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कूपन रेट बनाम. YTM: अंतर क्या है?

जो निवेशक जोखिम से बचना या अपने निवेश पोर्टफोलियो को विविधता प्रदान करना चाहते हैं, वे निवेश विकल्प के रूप में बॉन्ड या डेट म्यूचुअल फंड पर विचार करने की संभावना रखते हैं. जबकि बॉन्ड में जोखिमों का हिस्सा होता है, वहीं वे एसेट क्लास के रूप में इक्विटी की तुलना में कम जोखिम वाले होने की संभावना होती है. साथ ही, बांड और डेट म्यूचुअल फंड रिटर्न की दरें प्रदान करने की क्षमता पारंपरिक फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट की तुलना में बेहतर हो सकती हैं. लेकिन ये रिटर्न की दरें कैसे निर्धारित की जाती हैं? यह लेख दो रिटर्न मेट्रिक्स - कूपन रेट और मेच्योरिटी (वाईटीएम) के बीच मुख्य अंतर को समझाने की कोशिश करता है.

कूपन रेट क्या है?

जब आप बॉन्ड में इन्वेस्ट करते हैं, तो आप बॉन्ड के मालिक के रूप में ब्याज़ भुगतान करने का हकदार होते हैं. कूपन दर कुछ नहीं है, बल्कि बॉन्डहोल्डर को वार्षिक रूप से प्राप्त होने वाली ब्याज़ की राशि है और इसे प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है. उदाहरण के लिए, अगर आप रु. 1,000 की फेस वैल्यू वाला बॉन्ड खरीदते हैं, जिसकी वार्षिक कूपन दर 10% है, तो आपको प्राप्त होने वाला वार्षिक ब्याज़ रु. 100 है. बॉन्ड के प्रकार के आधार पर, कूपन दरों का भी अर्ध-वार्षिक या वार्षिक रूप से भुगतान किया जा सकता है. बॉन्ड की मार्केट वैल्यू के बावजूद, कूपन दरें बॉन्ड की पूरी अवधि में निश्चित रहती हैं, हालांकि कुछ बॉन्ड वेरिएबल दरें प्रदान कर सकते हैं.

परिपक्वता के लिए उपज क्या है?

वायटीएम एक निश्चित समय पर बॉन्ड पर रिटर्न की प्रतिशत दर के अलावा कुछ नहीं है, यह मानते हैं कि बॉन्ड होल्डर मेच्योरिटी तक बॉन्ड होल्ड करता है. यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि बॉन्ड को इक्विटी शेयर और बॉन्ड की कीमतों जैसे एक्सचेंज पर ट्रेड किया जा सकता है, ब्याज़ दरों के अनुपात में होता है. इस प्रकार, मेच्योरिटी की उपज बॉन्ड की मार्केट कीमत में परिवर्तनों और मेच्योरिटी तक बचे समय के आधार पर उतार-चढ़ाव करेगी. अगर बॉन्ड की मार्केट वैल्यू फेस वैल्यू से अधिक है, तो बॉन्ड प्रीमियम पर ट्रेडिंग कर रहा है, और बॉन्ड पर मेच्योरिटी की उपज कूपन दर से कम होगी और इसके विपरीत होगी.

कूपन रेट बनाम. परिपक्वता के लिए उपज: अंतर के मुख्य बिंदु

निम्नलिखित टेबल परिपक्वता बनाम कूपन दर से उपज की तुलना करना चाहती है, जो दोनों मेट्रिक्स के बीच आवश्यक अंतर को हाइलाइट करती है:
कूपन रेटमेच्योरिटी के समय आय
परिभाषायह वार्षिक ब्याज़ भुगतान है जिसे बॉन्डहोल्डर प्राप्त करेगा.यह बॉन्ड पर रिटर्न की प्रतिशत दर है, मान रहा है कि बॉन्डहोल्डर इसे मेच्योरिटी तक होल्ड करता है.
गणना की विधिकूपन दर की गणना कूपन भुगतान को अमेरिका के रूप में और बॉन्ड की फेस वैल्यू के रूप में डिनॉमिनेटर के रूप में करके की जाती है. मेच्योरिटी कैलकुलेशन की उपज में, यह वह दर है जिस पर बॉन्ड के सभी भविष्य के कैश फ्लो को मौजूदा मार्केट कीमत पर पहुंचने के लिए डिस्काउंट किया जाता है.
फिक्स्ड या उतार-चढ़ाव?कूपन दरें आमतौर पर बॉन्ड की पूरी अवधि के दौरान फिक्स्ड रिटर्न दरें होती हैं, जब तक बॉन्ड विशेष रूप से फ्लोटिंग ब्याज़ दरें नहीं प्रदान करता है. बाजार में प्रचलित ब्याज़ दरों के आधार पर बॉन्ड की मेच्योरिटी की उपज बढ़ सकती है या गिर सकती है.
निवेशक का प्रकारइन्वेस्ट करते समय बॉन्ड इन्वेस्टर अधिकतर कूपन दरों पर नज़र डालेगा. एक बॉन्ड ट्रेडर, जो सेकेंडरी मार्केट में बॉन्ड खरीदता और बेचता है, मेच्योरिटी की उपज पर विचार करने की संभावना अधिक होती है.

निष्कर्ष

मेच्योरिटी की उपज को आमतौर पर अधिक कॉम्प्रिहेंसिव मेट्रिक माना जाता है क्योंकि यह कूपन भुगतान, फेस वैल्यू और बॉन्ड की मार्केट वैल्यू पर विचार करता है. हालांकि, अगर आप ऐसे इन्वेस्टर हैं जिन्होंने इसे मेच्योरिटी के लिए होल्ड करने के इरादे से बॉन्ड खरीदा है, तो कूपन रेट वह मेट्रिक है जो आपके लिए बेहतर काम कर सकता है.
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डिस्क्लेमर:
निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण जानकारी: सभी म्यूचुअल फंड निवेशकों को वन-टाइम केवाईसी (अपने ग्राहक को जानें) की प्रक्रिया से गुजरना होगा. निवेशकों को केवल रजिस्टर्ड म्यूचुअल फंड में ही निवेश करना चाहिए, जिन्हें सेबी की वेबसाइट पर 'इंटरमीडियरी/मार्केट इंफ्रास्ट्रक्चर इंस्टीट्यूशन' के तहत वेरिफाई किया गया है. अपनी शिकायतों के निवारण के लिए, कृपया www.scores.gov.in पर जाएं. केवाईसी की अधिक जानकारी, विभिन्न विवरणों में परिवर्तन और शिकायतों के निवारण के लिए कृपया mf.nipponindiaim.com/investoreducation/what-to-know-when-investing पर जाएं. यह निप्पॉन इंडिया म्यूचुअल फंड द्वारा निवेशक को शिक्षित और जागरूक करने की पहल है.

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