সর্টিনো রেশিও
বিনিয়োগ করা এমন একটি প্রক্রিয়া যার মধ্যে শুধুমাত্র আপনার বিনিয়োগের উপর রিটার্নের লক্ষ্য নির্ধারণ করাই নয় বরং সম্ভাব্য ঝুঁকিও বুঝতে পারে. ঝুঁকি-রিওয়ার্ড অনুপাতের ভিত্তিতে একজন বিনিয়োগকারী তার লক্ষ্যগুলি পূরণ করার সম্ভাবনা রয়েছে এমন বিনিয়োগের পদ্ধতি নির্ধারণ করতে পারেন.
বিনিয়োগকারী বা মিউচুয়াল ফান্ড ম্যানেজাররা যে টুলগুলি বিনিয়োগের পারফর্মেন্স মূল্যায়ন করার সময় দেখেন সেগুলির মধ্যে একটি হল সর্টিনো রেশিও.
সর্টিনো রেশিও কী?
সর্টিনো রেশিও হল একটি পোর্টফোলিও পারফর্মেন্স টুল যা বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকির প্রতিটি ইউনিটের জন্য তৈরি অতিরিক্ত রিটার্ন নির্ধারণ করতে সাহায্য করে. মার্কেটের ওঠানামা ঘটার সময় পোর্টফোলিওর ক্ষতি কম হওয়ার ঝুঁকি পরিমাপ করে.
সর্টিনো অনুপাত এবং শার্প অনুপাতের মধ্যে পার্থক্য
সর্টিনো এবং শার্প অনুপাতের মধ্যে মূল পার্থক্য হল শুধুমাত্র নিম্নমুখী ঝুঁকির মান বিচলন বিবেচনা করে. এখনও, শার্প অনুপাত মোট স্ট্যান্ডার্ড ডিভিয়েশন বিবেচনা করে, যার মধ্যে আপসাইড এবং ডাউনসাইড দুটি ঝুঁকিও অন্তর্ভুক্ত রয়েছে.
সর্টিনো রেশিওর ফর্মুলা
সর্টিনো অনুপাতের গণনা বা ফর্মুলা নিম্নরূপ ব্যক্ত করা হয়েছে:
সর্টিনো রেশিও = [(প্রকৃত বা প্রত্যাশিত পোর্টফোলিও রিটার্ন) – (ঝুঁকি-মুক্ত রেট)] / [ডাউনসাইড রিস্কের স্ট্যান্ডার্ড ডিভিয়েশন]
সর্টিনো রেশিও গণনার উদাহরণ
দুটি বিনিয়োগের পোর্টফোলিও বিবেচনা করুন - 20% বার্ষিক রিটার্নের সাথে 15% এবং পোর্টফোলিও বি-এর বার্ষিক রিটার্ন সহ পোর্টফোলিও এ. যদি কেউ কোনও ট্র্যাডিশনাল ফিন্যান্সিয়াল ইন্সট্রুমেন্ট বিবেচনা করেন, তাহলে ঝুঁকি-মুক্ত রেট 8% হিসাবে ধরা যেতে পারে. পোর্টফোলিও এ এবং বি-এর নিম্নমুখী বিচলন যথাক্রমে 5% এবং 10% হিসাবে ধরা যেতে পারে.
যদি আপনি উভয় পোর্টফোলিওতে সর্টিনো রেশিও ফর্মুলা প্রয়োগ করেন, তাহলে:
A = (15-8)/5 = 1.4 এর জন্য সর্টিনো রেশিও গণনা
B = (20-8)/10 = 1.2 এর জন্য সর্টিনো রেশিও গণনা
এখন, পোর্টফোলিও বি পোর্টফোলিও A-এর চেয়ে ভাল রিটার্ন দিতে পারে, কিন্তু যদি আপনি এমন একজন বিনিয়োগকারী হন যার জন্য ঝুঁকির অনেক বেশি গুরুত্বপূর্ণ, তাহলে পোর্টফোলিও একটি উন্নততর বিকল্প হতে পারে কারণ এর সর্টিনো অনুপাত বেশি.
সর্টিনো অনুপাতের গুরুত্ব
সর্টিনো রেশিও শুধুমাত্র ডাউনসাইড ডিভিয়েশনের উপর ফোকাস করে. যুক্তিসঙ্গম হল এই যে ইতিবাচক অস্থিরতা বা ঝুঁকির পরিমাণ বৃদ্ধি করা একটি সুবিধা. সুতরাং, শুধুমাত্র নিম্নমুখী ঝুঁকির মূল্যায়ন করার মাধ্যমে একটি পোর্টফোলিওর ঝুঁকি-সমন্বিত পারফর্মেন্স আরও ভালভাবে বুঝতে হবে কারণ বিনিয়োগকারীরা এমন একটি রিটার্নের ধারণা পেতে পারেন যা নির্দিষ্ট স্তরের ঝুঁকির জন্য তৈরি করা যেতে পারে.
সর্টিনো অনুপাত যত বেশি হবে, পোর্টফোলিওর ঝুঁকি সমন্বিত পারফর্মেন্স তত উন্নততর হবে. যদি সর্টিনো রেশিও নেগেটিভ হয়, তাহলে গৃহীত ঝুঁকির জন্য কোনও রিটার্ন পাওয়া যাবে না.
সব শেষে বলা যায়
একটি পোর্টফোলিওর ঝুঁকি সমন্বিত পারফরমেন্স গণনা করার জন্য সর্টিনো রেশিও হল অন্যদের মধ্যে একটি টুল. এটি একটি টুল যাই হোক না কেন আপনি ব্যবহার করতে চাইবেন তা আপনার সম্ভাব্য ঝুঁকির উপর নির্ভর করবে.
প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্নাবলী
মিউচুয়াল ফান্ডে সর্টিনো রেশিও কী?
সর্টিনো রেশিও হল পোর্টফোলিও পারফর্মেন্সের একটি পদক্ষেপ যা রিটার্ন মূল্যায়ন করে যা নির্দিষ্ট স্তরের ডাউনসাইড রিস্কের জন্য তৈরি করা যেতে পারে.
সর্টিনো রেশিও কীভাবে গণনা করবেন?
পোর্টফোলিও থেকে প্রকৃত বা প্রত্যাশিত রিটার্ন থেকে ঝুঁকি-মুক্ত রিটার্নের হার কম করে সর্টিনো রেশিও গণনা করা হয়. ফলাফলটি পোর্টফোলিওর নিম্নমুখী বিচ্যুতি দ্বারা বিভাজিত করা হয়েছে.
একটি ভাল সর্টিনো অনুপাত কি?
সাধারণত 1 এবং 2 এর মধ্যে একটি সর্টিনো অনুপাত ভাল হিসাবে বিবেচিত হয়. তবে, বিনিয়োগকারীরা 1 এর কম অনুপাতের সাথে সঠিক হতে পারে; কখনও কখনও, অনুপাতটি 2 এর বেশি হতে পারে. তবে, যদি অনুপাতটি নেগেটিভ হয়, তাহলে এর অর্থ হল যে গৃহীত ঝুঁকির জন্য কোনও পুরস্কার নেই.
কোনটি ভাল, শার্প বা সর্টিনো অনুপাত?
শার্প অনুপাতটি ঊর্ধ্বমুখী এবং নিম্নমুখী উভয় ঝুঁকি বিবেচনা করে, যেখানে সর্টিনো অনুপাত শুধুমাত্র ঝুঁকির ক্ষেত্রে বিবেচনা করে.
সর্টিনো রেশিও গণনা করার ফর্মুলা কী?
সর্টিনো রেশিও = (আরপি – আরএফ)/ ডি
যেখানে আরপি বিনিয়োগের উপর প্রকৃত বা প্রত্যাশিত রিটার্ন, আরএফ হল ঝুঁকি-মুক্ত হার, এবং ডি হল নিম্নমুখীতার মানসম্মত বিচ্যুতি.
