தனிப்பயனாக்கப்பட்ட தலைப்பு

ஆர்பிட்ரேஜ் ஃபண்டுகள் என்றால் என்ன மற்றும் அவை உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவிற்கு எவ்வாறு உதவுகின்றன - விளக்கப்பட்டது!

நீங்கள் அவுரங்காபாத்தில் (டயர் 2 நகரம்) ஒரு தயாரிப்பை வாங்கினால், அதே தயாரிப்பு மும்பையில் (ஒரு மெட்ரோ) அதிகமாக இருக்கலாம், அங்கு நீங்கள் அதை விற்கலாம் மற்றும் ஒரு நல்ல லாபத்தை சம்பாதிக்கலாம். ஆர்பிட்ரேஜ் ஃபண்டுகள் அதேபோல் வேலை செய்கின்றன, வாங்குதல் மற்றும் விற்பனை ஒரே நேரத்தில் நடந்தாலும்.

ஆர்பிட்ரேஜ் ஃபண்டுகள் என்றால் என்ன?

நடுவர் நிதிகள் வெவ்வேறு சந்தைகளில் அதே சொத்தின் விலை வேறுபாட்டை பயன்படுத்தி லாபங்களை ஈட்டுகின்றன. அவை ஹைப்ரிட் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளாகும், அங்கு இந்திய பத்திரங்கள் மற்றும் பரிமாற்ற வாரியத்தின் (எஸ்இபிஐ) படி, நிதியின் சொத்துக்களில் குறைந்தபட்சம் 65% ஈக்விட்டிகள் மற்றும் ஈக்விட்டி தொடர்பான பத்திரங்களில் இருக்க வேண்டும். மேலும், இந்த நிதி கடன் மற்றும் கடன் தொடர்பான பத்திரங்களில் இருப்பை முதலீடு செய்யலாம்.

ஆர்பிட்ரேஜ் என்றால் என்ன?

மத்தியஸ்தம் என்பது ஆபத்து இல்லாத லாபங்களை அனுபவிக்க வெவ்வேறு சந்தைகளில் ஒரே சொத்தை வாங்குவது மற்றும் விற்பது ஆகும். ஒரு நிதி சந்தை A-யில் ₹ 90 விலையில் ஒரு குறிப்பிட்ட சொத்தை வாங்குகிறது மற்றும் அதை சந்தை B-யில் விற்கிறது, அங்கு விலை ₹ 100 ஆகும். பின்னர் அந்த சொத்திலிருந்து ₹ 10 லாபம் ஈட்டுகிறது. இந்த லாபங்கள் ஆபத்து இல்லாதவை ஏனெனில் வாங்குதல் மற்றும் விற்பனை நிலைகள் இரண்டும் 100% தடுக்கப்பட்டுள்ளன. மேலும், ஒரே நேரத்தில் வாங்குதல் மற்றும் விற்பனை நடப்பதால், விலை இயக்கத்தின் ஆபத்து தவிர்க்கப்படலாம்.

ஆர்பிட்ரேஜ் ஃபண்டுகள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன?

நடுவர் நிதிகள் ரொக்கம் மற்றும் டெரிவேட்டிவ்ஸ் சந்தைகளில் விலை செயல்திறன்கள் மீது மூலதனம் செய்கின்றன. ரொக்க சந்தை, அல்லது ஸ்பாட் சந்தை, பரிவர்த்தனைகள் இடத்தில் செட்டில் செய்யப்படும் இடமாகும். எதிர்காலங்களில், ஒரு சொத்து முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட விலையில் எதிர்கால தேதியில் விற்கப்படுகிறது. எனவே, ஒரு பங்கு ரொக்க சந்தையில் ₹ 100 மற்றும் எதிர்கால சந்தையில் ₹ 105 வர்த்தகம் செய்கிறது என்றால், ஒரு ஆர்பிட்ரேஜ் ஃபண்டு ரொக்க சந்தையில் பங்குகளை வாங்கும், எதிர்கால சந்தையில் அதை விற்கும் மற்றும் பரிவர்த்தனையில் ₹ 5 ஆபத்து இல்லாத லாபத்தை உருவாக்கும்.

ஆர்பிட்ரேஜின் எடுத்துக்காட்டு

நடுவர் கருத்து எவ்வாறு வேலை செய்கிறது மற்றும் விலை ஏற்ற இறக்கத்திலிருந்து அது எவ்வாறு காப்பீடு செய்யப்படுகிறது என்பதை விளக்கும் ஒரு எடுத்துக்காட்டு இங்கே கொடுக்கப்பட்டுள்ளது.

சூழ்நிலை பகுப்பாய்வு

வாங்கும் நேரத்தில் ஸ்பாட் மார்க்கெட்டில் பங்கு விலை ₹ 100 ஆக இருந்தது என்று வைத்துக்கொள்வோம் மற்றும் இது எதிர்கால சந்தையில் ₹ 105 க்கு விற்கப்பட்டது. எதிர்காலங்கள் மற்றும் விருப்பங்களின் காலாவதி மற்றும் ஒவ்வொரு சூழ்நிலையிலும் செய்யப்பட்ட லாபங்களின் பல்வேறு சூழ்நிலைகள் கீழே கொடுக்கப்பட்டுள்ளன.

வாங்கும் நேரத்தில் ஸ்பாட் மார்க்கெட்டில் விலை = ₹ 100

எதிர்கால சந்தையில் பங்கு விற்கக்கூடிய விலை= ரூ 105

ஏன் மற்றும் யார் ஆர்பிட்ரேஜ் ஃபண்டுகளில் முதலீடு செய்ய வேண்டும்?

முதலில், ஒரே நேரத்தில் வாங்குதல் மற்றும் விற்பனை பரிவர்த்தனைகள் 100% ஹெட்ஜ் ஆக இருப்பதால், விலை ஏற்ற இறக்க அபாயம் இரத்து செய்யப்பட்டுள்ளது. இரண்டாவது, ஆர்பிட்ரேஜ் ஃபண்டுகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஈக்விட்டி ஃபண்டுகளின் வரி சலுகைகளை அனுபவிக்க உதவுகின்றன. எனவே, நீண்ட-கால மூலதன ஆதாயங்கள் குறியீடு இல்லாமல் 10% வரியை ஈர்க்கின்றன, குறுகிய-கால மூலதன ஆதாயங்களுக்கு 15% வரி விதிக்கப்படுகிறது, மற்றும் ரூ 1 லட்சம் வரையிலான ஆதாயங்களுக்கு விலக்கு அளிக்கப்படுகிறது. மூன்றாவது, பங்குச் சந்தை அனைத்து எதிர்கால ஒப்பந்தங்களின் செட்டில்மென்டிற்கு உத்தரவாதம் அளிக்கும் காரணத்தால் கவுன்டர்பார்ட்டி ரிஸ்க் அகற்றப்படுகிறது.

குறுகிய-கால நிதிகளில் சிறந்த வருமானத்தை தேடும் குறைந்த-ஆபத்து தேவைப்படும் முதலீட்டாளர்கள் ஆர்பிட்ரேஜ் ஃபண்டுகளை கருத்தில் கொள்ளலாம். மூன்று மாதங்களுக்கும் மேலான கால வரம்பு சிறப்பாக செயல்படுகிறது, ஏனெனில் குறைந்த காலம் ஏற்ற இறக்கத்தின் காரணமாக குறைந்த வருமானத்திற்கு வழிவகுக்கும்.  

ஆர்பிட்ரேஜ் ஃபண்டுகளில் முதலீடு செய்வதற்கு முன்னர் கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய காரணிகள்

மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மூலம் குறுகிய விற்பனை இந்தியாவில் அனுமதிக்கப்படாததால், பியரிஷ் நிலைமைகளில் ஆர்பிட்ரேஜ் ஒரு சவாலாக மாறலாம். நடுவர் நிதிகள் கடன் மற்றும் கடன் தொடர்பான பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யலாம், இது கடன் அபாயங்களை எடுத்துச் செல்லக்கூடும்.

தீர்மானம்

நடுவர் நிதிகள் ரொக்கம் மற்றும் டெரிவேட்டிவ் சந்தைகளில் விலை செயல்திறன்களை பயன்படுத்துகின்றன. முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் ஆபத்து மற்றும் முதலீட்டு இலக்குகளுடன் இணைந்தால் அவர்களை கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்.

பொறுப்புத்துறப்பு:
இங்குள்ள தகவல் பொதுவான படிப்பு நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே மற்றும் வெளிப்படுத்தப்படும் கருத்துக்கள் கருத்துக்களை மட்டுமே கொண்டுள்ளன மற்றும் எனவே வாசகர்களுக்கான வழிகாட்டுதல்கள், பரிந்துரைகள் அல்லது தொழில்முறை வழிகாட்டியாக கருத முடியாது. பொதுவாக கிடைக்கக்கூடிய தகவல்கள், உள்புறமாக உருவாக்கப்பட்ட தரவு மற்றும் பிற ஆதாரங்களின் அடிப்படையில் ஆவணம் தயாரிக்கப்பட்டுள்ளது. ஸ்பான்சர், முதலீட்டு மேலாளர், அறங்காவலர் அல்லது அவர்களின் இயக்குநர்கள், பணியாளர்கள், அசோசியேட்கள் அல்லது பிரதிநிதிகள் ("நிறுவனங்கள் மற்றும் அவர்களது அசோசியேட்கள்") அத்தகைய தகவலின் துல்லியம், முழுமை, போதுமான தன்மை மற்றும் நம்பகத்தன்மைக்கு எந்தப் பொறுப்பையும் ஏற்க மாட்டார்கள். இந்த தகவலின் பெறுநர்கள் தங்கள் சொந்த பகுப்பாய்வு, விளக்கங்கள் மற்றும் விசாரணைகளை நம்புமாறு அறிவுறுத்தப்படுகிறார்கள். தகவலறிந்த முதலீட்டு முடிவை எடுப்பதற்காக வாசகர்களுக்கு சுயாதீனமான தொழில்முறை ஆலோசனையை தேடுமாறும் அறிவுறுத்தப்படுகிறது. இந்த மெட்டீரியலின் தயாரிப்பு அல்லது வழங்குதலில் ஈடுபட்டுள்ள நபர்கள் உட்பட நிறுவனங்கள் மற்றும் அவர்களின் துணை நிறுவனங்கள் இந்த மெட்டீரியலில் உள்ள தகவலில் இருந்து ஏற்படும் இழந்த இலாபங்கள் உட்பட எந்தவொரு நேரடி, மறைமுக, சிறப்பு, தற்செயலான, விளைவான, தண்டனைக்குரிய அல்லது உதாரணமான சேதங்களுக்கும் எந்தவொரு வழியிலும் பொறுப்பேற்காது. இந்த ஆவணத்தின் அடிப்படையில் எடுக்கப்பட்ட எந்தவொரு முடிவுக்கும் பெறுநர் மட்டுமே முழுமையாக பொறுப்பாளியாக இருப்பார்.

மியூச்சுவல் ஃபண்டு முதலீடுகள் சந்தை அபாயங்களுக்கு உட்பட்டவை, திட்டம் சார்ந்த அனைத்து ஆவணங்களையும் கவனமாகப் படிக்கவும்.