মিউচুয়াল ফান্ডে শার্প রেশিও - গণনা এবং ফর্মুলা
যদি আমরা আপনাকে বলতে চাই যে একটি মিউচুয়াল ফান্ড স্কিম 12% বার্ষিক রিটার্ন (ধরে নিন) দিয়েছে, তাহলে আপনি আপনার বিনিয়োগ করা টাকার সর্বোচ্চ বৃদ্ধির জন্য এতে বিনিয়োগ করতে চাইতে পারেন. আপনার বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার পিছনে এই স্কিম থেকে অর্জন করা রিটার্নটি যদিও একটি যথেষ্ট যুক্তিযুক্ত কারণ হতে পারে, কিন্তু শুধুমাত্র এটিই একমাত্র কারণ হতে পারে না. আপনাকে ঝুঁকির বিষয়টিও বিবেচনা করতে হবে. প্রতিটি বিনিয়োগের সাথে যুক্ত একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ ঝুঁকি রয়েছে. সত্য কথা বলতে গেলে, যেখানে উচ্চ রিটার্ন পাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে সেখানে ঝুঁকির পরিমাণও বেশিরভাগ সময় বেশি থাকে. কিন্তু আপনার বিনিয়োগের জন্য আপনি যে পরিমাণ ঝুঁকি নেন রিটার্নটি কি তার জন্য উপযুক্ত? অথবা, অন্যভাবে বলতে গেলে, আপনি নেওয়া প্রতি ইউনিট ঝুঁকির জন্য আপনি কত রিটার্ন পাচ্ছেন? এই ফ্যাক্টরটি মূল্যায়ন করার অনেকগুলি উপায়ের মধ্যে একটি অর্থাৎ গৃহীত ঝুঁকির জন্য প্রতি ইউনিট থেকে রিটার্নকে শার্প রেশিও বলা হয়.
শার্প রেশিও (এসআর) সম্পর্কে জানুন
এখন, এই অতিরিক্ত ঝুঁকিটি সেই মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমের সাথে যুক্ত ঝুঁকি গণনা করার ক্ষেত্রে উপযোগী. শার্প রেশিও গণনার জন্য, এই ঝুঁকি স্ট্যান্ডার্ড ডিভিয়েশন দ্বারা নির্ধারিত এবং বোঝানো করা হয়. একটি স্কিমের রিটার্ন কতটা ফ্লাকচুয়েট বা ওঠানামা করতে পারে তা স্ট্যান্ডার্ড ডিভিয়েশন (এসডি) হিসাব করার চেষ্টা করে এবং সেটি এই স্কিমের আগের রিটার্নের সাথে তুলনা করে. উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও স্কিমের এসডি 7% হয় এবং আগে 12% রিটার্ন দিয়ে থাকে (ধরে নেওয়া হয়েছে), তাহলে স্কিমের রিটার্ন আনুমানিক 5% থেকে 21% পর্যন্ত হতে পারে.
এই তথ্যের মাধ্যমে চলুন এখন আমরা শার্প রেশিও গণনা করে দেখি-
উদাহরণস্বরূপ, আসুন আমরা 12% গড় রিটার্ন সহ একটি স্কিমের শার্প রেশিও গণনা করি. রিস্ক-ফ্রি রিটার্ন 5% এবং এসডি 5% ধরে নিলে, শার্প রেশিও হবে (12%-5%)/5%= 1.4. এক্ষেত্রে, গৃহীত ঝুঁকির প্রতিটি ইউনিটের জন্য এই স্কিমটি প্রতি বছর অতিরিক্ত 1.4% রিটার্ন দেয়. স্পষ্টভাবে বলা যায় যে, একটি উচ্চতর এসআর আপনার জন্য লাভজনক হতে পারে কারণ এটি আপনার নেওয়া ঝুঁকির প্রতিটি ইউনিটের জন্য অধিক পরিমাণ নির্দেশ করে. কিন্তু যদি এমন হয় যে রিটার্নগুলি আসলেই ভালো না হয়ে বরং কম এসডি-এর কারণে এসআর বেশি হয় তাহলে কী হবে? সুতরাং, সবসময় এসডি-এর ভিত্তিতে এসআর দেখা উচিত. উদাহরণস্বরূপ, একটি উচ্চতর এসডি সহ একটি স্কিমকে উচ্চতর এসআর বজায় রাখার জন্য উচ্চতর রিটার্নও বজায় রাখতে হতে পারে, এবং একইভাবে, একটি নিম্ন এসডি সহ একটি স্কিম মডারেট রিটার্নের ক্ষেত্রেও তা করতে পারে.
এখন, পারফর্মেন্স পরিমাপ করার সময় শুধুমাত্র 1.4 সংখ্যা দেখে আপনি কোনও কিছু পরিষ্কারভাবে বুঝতে পারবেন না. এটি বোঝার জন্য, আপনাকে সবসময় একই ধরনের মিউচুয়াল ফান্ড স্কিম গুলির শার্প রেশিও-র তুলনা করতে হবে এবং বুঝতে হবে কোনটি আপনাকে ন্যূনতম ঝুঁকির সাথে অনেক বেশি ভাল রিটার্ন দিতে পারে.
এক কথায় বলা যায় যে-
যে বিষয়গুলি মনে রাখতে হবে-
- সবসময় এসআর-কে একটি তুলনা করার মাধ্যম হিসাবে ব্যবহার করুন এবং একই বিভাগের মিউচুয়াল ফান্ড স্কিম এবং একই ধরনের বিনিয়োগ উদ্দেশ্যগুলি তুলনা করে দেখার জন্য এটি ব্যবহার করুন.
- আপনি একই মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমের ক্ষেত্রে ভিন্ন ভিন্ন উৎস থেকে এসআর-এর ভিন্ন ভিন্ন মূল্য দেখতে পাবেন. তুলনা করার সময় একটি নির্ভরযোগ্য উৎস নির্বাচন করুন এবং শুধুমাত্র সেই উৎস থেকেই আপনার প্রয়োজনীয় ডেটা নিন.
- এসডি-এর উপর ভিত্তি করে এসআর দেখুন, পৃথকভাবে নয়.
- এটি বেঞ্চমার্ক অনুযায়ী কম পারফর্ম করছে নাকি অতিরিক্ত পারফর্ম করছে, তা দেখার জন্য আপনি বেঞ্চমার্ক পারফর্মেন্সের ভিত্তিতে এসআর যাচাই করে দেখতে পারেন.
- কোন ধরনের পোর্টফোলিও আপনাকে ভালো ফলাফল দেবে এটি আপনাকে সেই বিষয়ে কোনও ধারণা দেয় না.
মিউচুয়াল ফান্ড স্কিম বেছে নেওয়ার সময়, এসআর আপনাকে আরও ভালো কিছু বেছে নিতে সাহায্য করতে পারে. যদি আপনি ভিন্ন ভিন্ন স্কিমের ক্ষেত্রে এসআর-এর তুলনার কোনও দিক বুঝতে না পারেন তবে আপনি আপনার মিউচুয়াল ফান্ড ডিস্ট্রিবিউটরের সাথে যোগাযোগ করতে পারেন.
উপরের উদাহরণগুলি শুধুমাত্র বোঝানোর জন্য দেওয়া হয়েছে, এটি প্রত্যক্ষ বা পরোক্ষভাবে নিপ্পন ইন্ডিয়া মিউচুয়াল ফান্ডের কোনও স্কিমের পারফর্মেন্সের সাথে সম্পর্কিত নয়. এখানে প্রকাশিত দৃষ্টিভঙ্গিগুলি শুধুমাত্র মতামত গঠন করার উদ্দেশ্যে এবং পাঠক দ্বারা অনুসরণ করা কোনও কার্যধারা সম্পর্কে কোনও নির্দেশিকা বা সুপারিশ গঠন করে না. এই তথ্যটি শুধুমাত্র সাধারণ পড়ার উদ্দেশ্যে ব্যবহার করার জন্য এবং পাঠকদের জন্য কোনও কার্যকর নির্দেশিকা হিসাবে ব্যবহারের জন্য নয়.
