कीमत/कमाई-से-ग्रोथ (PEG) अनुपात P/E अनुपात से एक कदम आगे बढ़ता है, जो एक निर्दिष्ट अवधि के लिए अपनी आय की वृद्धि दर से P/E अनुपात को विभाजित करता है. PEG अनुपात P/E अनुपात और अनुमानित आय की वृद्धि दर के बीच संबंध प्राप्त करता है, जो 1 वर्ष, 2 वर्ष या 3 वर्ष कहता है, और इसलिए स्टॉक का अधिक सूचित दृश्य प्रदान करता है.
पैग रेशियो की गणना कैसे करें?
पीईजी अनुपात =
कीमत/ईपीएस
--------------
ईपीएस ग्रोथ
पेग रेशियो फॉर्मूला के घटक इस प्रकार हैं
- स्टॉक की मार्केट कीमत
- प्रति शेयर आय (EPS) = कुल आय/शेयरों की संख्या
- ईपीएस वृद्धि = वित्तीय वेबसाइटों पर उपलब्ध अनुमानित वृद्धि या {(पिछले वर्ष के इस वर्ष/ईपीएस)-1}
उदाहरण के लिए
FY 21-22 के लिए ग्रोथ लिमिटेड के निम्नलिखित विवरण पर विचार करें:
आय = ₹10 लाख
कीमत = रु 12 प्रति शेयर
शेयरों की संख्या = 2 लाख
पिछले वर्ष ईपीएस की वृद्धि 2% थी
अनुमानित ईपीएस = 3%.
ईपीएस = (10,00,000/2,00,000) = रु. 5
P/E अनुपात 12/5 = 2.4 है
पेग रेशियो 2.4/3 = 0.8 है
इसी उदाहरण में, अगर इस वर्ष के लिए ईपीएस ₹ 5 और पिछले वर्ष कहते हैं, तो ₹ 4.5 दिए गए हैं, तो इसका उपयोग फॉर्मूला {(इस वर्ष के ईपीएस/पिछले वर्ष के ईपीएस)-1} = {(5/4.5)-1} का उपयोग करके ईपीएस ग्रोथ प्रतिशत प्राप्त करने के लिए किया जा सकता है = 11%
इस अनुपात का क्या मतलब है?
विशेषज्ञों का मानना है कि 1.0 के बराबर का पेग रेशियो काफी मूल्यवान स्टॉक दर्शाता है. 1.0 से कम अनुपात एक अंडरवैल्यूड स्टॉक है और 1.0 से अधिक है जो एक ओवरवैल्यूड स्टॉक को दर्शाता है. इसलिए ऊपर दिए गए उदाहरण में, स्टॉक की अपेक्षित वृद्धि की तुलना में अंडरवैल्यू है, और निवेशक आय के विकास की प्रति यूनिट कम भुगतान कर रहे हैं. उद्योग, कंपनी के प्रकार आदि के आधार पर इसका मूल्यांकन कितनी हद तक मापा जाना चाहिए.
पेग रेशियो के फायदे और नुकसान
पेग रेशियो एक फॉरवर्ड-लुकिंग मेट्रिक है और पिछले प्रदर्शन के बजाय स्टॉक के अपेक्षित लाभों पर विचार करता है.
पैसा/ई अनुपात की तुलना में कंपनी की वृद्धि दर में पैग रेशियो कारक, जिसके लिए कंपनी के विकास में निवेशकों द्वारा अलग विश्लेषण की आवश्यकता होती है. पूर्ण विश्लेषण के लिए, अनुपात का विश्लेषण फाइनेंशियल रिपोर्ट के साथ किया जाना चाहिए.
पेग रेशियो के साथ एकमात्र चुनौती यह है कि विकास दरें हमेशा सही या आसानी से उपलब्ध नहीं होती हैं. पीईजी अनुपात कुछ वर्षों के आधार पर ईपीएस वृद्धि दर पर विचार करता है. चूंकि यह अलग-अलग हो सकता है, इसलिए तुलना के लिए पेग अनुपात का उपयोग नहीं किया जा सकता क्योंकि वृद्धि दरें अलग-अलग होती हैं. इसके अलावा, लंबी अवधि में फैलने पर आय का पूर्वानुमान कम सटीक होता है.
PEG रेशियो और P/E रेशियो की तुलना
P/E अनुपात और PEG अनुपात के बीच अंतर के प्रमुख कारक इस प्रकार हैं:
विवरण | P/E रेशियो | पीईजी अनुपात |
|---|
घटक | प्रति शेयर की कीमत और कमाई | कीमत, प्रति शेयर आय और ईपीएस की वृद्धि |
लोकप्रियता | अधिक लोकप्रिय और व्यापक रूप से इस्तेमाल किया जाता है | कम ज्ञात |
प्रकार | दो प्रकार के P/E अनुपात हैं - ट्रेलिंग और फॉरवर्ड | केवल एक प्रकार का पेग अनुपात है |
परिणामों के अर्थ समझना | पी/ई अनुपात जितना अधिक होगा, उतना ही अधिक मार्केट अपनी आय का रु. 1 का भुगतान करने के लिए तैयार है. | पेग रेशियो 1 होना चाहिए, जो इक्विलिब्रियम को दर्शाता है, इसलिए स्टॉक का मूल्य न तो कम है और न ही अधिक मूल्यवान है. |
दोनों अनुपात स्टॉक के मूलभूत विश्लेषण में सहायता करते हैं और फाइनेंशियल निर्णय लेने में मदद करते हैं. हालांकि, उन्हें स्टॉक की वैल्यू के बारे में सूचित निर्णय लेने के लिए अलग से इस्तेमाल नहीं किया जाना चाहिए.
सामान्य प्रश्न (FAQ)
अच्छा पैग अनुपात क्या माना जाता है?
1 का पेग रेशियो इक्विलिब्रियम को दर्शाता है, जिसका अर्थ है कि स्टॉक की कीमत का अर्जन संभावित और अनुमानित मूल्य सिंक हो रहा है.
बेहतर क्या है: एक उच्च या कम पेग अनुपात?
उच्च पेग रेशियो का अर्थ यह है कि मार्केट ने स्टॉक को अधिक मूल्यांकन किया है, और कम पेग रेशियो का अर्थ यह है कि स्टॉक का मूल्यांकन कम हो गया है. इसलिए, कम पेग रेशियो बेहतर है क्योंकि स्टॉक में अनुमानित से अधिक संभावनाएं हो सकती हैं.
नेगेटिव पेग रेशियो क्या दर्शाता है?
नकारात्मक पेग अनुपात दर्शाता है कि स्टॉक की वर्तमान आय नकारात्मक है या भविष्य की आय कम होने की उम्मीद है, जो नकारात्मक विकास पैटर्न को दर्शाती है.
2 का पेग रेशियो क्या मतलब है?
1 से अधिक पेग रेशियो स्टॉक के मूल्यांकन को दर्शाता है और इसे अनुकूल नहीं माना जाता है. इसलिए 2 का पेग रेशियो वाला स्टॉक निश्चित रूप से अधिक मूल्यवान है.
P/E रेशियो बनाम PEG क्या है?
P/E रेशियो आमतौर पर स्टॉक के पिछले प्रदर्शन को दर्शाता है और स्टॉक की विकास क्षमता पर विचार नहीं करता है. पीईजी अनुपात स्टॉक के विकास की क्षमता पर विचार करता है और फाइनेंशियल निर्णय लेने में उपयोगी हो सकता है.
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