इन्वर्टेड यील्ड कर्व: अर्थ, प्रभाव और इन्वेस्टर को क्या बताता है
चाहे आप दुनिया भर के आर्थिक चक्रों को ट्रैक करते हों या नहीं, मंदी एक घटना है हममें से अधिकांश ऐतिहासिक रूप से बोलते हुए जानते हैं, मंदी मुद्रास्फीति का कारण बन सकती है और मुद्रास्फीति के लिए ब्याज दर बढ़ाना एक सामान्य व्यवहार हो सकता है. तथापि, आर्थिक नीति को आसान बनाने की संभावना के साथ देश से मंदी में प्रवेश करते हुए राय उभरी है. लेकिन कैसे? ठीक है, इस चर्चा को ईंधन प्रदान करने वाले प्रवृत्तियों में से एक है उलटी हुई उपज वक्र. यह आर्टिकल उपज वक्र इन्वर्ज़न की अवधारणा को समझाएगा और म्यूचुअल फंड और अन्य डेट इंस्ट्रूमेंट में इन्वेस्ट करने वाले इन्वेस्टर को क्या बता सकता है.
इन्वर्टेड यील्ड कर्व क्या है?
उपज एक बांड निवेश से प्राप्त प्रतिफल है, जबकि उपज वक्र विभिन्न परिपक्वताओं के साथ बांडों के परिणाम प्रदर्शित करता है. आमतौर पर, उपज वक्र ऊपर की ओर झुका हुआ होता है, इसका अर्थ यह है कि अल्पकालिक बांडों से उत्पन्न होने वाली उपज दीर्घकालिक बांडों से कम होती है. हालांकि, ऐसे उदाहरण हो सकते हैं जब उपज वक्र का आकार उलट जाता है.
उलटी हुई उपज वक्र वह होता है जहां अल्पकालिक उपज दीर्घकालिक उपज से अधिक होती है. धारणा यह है कि अंतर्निहित बांडों में एक ही ऋण गुणवत्ता होती है लेकिन विभिन्न परिपक्वता अवधियां होती हैं. उलटी हुई उपज वक्र को नकारात्मक उपज वक्र भी कहा जाता है. उपज वक्र उल्लंघन को आमतौर पर दुर्लभ माना जाता है, लेकिन उन्हें होने के लिए जाना जाता है.
उलटे हुए उपज वक्र को समझना
एक निवेशक सिद्धांत यह मान्यता है कि दीर्घकालिक लिखत अक्सर अल्पावधि निवेश के मार्गों की तुलना में बेहतर रिटर्न प्रदान करते हैं. हालांकि, सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) और अन्य आर्थिक कारकों के विकास दृष्टिकोण पर बहुत कुछ निर्भर करता है. विशेष रूप से बांडों में, यह माना जाता है कि ऋण उपकरण परिपक्वता जितनी अधिक होती है, उतनी अधिक जोखिम, जो अधिक उपज में प्रतिबिंबित होती है. आमतौर पर, दुनिया भर में, उपज वक्र को प्लॉट करने के लिए 10 वर्ष का सरकारी बॉन्ड बेंचमार्क के रूप में लिया जाता है.
उलटे हुए उपज वक्र के क्या परिणाम हैं?
बांड की कीमतें ब्याज दरों या उपज के अनुपात में होती हैं. जब दीर्घकालिक बांडों की मांग बढ़ जाती है तो इन बांडों की कीमतें बढ़ जाती हैं और परिणामस्वरूप पतन हो जाता है. लॉन्ग-टर्म सरकारी बॉन्ड की मांग बढ़ सकती है क्योंकि इन्वेस्टर इसे एक सुरक्षित एसेट क्लास मानते हैं, और जब रिसेशन आरंभ हो जाता है तो यह हो सकता है.
इतिहास से पता चला है कि पिछले 50 वर्षों में, प्रत्येक उपज वक्र उल्लंघन के बाद मंदी या मंदी आई है. इस प्रकार अर्थशास्त्रियों और निवेशकों ने अक्सर इस संकेतक को महत्वपूर्ण माना है. यदि कोई उपज वक्र जो धीरे-धीरे नीचे की ढलान के साथ उलटे हुए उत्पादन वक्र में परिवर्तित होने से पहले सकारात्मक था, तो यह दर्शाता है कि दीर्घकालिक ब्याज दरें या उपज गिरने की संभावना है. चूंकि रिसेशन में ब्याज दरों में गिरावट (स्लग्गीश अर्थव्यवस्था शुरू करने के लिए सरकारों द्वारा मापन के रूप में) होती है, इसलिए नेगेटिव या इन्वर्टेड आय वक्र अक्सर मंदी की संभावना का सुझाव नहीं देता है.
अतिरिक्त जानकारी: परिपक्वता के लिए उपज क्या है?
इन्वर्टेड यील्ड कर्व एक इन्वेस्टर को क्या बता सकता है?
एक उपज वक्र निवेश एक निवेशक को बता सकता है कि आर्थिक प्रदर्शन या मंदी में मंदी होने की संभावना है. इस प्रकार, यदि कोई देश का आर्थिक स्वास्थ्य मजबूत लगता है, जो अच्छी सकल घरेलू उत्पाद विकास में अनुवाद कर सकता है, तो उपज वक्र ऊपर की ओर ढला जाएगा. तथापि, यदि आर्थिक विकास में मंदी की अवधि दर्ज हो गई है और भविष्य के संकेतक सकल घरेलू उत्पाद की और कमजोरी का संकेत देते हैं तो यह एक उलटे हुए उत्पादन वक्र में अनुवाद कर सकता है. चूंकि डेट इंस्ट्रूमेंट का व्यवहार देश के आर्थिक स्वास्थ्य से करीब जुड़ा हुआ है, इसलिए इन्वेस्टर अपने डेट पोर्टफोलियो को एडजस्ट कर सकता है, जिसमें म्यूचुअल फंड या डेट फंड में किए गए किसी भी इन्वेस्टमेंट शामिल हैं, अगर आवश्यक हो.
निष्कर्ष
कई कारक और संकेतक नाटक में हैं जो निवेश के प्रदर्शन को प्रभावित कर सकते हैं. ऐसा एक संकेतक उल्टा हुआ उपज वक्र है, जो मंदी या मंदी का सुझाव देता है. किसी भी अर्थव्यवस्था में वृद्धि की अवधियों के बाद मंदी की अवधि आती है. अगर आप एक दीर्घकालिक निवेशक हैं, तो आपके पोर्टफोलियो के प्रदर्शन में भी बूम या बस्ट का प्रभाव प्रदर्शित होने की उम्मीद है. इसे आर्थिक चक्र की पूरी लंबाई को सवारी कहते हैं. आदर्श रूप से, यदि आपके पोर्टफोलियो में मजबूत अंतर्निहित मूलभूत सिद्धांतों के साथ निवेश शामिल है, तो यह मंदी के माध्यम से इसे स्टिक करने का विषय है. इस प्रकार, किसी भी आर्थिक संकेतक की तरह, इन्वर्टेड यील्ड कर्व को सहयोग से देखा जाना चाहिए और आदर्श रूप से वह एकमात्र कारक नहीं बनना चाहिए जिस पर आप अपने इन्वेस्टमेंट के निर्णयों का आधार बनते हैं.
अतिरिक्त जानकारी: YTM-vs-कूपन रेट
