Sign In

For Suspension of fresh subscription in certain schemes of NIMF, kindly refer to ADDENDUM

आय और बॉन्ड की कीमतों में संबंध

बॉन्ड्स फाइनेंशियल मार्केट का महत्वपूर्ण हिस्सा हैं और कॉर्पोरेट और सरकार के लिए पूंजी के एक महत्वपूर्ण स्रोत के रूप में कार्य करते हैं. जब फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज़ में ट्रेडिंग की बात आती है, तो बॉन्ड से आय की अवधारणा को समझना महत्वपूर्ण हो जाता है. म्यूचुअल फंड के क्षेत्र में, कर्ज़-आधारित फंड जैसे कि शॉर्ट-टर्म म्यूचुअल फंड, निवेशक को निवेश की कम या मध्यम अवधि और अच्छे रिटर्न का अवसर प्रदान करने के लिए बॉन्ड में निवेश करते हैं.

आइए, हम बॉन्ड और उन्हें प्रभावित करने वाले कारकों के बारे में और अधिक जानें.

बॉन्ड क्या है?

यह एक डेट विकल्प है, जिसमें इन्वेस्टर को ब्याज भुगतान के माध्यम से स्थिर इनकम प्राप्त होती है और पूर्व-निर्धारित मेच्योरिटी तिथि पर मूलधन का पुनर्भुगतान होता है.

ध्यान देने योग्य बातें

1 बॉन्ड की कीमत:
सीधे शब्दों में कहें, तो यह बॉन्ड के भविष्य के कैश फ्लो की वर्तमान वैल्यू है. बॉन्ड की आपूर्ति और मांग के अनुसार बॉन्ड की कीमतें बढ़ती या गिरती हैं.

2 कूपन दर:
यह बॉन्ड के फेस वैल्यू पर जारीकर्ताओं द्वारा खरीदारों को भुगतान की जाने वाली आवधिक ब्याज दर है.

3 फेस वैल्यू:
इसे प्रति-वैल्यू (सममूल्य) भी कहा जाता है, यह वह प्राइस है, जिसका बॉन्ड जारीकर्ता, बॉन्ड की मेच्योरिटी के समय भुगतान करता है

4 बॉन्ड से आय:
यह निर्धारित समय में प्राप्त होने वाली संभावित आय है, जिसे प्रतिशत द्वारा दर्शाया जाता है.

5 Yield to maturity:
यह एक बॉन्ड पर अनुमानित कुल रिटर्न है, अगर इसे मेच्योरिटी तक रखा जाता है.

बॉन्ड की कीमत और आय के बीच संबंध

आय और बॉन्ड प्राइस में महत्वपूर्ण, लेकिन विपरीत संबंध है. जब बॉन्ड प्राइस फेस वैल्यू से कम होती है, तो बॉन्ड की आय कूपन दर से अधिक होती है. जब बॉन्ड प्राइस फेस वैल्यू से अधिक होती है, तो बॉन्ड की आय कूपन दर से कम होती है. इसलिए, बॉन्ड की आय की गणना, बॉन्ड प्राइस और बॉन्ड की कूपन दर पर निर्भर करती है. अगर बॉन्ड की प्राइस गिरती है, तो आय बढ़ जाती है, और अगर बॉन्ड की प्राइस बढ़ती है, तो आय कम होती है. आइए, समझते हैं कि ऐसा क्यों है:

1 जब ब्याज दरें गिरती हैं, तो इससे संबंधित इन्वेस्टमेंट की वैल्यू में गिरावट आती है. हालांकि, जारी किए गए बॉन्ड इसससे प्रभावित नहीं होंगे. वे शुरुआत में जारी कूपन दर के समान ही भुगतान करते रहेंगे, जो लागू ब्याज दर से अधिक दर पर होंगे. उच्च कूपन दर, इन बॉन्ड को प्रीमियम पर खरीदने के इच्छुक इन्वेस्टर्स के लिए आकर्षक बनाती है.

2 इसके विपरीत, जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो नए बॉन्ड मौजूदा बॉन्ड की तुलना में इन्वेस्टर्स को बेहतर ब्याज दरों का भुगतान करेंगे. यहां, पुराने बॉन्ड कम आकर्षक होते हैं और क्षतिपूर्ति के रूप में उनकी कीमतें कम हो जाएंगी और वे रियायती मूल्य पर बेची जाएंगी

बॉन्ड की कीमत और आय के बीच के विपरीत संबंध के उदाहरण

उदाहरण 1

₹ 5000 की कीमत और ₹200 की कूपन राशि के साथ 10-वर्ष का बॉन्ड है. इस बॉन्ड से आय की गणना नीचे दिए गए फॉर्मूले के अनुसार की जाती है

● आय= बांड पर ब्याज / बॉन्ड की मार्केट प्राइस x 100
● आय = (200/5000) x 100% = 4%

मान लें कि बॉन्ड की कीमत इन्वेस्टर की ज़ोरदार मांग के कारण ₹5000 से बढ़कर ₹5500 हो जाती है. अब बॉन्ड उसकी जारी होने की कीमत से 10% अधिक कीमत पर ट्रेड करता है. कूपन की राशि ₹200 पर समान रहती है.

● अब आय की राशि होगी (200/5500) x 100% = 3.64%

बॉन्ड की कीमत बढ़ गई है, जिससे बॉन्ड पर आय कम हो जाती है.

उदाहरण 2

अब मान लें कि ऊपर दिए गए बॉन्ड की कीमत कम हो जाती है.

● बॉन्ड की शुरुआती कीमत = ₹5000
● कूपन = ₹ 200
● बॉन्ड की कीमत ₹4300 तक गिरती है
● कूपन ₹ 200 ही रहता है
● अब आय है (200/4300) x 100% = 4.65%

बॉन्ड की कीमत और बॉन्ड की आय के बीच विपरीत संबंध होने के कारण, आय अब बढ़ चुका है. आप इसी तरह के लाभों के लिए शॉर्ट-टर्म म्यूचुअल फंड में भी निवेश कर सकते हैं.

म्यूचुअल फंड इन्वेस्टमेंट मार्केट जोखिमों के अधीन हैं, स्कीम से संबंधित सभी डॉक्यूमेंट को ध्यान से पढ़ें

यहां दी गई जानकारी/उदाहरण केवल सामान्य पढ़ने के उद्देश्य के लिए है और व्यक्त किए जा रहे विचार केवल राय बनाते हैं और इसलिए इन्हें पाठकों के लिए दिशानिर्देश, सिफारिशें या पेशेवर मार्गदर्शक के रूप में नहीं माना जा सकता है. ये डॉक्यूमेंट, सार्वजनिक रूप से उपलब्ध जानकारी, आंतरिक रूप से विकसित डेटा और विश्वसनीय माने जाने वाले अन्य स्रोतों के आधार पर तैयार किए गए हैं. प्रायोजक, इन्वेस्टमेंट मैनेजर, ट्रस्टी या उनके कोई निदेशक, कर्मचारी, सहयोगी या प्रतिनिधि ("संस्थाएं और उनके सहयोगी") ऐसी जानकारी की सटीकता, पूर्णता, पर्याप्तता और विश्वसनीयता की ज़िम्मेदारी या गारंटी नहीं लेते हैं. इस जानकारी के प्राप्तकर्ताओं को सलाह दी जाती है कि वे अपने स्वयं के विश्लेषण, व्याख्या और जांच पर भरोसा करें. किसी भी इन्वेस्टमेंट निर्णय पर पहुंचने के लिए पाठकों को स्वतंत्र प्रोफेशनल सलाहकार से परामर्श लेने की भी सलाह दी जाती है. इस सामग्री की तैयारी या जारी करने में शामिल व्यक्तियों सहित संस्थाएं और उनके सहयोगी, इस सामग्री में शामिल जानकारी से उत्पन्न होने वाले हानि के कारण किसी भी प्रत्यक्ष, अप्रत्यक्ष, विशेष, आकस्मिक, परिणामी, दंडात्मक या अनुकरणीय नुकसान के लिए किसी भी तरह से उत्तरदायी नहीं होंगे. इस डॉक्यूमेंट के आधार पर लिए गए किसी भी निर्णय के लिए केवल प्राप्तकर्ता ही पूरी तरह से ज़िम्मेदार होंगे.

Get the app