்து பீட்டா (2) மூலம் குறிப்பிடப்படுகிறது; நீங்கள் அதை பற்றி இங்கே மேலும் படிக்கலாம்.

எடுத்துக்காட்டாக, பெஞ்ச்மார்க் குறியீடு 10% ரிட்டர்னை தருகிறது மற்றும் திட்டத்தின் β மதிப்பு 1.2 என்றால், சந்தை சாதகமாக இருக்கும் போது இந்த திட்டம் உங்களுக்கு +12% வழங்க முடியும் மற்றும் சாதகமாக இல்லாதபோது -12% ஆக இருக்கும் என்பதை இது குறிக்கிறது. இது நகரும் சந்தைகளுக்கு பரஸ்பர நிதி திட்டத்தின் எதிர்வினையாகவும் மற்றும் திட்டத்தின் செயல்திறனில் இந்த ஏற்ற இறக்கத்தின் விளைவாகவும் உள்ளது. இப்போது, ஒரு சாதகமான சந்தை இயக்கத்தில் இருந்தால், இதே திட்டம் உங்களுக்கு 15% வருமானத்தை வழங்குகிறது, இது β வை பொருத்து பெஞ்ச்மார்க்கிற்கு மேல் மற்றும் கணிக்கப்பட்ட வருமானத்திற்கு மேல் உள்ளது. இந்த செயல்திறனானது (15%-12%= 3%) β கணிக்கப்பட்ட வருமானங்களைக் காட்டிலும் எதனால் அதிகரித்தது என்று நீங்கள் நினைத்தீர்கள்? இது நிதி மேலாளரின் நிபுணத்துவம், மற்றும் நிதி மேலாளரின் செயல்திறனை தீர்மானிப்பதற்கான இந்த நடவடிக்கை ஆல்ஃபா (எஸ்) என்று அழைக்கப்படுகிறது, இது 3% ஆகும்.

புரிந்துகொள்ளுதல் ஆல்ஃபா (α)

நிதி மேலாளர் நிதியின் வரம்பிற்கு மேல் உருவாகக்கூடிய கூடுதல் ரிட்டர்ன் ஆல்ஃபா ஆகும். மூலதன சொத்து விலை மாதிரி (CAPM) தொடர்பாக ஆல்ஃபா கணக்கிடப்படுகிறது. CAPM மூலம் நிர்ணயிக்கப்பட்டபடி, போர்ட்ஃபோலியோவின் ரியலைஸ்டு ரிட்டர்ன் மற்றும் தேவைப்படும் ரிட்டர்னை ஆல்ஃபா ஒப்பிடுகிறது.

ஆல்ஃபாவை கீழ்கண்டவாறு கணக்கிடலாம்:

α = Rp – [Rf + (Rm – Rf) β]

Rp = போர்ட்ஃபோலியோவின் ரியலைஸ்டு ரிட்டர்ன்

Rm = மார்க்கெட் ரிட்டர்ன்

Rf = ரிஸ்க்-ஃப்ரீ விகிதம்.

β = சொத்தின் பீட்டா

ஒரு எடுத்துக்காட்டை பார்ப்போம்:

மியூச்சுவல் ஃபண்டு 15% ரிட்டர்னை உருவாக்கியது எனக் கருதுவோம். இந்த நிதிக்கான பொருத்தமான சந்தை குறியீடு 10% ஆகும். நிதியின் பீட்டா குறியீடு 1.2, மற்றும் ரிஸ்க்-ஃப்ரீ விகிதம் 4% ஆகும்.

ஆல்ஃபா = 15% - (4% + 1.2 x (10% - 4%)) = 15% - 11.2% = 3.8%.

ஆல்பா எதிர்மறையாக இருந்தால் ஆல்ஃபாவின் அடிப்படை 0 ஆகும், இது நிதி மேலாளரின் செயல்திறன் கேள்விக்குரியதாக இருக்கலாம் என்பதை குறிக்கிறது, ஏனெனில் அவரால் பெஞ்ச்மார்க் செயல்திறனை பூர்த்தி செய்ய முடியவில்லை. அதேபோல், ஒரு நேர்மறையான ஆல்ஃபா நிதி மேலாளர் மூலம் ஒரு நல்ல செயல்திறனை காண்பிக்கிறது. நிதி மேலாளரின் நிபுணத்துவம் அங்கீகரிக்கப்பட்டு ஏற்றுக்கொள்ளப்படுவதற்கு ஒரு நிதி தொடர்ந்து α ஐ உருவாக்க வேண்டும். ஒரு முறை α-உருவாக்கம் எதையும் செய்யாது.

பெஞ்ச்மார்க் போன்ற ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை பதிலீடு செய்யும் பாசிவ் ஃபண்டுகள் 0 α ஐ கொண்டுள்ளன. இது ஏனெனில் இந்த திட்டங்களில் நிதி மேலாளரின் பங்கு இல்லை. α நேர்மறையாக உள்ளது என்பதால், இந்த திட்டம் முதலீடு செய்வதற்கு மதிப்புள்ளது என்பது அர்த்தமில்லை. ஒன்று மற்றொன்றை விட எந்தளவிற்குச் சிறந்தது அல்லது அவை இரண்டும் எவ்வளவு அபாயத்திற்கு உட்பட்டவை, எனவே, அவற்றின் வருமானத்தில் எவ்வளவு ஏற்ற இறக்கங்கள் உங்களுக்கு ஏற்கத்தக்கது என்பதைப் புரிந்துகொள்வதற்கு ஒத்த மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டங்களின் α மற்றும் β மதிப்புகளை நீங்கள் ஒப்பிட்டுப் பார்க்க விரும்புவீர்கள்.

தொடங்குங்கள், புரிந்துக் கொள்ளுங்கள், மற்றும் வெவ்வேறு திட்டங்களின் α மதிப்புகள் பற்றி படிக்கத் தொடங்குங்கள். உங்கள் தேவைகள் மற்றும் இலக்குகளுக்கு பொருத்தமான திட்டத்தை தேர்ந்தெடுக்க இது உங்களுக்கு உதவும். மேலும் ஏதேனும் தகவலுக்கு, நீங்கள் உங்கள் நிதி ஆலோசகரை தொடர்பு கொள்ளலாம்


பொறுப்புத் துறப்பு:
இது நிப்பான் இந்தியா மியூச்சுவல் ஃபண்டின் முதலீட்டாளர் கற்றல் மற்றும் விழிப்புணர்வு முயற்சியாகும்.
முதலீட்டாளர்களுக்கான பயனுள்ள தகவல்: அனைத்து மியூச்சுவல் ஃபண்டு முதலீட்டாளர்களும் ஒரு-முறை கேஒய்சி(உங்கள் வாடிக்கையாளரை தெரிந்து கொள்ளுங்கள்) செயல்முறையை மேற்கொள்ள வேண்டும். முதலீட்டாளர்கள் பதிவுசெய்யப்பட்ட மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளை மட்டுமே கையாள வேண்டும், அவை எஸ்இபிஐ இணையதளத்தில் 'இடைத்தரகர்கள்/ சந்தை உள்கட்டமைப்பு நிறுவனங்களின் கீழ் சரிபார்க்கப்பட வேண்டும்'. உங்கள் புகார்களை தெரிவிக்க, நீங்கள் www.scores.gov.in இணையதளத்தை பார்வையிடலாம். கேஒய்சி பற்றிய மேலும் தகவலுக்கு, பல்வேறு விவரங்களின் மாற்றம் பற்றி அறிய மற்றும் புகார்களை தெரிவிக்க, mf.nipponindiaim.com/investoreducation/what-to-know-when-investing ஐ பார்வையிடவும் இது நிப்பான் இந்தியா மியூச்சுவல் ஃபண்டின் முதலீட்டாளர் கற்றல் மற்றும் விழிப்புணர்வு முயற்சியாகும்.

இங்குள்ள தகவல் பொதுவான படிப்பு நோக்கங்கள் மற்றும் கருத்துக்களை மட்டுமே வெளிப்படுத்துகின்றன மற்றும் எனவே வாசகர்களுக்கான வழிகாட்டுதல்கள், பரிந்துரைகள் அல்லது ஒரு தொழில்முறை வழிகாட்டியாக கருதப்பட முடியாது. இந்த ஆவணம் பொதுவாக கிடைக்கக்கூடிய தகவல், உருவாக்கப்பட்ட தரவு மற்றும் பிற நம்பக்கூடிய ஆதாரங்கள் மூலம் உருவாக்கப்பட்டுள்ளது. ஸ்பான்சர், முதலீட்டு மேலாளர், அறங்காவலர் அல்லது அவர்களின் இயக்குனர்கள், ஊழியர்கள், துணை நிறுவனங்கள் அல்லது பிரதிநிதிகள் ("நிறுவனங்கள் மற்றும் அவற்றின் துணை நிறுவனங்கள்") அத்தகைய தகவலின் துல்லியம், முழுமை, போதுமான மற்றும் நம்பகத்தன்மைக்கு எந்தவொரு பொறுப்பையும் ஏற்கமாட்டார்கள். இந்த தகவலின் பெறுநர்கள் தங்கள் சொந்த பகுப்பாய்வு, விளக்கங்கள் மற்றும் விசாரணைகளை நம்புமாறு அறிவுறுத்தப்படுகிறார்கள். தகவலறிந்த முதலீட்டு முடிவை எடுக்க வாசகர்கள் சுயாதீனமான தொழில்முறை ஆலோசனைகளைப் பெற அறிவுறுத்தப்படுகிறார்கள்.இந்த மெட்டீரியலின் தயாரிப்பு அல்லது வழங்குதலில் ஈடுபட்டுள்ள நபர்கள் உட்பட நிறுவனங்கள் மற்றும் அவர்களின் துணை நிறுவனங்கள் இந்த மெட்டீரியலில் உள்ள தகவலில் இருந்து ஏற்படும் இழந்த இலாபங்கள் உட்பட எந்தவொரு நேரடி, மறைமுக, சிறப்பு, தற்செயலான, விளைவான, தண்டனைக்குரிய அல்லது உதாரணமான சேதங்களுக்கும் எந்தவொரு வழியிலும் பொறுப்பேற்காது. இந்த ஆவணத்தின் அடிப்படையில் எடுக்கப்படும் எந்த முடிவிற்கும் பெறுநர் மட்டுமே முழுப் பொறுப்பாளியாக இருப்பார்.
மொழி பொறுப்புத் துறப்பு:
கட்டுரையை அந்தந்த வட்டார மொழி(களுக்கு) மொழிபெயர்ப்பதில் மிகுந்த கவனம் செலுத்தப்பட்டாலும், ஏதேனும் குழப்பம் அல்லது கருத்து வேறுபாடு ஏற்பட்டால், ஆங்கில மொழியில் உள்ள கட்டுரையே இறுதியானதாகக் கருதப்பட வேண்டும். இங்கு வழங்கப்பட்ட கட்டுரை பொதுவான வாசிப்பு நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே மற்றும் வெளிப்படுத்தப்படும் கருத்துக்கள் கருத்துகளாக மட்டுமே உள்ளன, எனவே இவை வாசகர்களுக்கான வழிகாட்டுதல்களாகவோ, பரிந்துரைகளாகவோ அல்லது தொழில்முறை ஆலோசனையாகவோ கருதப்படக்கூடாது. பொதுவில் கிடைக்கும் தரவு/தகவல், உள்நாட்டில் உருவாக்கப்பட்ட தரவு மற்றும் நம்பகமானதாகக் கருதப்படும் பிற ஆதாரங்கள் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் ஆவணம் தயாரிக்கப்பட்டுள்ளது. ஸ்பான்சர், முதலீட்டு மேலாளர், அறங்காவலர் அல்லது அவர்களின் இயக்குநர்கள், ஊழியர்கள், துணை நிறுவனங்கள் அல்லது பிரதிநிதிகள் ("நிறுவனங்கள் & அவற்றின் துணை நிறுவனங்கள்") அத்தகைய தகவலின் துல்லியம், முழுமை, போதுமான தன்மை மற்றும் நம்பகத்தன்மை ஆகியவற்றிற்கு எந்தப் பொறுப்பையும் ஏற்கமாட்டார்கள். இந்தத் தகவலைப் பெறுபவர்கள் தங்கள் சொந்த பகுப்பாய்வு, விளக்கங்கள் மற்றும் ஆய்வுகளை நம்பியிருக்குமாறு அறிவுறுத்தப்படுகிறார்கள். தகவலறிந்த முதலீட்டு முடிவை எடுப்பதற்கு வாசகர்கள் சுயாதீனமான தொழில்முறை ஆலோசனையைப் பெறவும் அறிவுறுத்தப்படுகிறார்கள். இந்தத் தகவலைத் தயாரிப்பதில் அல்லது வழங்குவதில் ஈடுபட்டுள்ள நபர்கள் உட்பட நிறுவனங்கள் மற்றும் அவற்றின் துணை நிறுவனங்கள், தகவல்களிலிருந்து எழும் லாப இழப்பு உட்பட, நேரடி, மறைமுக, சிறப்பு, தற்செயலான, விளைவு ரீதியான, தண்டனை பெற்றுத்தரக்கூடிய அல்லது முன்மாதிரியான சேதங்களுக்கு எந்த வகையிலும் பொறுப்பேற்கமாட்டார்கள். இந்தக் கட்டுரையின் அடிப்படையில் எடுக்கப்பட்ட எந்த முடிவிற்கும் இதன் வாசிப்பாளர் மட்டுமே முழுப் பொறுப்பாவார்.
"மேலே உள்ள விளக்கங்கள் புரிந்துகொள்வதற்கு மட்டுமே, இது என்ஐஎம்எஃப்-இன் எந்தவொரு திட்டத்தின் செயல்திறனுடன் நேரடியாகவோ அல்லது மறைமுகமாகவோ தொடர்புடையது அல்ல. இங்கு வெளிப்படுத்தப்பட்ட விஷயங்கள் கருத்துக்களை மட்டுமே கொண்டுள்ளன, அதனால் வாசகரால் பின்பற்றப்பட வேண்டிய எந்தவொரு நடவடிக்கைக்கான எந்தவொரு வழிகாட்டுதல்கள் அல்லது பரிந்துரைகளையும் உருவாக்க வேண்டாம். இந்த தகவல் பொதுவான படிப்பு நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே உள்ளது மற்றும் வாசகர்களுக்கு ஒரு தொழில்முறை வழிகாட்டியாக சேவை செய்வதற்காக அல்ல."

மியூச்சுவல் ஃபண்டு முதலீடுகள் சந்தை அபாயங்களுக்கு உட்பட்டவை, திட்டம் தொடர்பான அனைத்து ஆவணங்களையும் கவனமாக படிக்கவும்.
மேலே