What are Low Duration/Ultra Short Duration/ Short Duration/Medium Duration funds?

When it comes to relatively low risk debt mutual funds, the funds with a lower/medium maturity period may be ideal because they tend to carry lesser interest rate risk. Amongst the types of debt funds with a lower/medium maturity, you may consider four categories of debt funds - low duration, ultra-short duration, short duration and medium duration mutual funds. How are they different? Well, the basic categorization is in terms of the maturity profile of the funds

The mutual fund portfolio has a Macaulay Duration of 3-6 months

The mutual fund portfolio has a Macaulay Duration of 6-12 months

The mutual fund portfolio has a Macaulay Duration of 1-3 years

The mutual fund portfolio has a Macaulay Duration of 3-4 years

But how do you decide which one to invest in? We’ll get to that. Let us first understand the concept of duration

ऋण निधि की अवधि कई वर्षों/महीनों के संदर्भ में व्यक्त की जाती है. अवधि ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव के साथ फंड के मूल्य में उतार-चढ़ाव के % से प्रभावित होती है. इसलिए, जितनी अधिक अवधि होगी, ब्याज दर के उतार-चढ़ाव के प्रति इसकी संवेदनशीलता अधिक होगी और ब्याज दर का जोखिम अधिक होगा. आमतौर पर, उच्च अवधि वाले फंड लंबी परिपक्वताओं की प्रतिभूतियों में निवेश किए जाते हैं और इसके विपरीत. इस तर्क के द्वारा, कम अवधि के फंड की तुलना में अधिक ब्याज दर के जोखिम के संपर्क में आएगा.

लेकिन इसका अर्थ यह नहीं है कि इन म्यूचुअल फंड द्वारा धारित प्रत्येक सुरक्षा के लिए पोर्टफोलियो अवधि के समान ही अवधि होती है. उदाहरण के लिए, यह सच नहीं है कि कम अवधि के डेट फंड में सभी सिक्योरिटीज़ की मैकॉले अवधि 6-12 महीने होगी. निधि की अवधि सभी प्रतिभूतियों की अवधि के भारित औसत का प्रतिनिधित्व करती है. इसलिए, जबकि फंड द्वारा धारित कुछ बॉन्ड की अवधि 3 महीने हो सकती है, कुछ के पास 1 वर्ष की अवधि भी हो सकती है.

यदि आप जानते हैं कि डेट फंड कैसे काम करते हैं, तो ये फंड किसी अलग तरह से काम नहीं करते. ऊपर उल्लिखित परिपक्वता अवधि के अनुसार जो कुछ भिन्न होता है वह है. प्रतिभूतियों की उधार गुणवत्ता पर कोई प्रतिबंध नहीं है जिसमें इन निधियों में निवेश कर सकते हैं.

रिटर्न अंतर्निहित प्रतिभूतियों और पूंजी लाभ/हानियों से अर्जित ब्याज के लिए दिया जा सकता है. निधि प्रबंधक जब ब्याज दर गिर रहा हो और उसके विपरीत परिपक्वता बांड के संपर्क में वृद्धि कर सकते हैं. इससे अधिक पैदावार पैदा करने का अवसर मिलता है. इन फंड द्वारा धारित सिक्योरिटीज़ में विभिन्न प्रकार की क्रेडिट क्वालिटी भी हो सकती है.

Firstly, we would like to reemphasize the fact that there is no regulation on the kind of credit quality that these funds are investing in. Hence, it becomes necessary for the investor to check the portfolio and ensure that it matches your risk appetite. While there can be many best low duration debt funds or best short term debt funds being advertised, you have to find the one that matches your investment objectives; be it in terms of the credit quality the fund invests in or the investment strategy of the fund. Secondly, all types of debt funds, depending on their duration and credit quality of the portfolio, may be subject to a certain level of interest rate risk and credit risk, respectively. Hence, select carefully. You can know more about the risks in debt funds