இன்வெர்டட் ஈல்டு கர்வ்: பொருள், தாக்கங்கள் மற்றும் ஒரு முதலீட்டாளருக்கு என்ன என்று கூறுகிறது

நீங்கள் உலகம் முழுவதும் பொருளாதார சுழற்சிகளை கண்காணித்தாலும், மந்தநிலை என்பது எங்களில் பெரும்பாலானவர்கள் வரலாற்று ரீதியாக பேசுவது பற்றி அறிந்திருக்கிறார்கள், மந்தநிலை பணவீக்கத்திற்கு வழிவகுக்கும் மற்றும் பணவீக்கத்திற்கு வட்டி விகிதங்களை உயர்த்துவது ஒரு பொதுவான நடைமுறையாக இருக்கலாம். எவ்வாறெனினும், நாட்டில் இருந்து பொருளாதாரப் பின்னடைவிற்குள் நுழைந்து பணக் கொள்கையை எளிதாக்கும் சாத்தியத்துடன் கருத்துக்கள் வெளிப்பட்டுள்ளன. ஆனால் எப்படி? இந்த விவாதத்திற்கு எரிபொருள் கொடுத்த போக்குகளில் ஒன்று முதலீடு செய்யப்பட்ட மகத்தான வளைவு ஆகும். இந்த கட்டுரை ஈல்டு கர்வ் பதிப்பின் கருத்து மற்றும் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மற்றும் பிற கடன் கருவிகளில் முதலீடு செய்த முதலீட்டாளருக்கு இது என்ன சொல்ல முடியும் என்பதை விளக்கும்.

இன்வெர்டட் ஈல்டு கர்வ் என்றால் என்ன?

ஒரு பத்திர முதலீட்டில் இருந்து வருமானம் அடையப்படுகிறது, அதே நேரத்தில் வருமான வளைகோடு வெவ்வேறு மெச்சூரிட்டிகளுடன் பத்திரங்களின் முடிவுகளை காண்பிக்கிறது. குறுகிய கால பத்திரங்களில் இருந்து கிடைக்கும் வருமானம் நீண்ட கால பத்திரங்களை விட குறைவாக இருக்கும் என்று பொதுவாக வருமான வளைகோட்டை மேல்நோக்கி இழுத்துச் செல்கிறது. இருப்பினும், ஈல்டு கர்வின் வடிவம் இன்வர்ட் செய்யப்படும் போது நிகழ்வுகள் இருக்கலாம்.

குறுகிய காலத்திற்கான வருமானம் நீண்ட கால வருமானத்தை விட அதிகமாக இருக்கும் வகையில் இன்வெர்ட் செய்யப்பட்ட மகசூல் வளைகுடா ஒன்றாகும். அடிப்படை பத்திரங்கள் ஒரே கடன் தரத்தைக் கொண்டிருக்கின்றன, ஆனால் வெவ்வேறு மெச்சூரிட்டி காலங்களில் இருக்கின்றன என்ற கருத்து ஆகும். திசைதிருப்பப்பட்ட மகசூல் வளைவும் எதிர்மறை மகசூல் வளைவு என்று அழைக்கப்படுகிறது. ஒரு ஈல்டு கர்வ் பதிப்பு பொதுவாக அரிதாக கருதப்படுகிறது, ஆனால் அவை நடக்க தெரியும்.

இன்வெர்டட் ஈல்டு கர்வ்களை புரிந்துகொள்ளுதல்

குறுகிய கால முதலீட்டு வழிகளை விட நீண்ட கால கருவிகள் அடிக்கடி சிறந்த வருமானத்தை வழங்குகின்றன என்ற கருத்து ஒருவர் கொள்கை அடிப்படையில் முதலீடு செய்கின்றனர். எவ்வாறெனினும், மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி (GDP) மற்றும் பிற பொருளாதார காரணிகளுக்கான வளர்ச்சி கண்ணோட்டத்தைப் பொறுத்தது. குறிப்பாக பத்திரங்களில், நீண்ட காலமாக கடன் கருவி முதிர்ச்சி அடையும் என்று கருதப்படுகிறது, அதிக வருமானத்தில் பிரதிபலிக்கும் ஆபத்து அதிகமாக இருக்கும். பொதுவாக, உலகம் முழுவதும், 10-ஆண்டு அரசாங்க பத்திரம் வருமான வளைவு திட்டமிட பெஞ்ச்மார்க் ஆக எடுக்கப்படுகிறது.

இன்வெர்டட் ஈல்டு கர்வ்-யின் தாக்கங்கள் யாவை?

பத்திர விலைகள் வட்டி விகிதங்கள் அல்லது வருமானங்களுக்கு விகிதாசாரமாக உள்ளன. நீண்ட கால பத்திரங்களுக்கான கோரிக்கை அதிகரிக்கும்போது, இந்தப் பத்திரங்களின் விலைகள் உயரும் மற்றும் விளைவாக முடிவுகள் வீழ்ச்சியடையும். நீண்ட-கால அரசாங்க பத்திரங்களுக்கான தேவை அதிகரிக்கலாம், ஏனெனில் முதலீட்டாளர்கள் அதை பாதுகாப்பான சொத்து வகுப்பாக கருதுகிறார்கள், மற்றும் ஒரு மந்தநிலை உடனடியாக இருக்கும்போது இது ஏற்படலாம்.

கடந்த 50 ஆண்டுகளில், ஒவ்வொரு வருமான வளைகுடா பதிப்பும் மந்தநிலை அல்லது மந்தநிலையைத் தொடர்ந்து பின்பற்றப்பட்டுள்ளது என்பதை வரலாறு காட்டுகிறது. இவ்விதத்தில் பொருளாதார வல்லுனர்களும் முதலீட்டாளர்களும் பெரும்பாலும் இந்த குறிகாட்டியை முக்கியத்துவம் வாய்ந்ததாகக் கருதுகின்றனர். படிப்படியாக வளர்ந்து கொண்டிருக்கும் வளைமான வளைகோட்டை கீழ்நோக்கிய சரிவுடன் மாற்றினால், நீண்ட காலத்தில் வட்டி விகிதங்கள் அல்லது வருமானங்கள் வீழ்ச்சியடையும் என்பதை அது குறிக்கிறது. மந்தநிலையும் வட்டி விகிதங்களில் வீழ்ச்சியுடன் இணைந்துள்ளதால் (ஒரு ஸ்லக்கிஷ் பொருளாதாரத்தை தொடங்குவதற்கான அரசாங்கங்களின் அளவீடாக), ஒரு எதிர்மறை அல்லது இன்வெர்டட் ஈல்டு வளைவு அடிக்கடி மந்தநிலையின் வாய்ப்பை பரிந்துரைக்காது.

கூடுதலாக படிக்க: மெச்சூரிட்டிக்கான ஈல்டு என்றால் என்ன?

ஒரு இன்வெர்டட் ஈல்டு கர்வ் ஒரு முதலீட்டாளருக்கு என்ன சொல்ல முடியும்?

பொருளாதார செயல்திறன் அல்லது பொருளாதார மந்தநிலையில் மெதுவான வீழ்ச்சி ஏற்படக்கூடும் என்று ஒரு முதலீட்டாளருக்கு வளைகுடா பதிப்பு கூறலாம். இவ்விதத்தில், ஒரு நாட்டின் பொருளாதார சுகாதாரம் வலுவானதாக தோன்றினால், அது நல்ல மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி வளர்ச்சிக்கு மொழிபெயர்க்கக்கூடியதாக இருந்தால், வருமான வளைகுடா அதிகரிக்கும். எவ்வாறெனினும், பொருளாதார வளர்ச்சி ஒரு மெதுவான காலத்திற்குள் நுழைந்திருந்தால் மற்றும் எதிர்கால குறிகாட்டிகள் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியை மேலும் பலவீனப்படுத்துவதை அடையாளம் காட்டியிருந்தால், இது இன்னும் பலவீனமான வளைகுடாவாக மாற்றப்படலாம். கடன் கருவிகளின் நடத்தை நாட்டின் பொருளாதார ஆரோக்கியத்துடன் நெருக்கமாக இணைக்கப்பட்டுள்ளதால், ஒரு முதலீட்டாளர் அவரது கடன் போர்ட்ஃபோலியோவை சரிசெய்யலாம், தேவைப்பட்டால் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் அல்லது கடன் நிதிகளில் செய்யப்பட்ட எந்தவொரு முதலீடும் உட்பட.

முடிவு செய்ய

பல காரணிகளும் குறிகாட்டிகளும் முதலீடுகளின் செயல்திறனை பாதிக்கும் வகையில் உள்ளன. அத்தகைய ஒரு குறிகாட்டி என்னவென்றால், பொருளாதாரப் பின்னடைவு அல்லது மந்தநிலை ஏற்படுவது சாத்தியமானது என்று கூறப்படுகிறது. எந்தவொரு பொருளாதாரத்திலும், பொருளாதார வளர்ச்சிக்காலங்களைத் தொடர்ந்து பொருளாதாரப் பின்னடைவுகள் ஏற்படும். நீங்கள் ஒரு நீண்ட கால முதலீட்டாளராக இருந்தால், உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவின் செயல்திறனிலும் அல்லது வெடிப்புகளின் தாக்கம் பிரதிபலிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இது பொருளாதார சுழற்சியின் முழு நீளத்தையும் அகற்றுவது என்று அழைக்கப்படுகிறது. பொதுவாக, உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் வலுவான அடிப்படை அடிப்படைகளுடன் முதலீடுகள் இருந்தால், அது பொருளாதார மந்தநிலை மூலம் அதை வெளியேற்றுவதற்கான விஷயமாகும். எனவே, எந்தவொரு பொருளாதார குறிகாட்டியைப் போலவே, ஒத்துழைப்பில் இன்வெர்டட் ஈல்டு கர்வ் பார்க்கப்பட வேண்டும் மற்றும் உங்கள் முதலீட்டு முடிவுகளை அடிப்படையாகக் கொண்ட ஒரே காரணியாக இருக்கக்கூடாது.

கூடுதலாக படிக்க: ஒய்டிஎம்-vs-கூப்பன் விகிதம்